Schlechte und gute Neuigkeiten

Deswegen ist es auch so wichtig, dass Sie dem neuen Chairman der CFTC, Gary Gensler, Ihr Anliegen und Ihre Besorgnis zum Ausdruck bringen. Bitte lassen Sie ihn, zu seinem Vorteil, auch wissen, wenn Sie Zweifel daran haben, inwieweit er das Problem lösen könnte. Ich habe mir seine Qualifikationen und seinen Hintergrund genauer angeschaut. Er scheint eigentlich genau der Richtige dafür zu sein - clever, mit Sinn für die wichtigen Dinge wie Manipulation und Begrenzung spekulativer Positionen.

Ich hoffe, er erkennt, dass die Begrenzung spekulativer Positionen auch für Großbanken gelten muss - gerade weil diese in Wirklichkeit Spekulation betreiben. Er ist nicht verantwortlich für die derzeitige Manipulation beim Silber und beim Gold, und man muss ihn vernünftigerweise etwas Zeit lassen, damit er dieses Problem lösen kann. Ich bin sicher, er weiß besser als jeder andere, dass seine Zeit, die er zur Lösung dieses Problems hat, nicht unbegrenzt ist. Sollte er sich jedoch dieser Angelegenheit nicht annehmen, so wird sie schon bald zu seinem Problem.

Den COT-Berichten der letzten drei Wochen konnte man aber auch noch andere interessante Angaben entnehmen. Die Disparität zwischen Gold und Silber machte mich sprachlos: Beim Gold kam es zum Anwachsen der Netto-Short-Position aller Commercials zusammen und zum Anwachsen der konzentrierten Short-Position der vier größten Gold-Händler - beim Silber ist es jedoch, in beiden Kategorien, nicht dazu gekommen. Ich bekomme langsam das Gefühl, die großen Jungs (JP Morgan) zögern immer mehr, ihre Short-Position beim Silber weiter auszubauen - wohingegen sie beim Gold keine derartigen Skrupel haben. Das ist es zumindest, was ich aus den Angaben herauslese. Und was bedeutet das?

Das sind wiederum Spekulationen - doch ich habe den Eindruck, dass wir es hier nicht einem Zufall zu tun haben. Es ist immer offensichtlicher geworden, dass die große konzentrierte Short-Position beim Silber manipulativ ist und auch zum Gegenstand von Diskussionen werden muss. Wie kann ich wissen, ob dies von JP Morgan, der CFTC oder der Börse angestoßen wurde? Aber das ist auch nicht der springende Punkt. Ganz gleich, wer oder was hier gerne von steigenden Leerverkäufen wegkommen möchte, die Folgen könnten tiefgreifend sein. Sollte es stimmen, dann wäre das nichts weniger, als das Ende der Manipulation an sich.

Das soll jetzt nicht heißen, die großen manipulativen Shorts würden gleich kehrt machen und sich tot stellen. Sie sind immer noch mächtig und gefährlich, und ihre Short-Positionen sind immer noch sehr groß. Wenn alles nach Drehbuch läuft, werden sie versuchen, einen Sell-Off herbeizumanipulieren und die Techfonds dazu zu bekommen, ihre Long-Positionen auszuspucken. Nur dieses Mal scheinen sich die Großen Shorts viel stärker darauf zu verlassen, dass der Silberpreis fällt, wenn sie Druck auf den Goldpreis machen - anstatt Silber-Short-Positionen aufzutürmen, so wie sie es in der Vergangenheit gemacht haben. Ich weiß immer noch nicht, ob sie damit Erfolg haben werden, oder ob irgendetwas geschieht und ihnen diese ganze Sache völlig außer Kontrolle gerät; ich bin jedoch ziemlich sicher, was sie machen wollen.

Auf der einen Seite wird es schlechte Neuigkeiten geben, sollte es den Großen Shorts gelingen, die Gold- und Silberpreise nach unten zu manipulieren und jene Longs, die auf Margin handelten, aus dem Markt zu zwingen. Es ist so wie bei Schulhofschlägern, die ungeschoren davon kommen, wenn sie kleine Kinder verprügeln. Aber es wird ebenso gute Neuigkeiten geben, wenn sie die Techfonds aus dem Markt getrieben haben: Denn dann werden wir einen risikoarmen Einstiegspunkt bekommen, vielleicht den letzten für eine ganze Weile.


© Theodore Butler

(Diese Abhandlung wurde vom Silberanalysten Theodore Butler, einem unabhängigen Berater, verfasst. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen.) Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de. Das Original wurde am 09.06.2009 auf der Website www.investmentrarities.com veröffentlicht.