Gold u. Goldminen auf der Startrampe für den nächsten Aufwärtsimpuls!
06.07.2009 | Dr. Uwe Bergold
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Was bedeutet dies nun für unseren aktuellen Branchenschwerpunkt "Goldminenaktien"? Aufgrund der weiterhin extrem fundamentalen Unterbewertung der Goldminen, in Bezug auf ihren Umsatzfaktor Goldpreis (siehe hierzu Abb. 2), braucht man nicht all zuviel Phantasie, um sich die mittelfristige Entwicklung dieses Sektors vorstellen zu können. Der Hebel der Goldminenentwickung auf den Goldpreis liegt durchschnittlich im Bereich zwischen 2 und 4. Dieser Leverage funktioniert nach oben als auch nach unten, wie uns im letzten Jahr "eindrucksvoll" demonstriert wurde. Somit dürfte eine Goldminen-Renditeerwartung von über 100 Prozent (!) für den kommenden mittelfristigen Impuls nicht übertrieben klingen. Hierbei unterstellen wir nur eine, im historischen Kontext betrachtete, "Normalbewertung" und keine extreme Überbewertung der Goldminen, die meist am Ende eines Zyklus auftritt. Unabhängig von der einen oder anderen noch kurzfristigen Irritation ("Sommerschwankung"), erwarten wir mittel- und langfristig eine sehr positive Entwicklung für den Goldsektor.
Abb. 2: XAU-Goldminen-Index in USD (oben) vs. XAU in Unzen GOLD (unten) von 1984 bis heute
Nachdem wir im März 2000 aus dem Aktiensegment ausgestiegen waren, investieren wir nun seit März 2001 strategisch in den Goldmarkt (Gold und Goldminen). Wir werden Goldmineninvestments so lange zum Kauf weiter empfehlen, so lange der strategische Aufwärtstrend in Takt ist. Wenn die säkulare Gold-Hausse zu Ende geht, wechseln wir wieder die Anlageklasse, so wie wir es spiegelbildlich im Jahr 2000 vollzogen haben. Deshalb liegt auch weiterhin taktisch unser Schwerpunkt beim Fondsmanagement aktuell bei den Edelmetallaktien.
In eigener Sache: Neuerung ab dem 01.01.2009 im Management unserer Investmentfonds:
Aufgrund der extremen Volatilität im Jahr 2008, die wir auch weiter in den kommenden Jahren erwarten, haben wir im Rahmen unseres taktischen Ansatzes, das Handelszeitfenster von mittel- auf kurzfristig (Trading-Ansatz, unterstützt von einem quantitativen Handelssystem) umgestellt. Somit wollen wir eine signifikante Reduktion der Volatilität, besonders auf der Unterseite, für unsere beiden Investmentfonds NOAH-Mix OP (Schwerpunkt: Groß- & Mittelkapitalisierte Unternehmen) und GR Dynamik OP (Schwerpunkt: Mittel- und Kleinkapitalisierte Unternehmen) erreichen.
Nähere Informationen zu unserer kurzfristigen Kapitalmarktbetrachtung finden Sie in unserem wöchentlichen Trading - GR Technical Research Report, den Sie unter info@grinvest.de anfordern können.
© Uwe Bergold
Dipl.-Betriebswirt (FH) - Bank-, Finanz- & Investitionswirtschaft
Quelle: Monatsbericht Juni 2009 der Global Resources Invest GmbH & Co. KG
DISCLAIMER: Dieses Dokument ist lediglich eine unverbindliche Stellungnahme zu den technischen Marktverhältnissen zum Zeitpunkt der Herausgabe. Alle Informationen wurden mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Die vorliegende Publikation dient lediglich Informationszwecken und ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Der veröffentlichte Inhalt ist ohne Gewähr und begründet somit keinerlei Haftungsobligo.