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Gold stabil, Goldaktien erholt

26.04.2012  |  Martin Siegel
Der Goldpreis taucht im gestrigen New Yorker Handel kurz auf 1.625 $/oz ab, kann sich aber zum Handelsschluss wieder auf 1.644 $/oz befestigen. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil und notiert aktuell mit 1.648 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien zeigen sich weltweit freundlicher. Vor allem die nordamerikanischen Werte können ihre relative Schwäche der letzten Wochen überwinden.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

  • Steuereinnahmen erhöhen sich im Märzquartal um 6,1% auf 130,6 Mrd Euro.
  • Nokia meldet für das Märzquartal einen Verlust von 1,3 Mrd Euro.
  • Anteil der notleidenden Kredite erhöht sich in Spanien im Februar auf 8,2%.
  • Arbeitslosenquote in Griechenland erhöht sich im Januar auf 21,8%.
  • Goldman Sachs verdoppelt den Gewinn im Märzquartal auf 2,1 Mrd $. Begründet wird der Anstieg des Gewinns mit den Liquiditätsmaßnahmen der EZB.
  • Citigroup meldet für das Märzquartal einen Rückgang des Gewinns um 2,3% auf 2,9 Mrd $.
  • JP Morgan meldet für das Märzquartal einen Rückgang des Gewinns um 3,3% auf 5,4 Mrd $.
  • Wells Fargo meldet für das Märzquartal einen Anstieg des Gewinns um 13,0% auf 4,3 Mrd $.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis leicht zulegen (aktueller Preis 40.056 Euro/kg, Vortag 39.994 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 30,74 $/oz, Vortag 30,79 $/oz). Platin erholt sich (aktueller Preis 1.556 $/oz, Vortag 1.548 $/oz). Palladium zeigt sich stabil (aktueller Preis 665 $/oz, Vortag 668 $/oz). Die Basismetalle können leicht zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex erholt sich um 2,0% auf 164,2 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen New Gold 5,4% und Eldorado 5,0% an. Bei den kleineren Werten verbessern sich CGA 13,1%, Avion 11,0% und Romarco 10,1%. Gegen den Trend fallen Monument 10,2% und Wesdome 8,6%. Bei den Silberwerten können Extorre 10,1%, Aurico 6,3% und Silvermex 5,9% zulegen. Arian geben 10,9% und Maya 6,5% nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Harmony verbessert sich um 4,2%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Hill End 8,3%, Stone 5,9% und Integra 3,2%. Navigator fallen 10,0%, Dragon 4,1% und Endeavour 3,9% zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Emmerson 9,1%, Alkane 8,8% und Castle 8,1% an. Golden Rim geben 9,1%, Signature 7,7% und Gold Road 6,0% nach. Bei den Metallwerten verbessern sich Sandfire 4,2% und Paladin 4,1%.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,0% auf 47,42 Euro. Die besten Fondswerte sind heute CGA (+13,1%), Avion (+11,0%) und Lake Shore (+8,0%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Gold Road (-6,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.03.12 verzeichnet der Fonds im März einen Verlust von 14,0% und fällt damit etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex zurück, der 13,5% nachgibt. Seit dem Jahresbeginn kann sich der Fonds mit einem Verlust von 5,3% aber immer noch relativ gute gegen den Xau-Vergleichsindex (-6,7%) behaupten. Das Fondsvolumen fällt im März parallel zu den Kursverlusten von 6,6 auf 5,7 Mio Euro zurück.

  • Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
  • Verlust im Jahr 2007: 19,3%
  • Verlust im Jahr 2008: 64,4%
  • Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
  • Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
  • Verlust im Jahr 2011: 30,9%
  • Verlust im Jahr 2012: 5,3% (Xau-Vergleichsindex: -6,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,4% auf 46,31 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Extorre (+10,1%), Aurico (+6,3%) und Bear Creek (+5,5%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Maya (-6,5%). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können. Bemerkenswert sind in den letzten Tagen antizyklische Zuflüsse in den Fonds, die auf eine positive Änderung der Einschätzung sehr erfahrener, strategisch denkender Anleger hindeuten.

In der Auswertung zum 31.03.12 verzeichnet der Fonds im März einen Verlust von 15,5% und fällt damit etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex (-14,2%) zurück. Nach den guten Monaten Januar und Februar kann der Fonds aber einen Gewinn seit Jahresbeginn von 4,9% verteidigen und entwickelt sich damit wesentlich besser als der Hui-Vergleichsindex, der seit dem Jahresbeginn um 9,0% zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im März parallel zu den Kursrückgängen von 35,2 auf 29,7 Mio Euro zurück.

  • Verlust im Jahr 2007: 5,9%
  • Verlust im Jahr 2008: 75,6%
  • Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
  • Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
  • Verlust im Jahr 2011: 27,3%
  • Gewinn im Jahr 2012: 4,9% (Hui-Vergleichsindex: -9,0%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,8% auf 128,21 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Castle (+8,1%), Altona (+5,9%) und Sandfire (+4,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-6,0%) und Endeavour (-3,9%). Insgesamt dürfte der Fonds heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 62 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.03.12 verliert der Fonds mit 11,1% etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 13,5 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds einen marginalen Gewinn von 0,3% verteidigen und entwickelt sich damit wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,7% zurückfällt. Seit der Auflage kann sich der Fonds den Gewinn mit 34,1% gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+21,9%) weiter gut behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 23,9 auf 21,1 Mio Euro nach.

  • Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
  • Verlust im Jahr 2008: 63,5%
  • Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
  • Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
  • Verlust im Jahr 2011: 22,3%
  • Gewinn im Jahr 2012: 0,3% (Xau-Vergleichsindex -6,7%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,7% auf 58,34 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Crucible (+11,1%), Mt Magnet (+9,1%), Voyager (+6,3%) und Millennium (+5,3%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Lemur (-15,2%), WCP (-7,7%), Pacific Ore (-7,1%) und Wildhorse (-6,2%). Insgesamt dürfte der Fonds heute hinter dem Anstieg des TSX-Venture Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 31.03.12 verliert der Fonds 9,6% während der TSX-Venture Vergleichsindex um 8,7 nachgibt. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,7% und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,7% zulegen kann. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 37,9% jedoch weiterhin besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 44,5% aufweist. Das Fondsvolumen verringert sich parallel zu den Kursverlusten von 4,8 auf 4,1 Mio Euro.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester von 160 Rohstoffaktienfonds durch www.onvista.de:

  • Verlust im Jahr 2008: 73,9%
  • Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
  • Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
  • Verlust im Jahr 2011: 22,3%
  • Verlust im Jahr 2012: 1,7% (TSX-Venture Vergleichsindex: +3,7%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Gesucht sind im Goldbereich 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf. Im Silberbereich liegt die Nachfrage bei 1 oz Philharmoniker und 1 oz Maple Leaf sowie den australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer unterdurchschnittlich hoch. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.


© Stabilitas GmbH
www.stabilitas-fonds.de
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