Das Kapital des Fonds wird, analog zu geschlossenen Immobilienfonds, durch Zeichnung einer bestimmten, von vornherein begrenzten Anzahl von Anteilsscheinen aufgebracht. Eine vertragliche o.ä. Verpflichtung zum Rückkauf von Anteilen besteht nicht. Dieses System ist vor allem in Amerika und in Großbritannien geläufig. Manchmal dürfen die Fonds-Anteilsscheine zusätzlich an einer Börse gehandelt werden, daher auch die Bzeichnung Fondsaktie. Da die Kurse durch Angebot und Nachfrage bestimmt werden, kann es zeitweise zu erheblichen Abweichungen des Börsen(-kurses)preises zum tatsächlichen Inventarwert kommen.