Märkte: Goldminen vernachlässigt

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und schließt unverändert bei 1.768 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong freundlicher und notiert mit 1.776 $/oz etwa auf dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien neigen weltweit zu Gewinnmitnahmen.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

• Dexia meldet für 2011 einen Nettoverlust von 11,6 Mrd Euro.
• VW meldet für 2011 einen Anstieg des Nettogewinns um 125,4% auf 15,4 Mrd Euro.
• HSBC meldet für 2011 einen Anstieg des Gewinns vor Steuern um 14,9% auf 21,9 Mrd $.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar seitwärts (aktueller Preis 42.452 Euro/kg, Vortag 42.479 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.700 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber verteidigt die Gewinne der Vortage (aktueller Preis 35,62 $/oz, Vortag 35,55 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.709 $/oz, Vortag 1.710 $/oz). Palladium fällt etwas zurück (aktueller Preis 702 $/oz, Vortag 714 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil und können leicht zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,9% oder 1,8 auf 198,3 Punkte. Bei den Standardwerten geben Iamgold 2,4% und Newmont 1,6% nach. Eldorado erholt sich um 0,9% (Vortag +1,3%). Bei den Silberwerten verliert Hecla 3,5%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold gibt 2,8% ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Citigold 13,9% (Vortag -3,7%), Navigator 5,9% und Allied 4,6%. Unity zieht um 7,1% an. Bei den Explorationswerten geben Drake 9,4%, Arc 9,1% und Northern Mining 8,8% nach. Azumah erholt sich 5,7%. Bei den Metallwerten können sich Alumina 5,2% und Cape Lambert 4,8% verbessern.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,8% auf 59,79 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Navigator (-5,9%) und Allied (-4,6%) belastet und dürfte parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds im Januar 2012 einen Gewinn von 13,3% und entwickelt sich damit deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 9,7% zulegt. Die Entwicklung im Januar bestätigt den erfolgreichen Umbau des Fonds, der jetzt das Potential hat, den Vergleichsindex mit relativ geringen Risiken und liquiden Positionen outzuperformen. Das Fondsvolumen stieg parallel zu den Kursgewinnen von 6,2 auf 6,9 Mio Euro an.

• Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
• Verlust im Jahr 2007: 19,3%
• Verlust im Jahr 2008: 64,4%
• Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
• Verlust im Jahr 2011: 30,9%
• Gewinn im Januar 2012: 13,3% (Xau-Vergleichsindex: +9,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,9% auf 60,13 Euro. Der Fonds wird heute durch den Kursrückgang der Hecla (-3,5%) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Der Fonds bestätigt die in ihm steckende Dynamik setzt sich im laufenden Jahr an die Spitze der Edelmetallfonds: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds im Januar einen Gewinn von 19,5% und bestätigt eindrucksvoll die Dynamik des Fonds bei einer Aufwärtsbewegung des Edelmetallsektors. Der Hui-Vergleichsindex bleibt mit einem Anstieg um 7,3% deutlich zurück. Der Fonds bleibt zu 100% in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab. Das Fondsvolumen erhöhte sich parallel zu den Kursgewinnen von 30,1 auf 34,0 Mio Euro.

• Verlust im Jahr 2007: 5,9%
• Verlust im Jahr 2008: 75,6%
• Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Verlust im Jahr 2011: 27,3%
• Gewinn im Januar 2012: 19,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,3%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,8% auf 151,49 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Norseman (+13,6%), Unity (+7,1%) und Azumah (+5,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Navigator (-5,9%), Altona (-5,1%) und Allied (-4,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.01.12 kann der Fonds um 15,6% eindrucksvoll zulegen und entwickelt sich damit stärker als der Xau-Vergleichsindex, der sich um 9,7% verbessert. Seit der Auflage kann der Fonds den Gewinn mit 54,5% gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+43,3%) wieder ausbauen. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen verbessert sich parallel zu den Kursgewinnen von 22,4 auf 25,0 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
• Verlust im Jahr 2008: 63,5%
• Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Gewinn im Januar 2012: 15,6% (Xau-Vergleichsindex (+9,7%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,9% auf 69,32 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Crucible (+10,5%) und Millennium (+4,8%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gladiator (-30,0%), Atlantic (-6,1%) und Lemur (-5,6%). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 10,1% und entwickelt sich damit marginal besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 10,0% zulegen kann. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 30,4% damit weiterhin besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der einen Verlust von 41,1% aufweist. Das Fondsvolumen blieb mit 5,0 Mio Euro unverändert.

• Verlust im Jahr 2008: 73,9%
• Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Gewinn im Januar 2012: 10,1% (TSX-Venture Vergleichsindex: +10,0%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag ist der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag ist der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s.www.ipconcept.com.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein ruhiges Kaufinteresse. Im Goldbereich werden vor allem 1 oz Krügerrand geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker und 1 oz Canadian Wildlife (Puma und Elch) (Sonderaktion) gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer relativ niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.


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