Günstige Rohstoffe

Von Februar 1974 bis Oktober 2001 fiel der reelle CCI um 79,5 Prozent. Dieser historische, säkulare Bärenmarkt dauerte 27,7 Jahre! Mit anderen Worten: Die Rohstoffpreise sind fast 28 Jahre lang kontinuierlich gefallen. Natürlich fügte dies dem globalen Angebot einen verheerenden Schaden zu. Unternehmen und Investoren investierten nicht in neue Produktionskapazitäten, da die Aussichten auf Gewinn nicht wirklich vielversprechend waren. Die globale Produktionsinfrastruktur wurde immer schlechter und die Suche nach neuen Lagerstätten schwand jahrzehntelang dahin.

Glücklicherweise schuf das Rohstoff-Investment in den 1970er und Anfang der 1980er Jahre, als die Preise hoch waren, genug Kapazität, um die frühe Expansion Chinas, Indiens und der anderen Entwicklungsländer zu gewährleisten. In den 1990er Jahren fielen die Rohstoffe noch weiter, als das Kapital gemeinsam mit der Technologie-Aktien-Blase verschwand.

Ende 2001 kam es zu einer Trendwende. Die bestehende Produktionsinfrastruktur und das Investment konnten die Nachfrage nicht mehr befriedigen. Die einzige Lösung waren wachsende Preise. Höhere Rohstoffpreise bremsten gleichzeitig die Nachfrage und stärkten das Angebot. Was die Nachfrage betrifft, konsumieren die Menschen weniger, wenn die Preise hoch sind. Vergleichen Sie selbst einmal Ihre Benzinnachfrage bei einem Literpreis von 2 Euro und 4 Euro. Was das Angebot betrifft, bieten höhere Preise potentielle Gewinne, was die Erforschung und Investment in eine neue Produktionsinfrastruktur ankurbelt.

Von diesem kritischen Punkt im Jahr 2001 bis Mitte 2008 erlebte der Rohstoffsektor einen 6,7-jährigen, säkularen Bullenmarkt. Wieder einmal ist das, was in der zweiten Chart so viel aussieht, über einen längeren Zeitraum nicht wirklich beeindruckend. Können die Folgen eines 28-jährigen Bärenmarktes in einem kurzen 7-jährigen Bullenmarkt aufgehoben werden? Wahrscheinlich nicht einmal, wenn die Entwicklungsländer, zwei Drittel der Weltbevölkerung, ihre Entwicklung stoppen. Aufgrund der riesigen, zusätzlichen Nachfrage der Entwicklungsländer sind sieben Jahre nicht einmal annähernd genug, um die strukturelle Angebotslücke zu schließen.

Die Menschen in den Entwicklungsländern konsumieren auf einer Pro-Kopf-Basis nicht mehr als die Vereinigten Staaten. Das wird auch nie der Fall sein, da die Welt einfach nicht genügend natürliche Ressourcen hat. Kleine Anstiege des Pro-Kopf-Rohstoffverbrauches und die Verbesserung des Lebensstandards bedeuten riesige Zunahmen in der globalen Rohstoffnachfrage.

Es gibt einen Rohstoffwert in dem oberen Chart, bei dem der Anreiz für Investoren und Unternehmen groß ist, neue Rohstoffe zu produzieren. Wenn wir uns die Chart anschauen, würde ich sagen, dieser Wert liegt bei 500. Bis 1985 lag der reelle CCI seit über 13 Jahren bei über 500. Und das Angebot war in dieser Zeit tatsächlich reichlich, was die fallenden Preise beweisen. Es wurde also eine Menge neuer Rohstoffe produziert, sodass sie fast zwei Jahrzehnte nach diesem Produktions-Boom abnahmen.

Sie erinnern sich vielleicht noch an den Frühling 2008, als es einen riesigen Ansturm gab, das globale Rohstoffangebot zu erweitern. Investoren und Unternehmen realisierten, dass die Welt weitaus mehr Rohmaterialien in den kommenden Jahrzehnten braucht, als die bereits existierenden Pipelines produzieren können. In der ersten Hälfte des vergangenen Jahres lag der CCI bei über 500. Es sah so aus, als ob das Kapital den Defizit im globalen Rohstoffangebot und in der -nachfrage ernst zu nehmen begann.

Dann kam die Aktienpanik und der Anreiz, neue Rohstoffe auf den Markt zu bringen, brach zusammen. Der Rückgang neuer Investitionen und die Einschränkung neuer Pläne für die weltweite Rohstoffinfrastruktur waren in der Tat rasant und drastisch. Das stellt ein großes Problem dar. Nur, weil die Angstblase den Rohstoffpreisen einen enormen Schaden zugefügt hat, haben wir in der ersten Welt unseren Konsum noch nicht beendet und die Entwicklungsstaaten haben ihr Wachstum noch nicht beendet.

Ich nehme an, dass der CCI ein gutes Jahrzehnt lang bei über 500 liegen muss, vielleicht sogar länger, bevor genug produziert wurde, um die globale Nachfrage in den kommenden Jahrzehnten zu befriedigen. Dies ist der erste säkulare Bullenmarkt in der Geschichte, in der die halbe Welt (Asien) eine rasante und gleichzeitige Industrialisierung erlebt. Die Menge an Rohmaterialien, die die Welt brauchen wird, ist gigantisch. Der aktuelle Bullenmarkt wird wahrscheinlich der größte und längste aller Zeiten sein. Er wird sicherlich noch weitere 17 Jahre wie die Aktienbullenmärkte andauern, wenn nicht sogar noch länger.

Rohstoffe sind momentan viel zu billig. 28 Jahre Rohstoffpreisrückgang haben dem zukünftigen Angebot einen riesigen Schaden zugefügt, den man in sieben Jahren nicht rückgängig machen kann. Auch wenn diese Ideen Investoren neu erscheinen, haben wir bei Zeal seit seinem Beginn an den Rohstoffbullenmarkt geglaubt. Wir und unsere Abonnenten haben ein Vermögen mit Investitionen und Spekulationen in Elite-Rohstoffaktien gemacht.

Seit den frühen 2000er Jahren bieten sich uns eine Menge vielversprechender Möglichkeiten, die die Börsenpanik klein erscheinen ließ. Aufgrund der Angstanomalie bleiben die Rohstoff- und Rohstoffaktienpreise weit unter dem Wert, bei dem sie eigentlich liegen sollten. Wenn Sie vom kommenden Aufschwung profitieren wollen und ihr Wissen über den Bullenmarkt vertiefen wollen, abonnieren Sie unseren anerkannten monatlichen Newsletter noch heute.

Im Endeffekt sind die Rohstoffe momentan recht günstig. Die globale Nachfrage wird in den kommenden Jahren nur noch mehr steigen, was enorme Investitionen in die Produktionsinfrastruktur erfordert. Die einzige Sache, die das möglich macht, sind viel höhere Preise. Da dies der Fall sein wird, ist der Rohstoffbullenmarkt noch nicht einmal zur Hälfte vorbei.

Es ist traurig, dass lediglich wenige Investoren aus ihren Möglichkeiten Kapital schlagen. Die Aktienpanik hat alles vernichtet und ein Großteil der Investoren ist noch immer zu verstört, um seine momentanen Perspektiven wahrzunehmen. Sie nehmen also fälschlicherweise an, dass ein mehrwöchiger Rückgang stärker als ein mehrjähriger Bullenmarkt oder ein mehrere Jahrzehnte andauernder Bärenmarkt ist.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 17.07.2009.)





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