Marktkommentare über Hecla Mining Company

16.01.2008 - Hecla Mining (NA, MKP 1.364 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) einen Rückgang der Silberproduktion auf 1,3 Mio. oz (1,5 Mio. oz), was einer Jahresrate von etwa 5,2 Mio. oz entspricht und die angestrebte Produktionsrate von jährlich 6,0 Mio. oz verfehlt. Die Goldproduktion fiel auf 23.238 oz zurück. Die Zinkproduktion erreichte 6.600 t und die Bleiproduktion 5.700 t. Die Produktion stammt aus 2 nordamerikanischen Silberminen und 1 Goldmine in Venezuela. Die Kosten für die Silberproduktion werden mit -4,91 $/oz (0,59 $/oz) angegeben, so daß bei einem Silberpreis von 12,70 $/oz (11,70 $/oz) die Bruttogewinnspanne von 11,11 auf 17,61 $/oz anstieg. Der operative Gewinn konnte von 1,9 Mio. A$ auf 13,6 Mio. A$ gesteigert werden, was einem aktuellen KGV von 25,2 entspricht. Von der Bruttogewinnspanne blieben nach Abschreibungen, Verwaltungs- und Explorationsausgaben noch 8,42 $/oz. Bei einer jährlichen Silberproduktion von 6,0 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,7 Jahre (4,5 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 9,7 Jahre. Am 30.09.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 145,1 Mio. A$ (95,6 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 191,6 Mio. A$ (149,0 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining präsentiert sich als nordamerikanischer Silberproduzent, der nach einer langen Durststrecke die Gewinnzone erreicht hat. Problematisch sind die hohe Belastung durch Abschreibungs- und Verwaltungsausgaben sowie die kurze Lebensdauer der Reserven. Positiv ist die Erhöhung des Cashbestands. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,00 auf 6,00 $/oz und unser Kursziel von 3,50 auf 12,00 $/oz und stufen Hecla als Halteposition ein.
Empfehlung: Halten, unter 6,00 $ kaufen, aktueller Kurs 9,44 $, Kursziel 12,00 $.


12.02.2007
Hecla Mining (NA, MKP 1.170 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Dezemberquartal 2005) einen Anstieg der Silberproduktion auf 1,5 Mio. oz, was der angestrebten Jahresrate von 6,0 Mio. oz entspricht. Die Goldproduktion fiel dagegen auf 38.636 oz leicht zurück. Die Produktion stammt aus 2 nordamerikanischen Silberminen und 1 Goldmine in Venezuela. Die Kosten für die Silberproduktion der Greens Creek Mine werden mit minus 2,61 $/oz und in der Lucky Friday Mine mit 3,88 $/oz angegeben, was auf hohe Erlöse aus der Zink- und Bleiproduktion zurückzuführen ist. Die Nettoproduktionskosten für die Goldproduktion gibt Hecla mit 380 $/oz an. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 0,59 $/oz und einem Silberpreis von 11,70 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 6,36 auf 11,11 $/oz an. Dennoch konnte Hecla wegen hoher Abschreibungen, Verwaltungs- und Explorationsausgaben nur einen operativen Gewinn 1,9 Mio. A$ erzielen, was 0,93 $/oz entspricht. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 140.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,7 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 6,0 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 4,5 Jahre. Am 30.09.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 95,6 Mio A$ (8,5 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 149,0 Mio. A$ (149,6 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten und der gestiegenen Gold- und Silberpreise substantielle Gewinnzone zu erwirtschaften. Problematisch bleibt die geringe Lebensdauer der Reserven. Aus fundamentaler Sicht bleibt Hecla Mining deutlich überbewertet. Wir stellen Hecla weiterhin zum Verkauf.
Empfehlung: Über 3,50 $ verkaufen, aktueller Kurs 7,25 $, Rückkauf unter 2,00 $.


23.08.2005
Hecla Mining (NA, MKP 616 Mio. A$) meldet für das Juniquartal einen Rückgang der Silberproduktion auf 1,4 Mio. oz und der Goldproduktion auf 34.172 oz, was einer Jahresrate von 5,6 Mio. oz Silber und 140.000 oz Gold entspricht. Hecla gibt die Nettoproduktionskosten (Juniquartal 2004) für das Silber mit 2,59 $/oz (1,72 $/oz) und die Nettoproduktionskosten für das Gold mit 317 $/oz (162 $/oz) an. Bei einem Verkaufspreis von 7,15 $/oz (6,28 $/oz) für das Silber und von 432 $/oz (368 $/oz) für das Gold erreichte Hecla beim Silber eine Bruttogewinnspanne von 4,56 $/oz (4,56 $/oz) und beim Gold von 115 $/oz (206 $/oz). Wegen hoher Abschreibungen, Verwaltungs- und Explorationsausgaben verzeichnete Hecla trotz der hohen Bruttogewinnspannen einen operativen Verlust von 8,5 Mio. A$ oder 187 $/oz. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 140.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 4,0 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 6,4 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 3,4 Jahre. Einem Cashbestand von 69,9 Mio. A$ (113,9 Mio. A$) stand am 30.06.05 (30.06.04) eine gesamte Kreditbelastung von 146,7 Mio. A$ (147,0 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten und der gestiegenen Gold- und Silberpreise substanzielle Gewinne zu erzielen. Problematisch bleibt die geringe Lebensdauer der Reserven. Der abnehmende Cashbestand veranschaulicht die schwache fundamentale Entwicklung. Aus fundamentaler Sicht bleibt Hecla Mining deutlich überbewertet. Wir senken unser Verkaufslimit von 6,00 auf 3,50 $ und unser Rückkauflimit von 3,00 auf 2,00 $ und stellen Hecla weiterhin zum Verkauf.
Empfehlung: Über 3,50 $ verkaufen, aktueller Kurs 3,95 $, Rückkauf unter 2,00 $.


11.10.2004
Hecla Mining (NA, MKP 1.242 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Silberproduktion von 1,8 Mio. oz und eine Goldproduktion von 53.433 oz, was etwa den Vorjahreswerten entspricht. Hecla gibt die Nettoproduktionskosten für das Silber mit 1,72 $/oz (1,43 $/oz) und die Nettoproduktionskosten für das Gold mit 162 $/oz (143 $/oz) an. Bei einem Verkaufspreis von 6,28 $/oz (4,61 $/oz) für das Silber und von 368 $/oz (339 $/oz) für das Gold erreichte Hecla beim Silber eine Bruttogewinnspanne von 4,56 $/oz (3,18 $/oz) und beim Gold von 206 $/oz (196 $/oz). Der operative Gewinn erreichte 5,5 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 57,0 entspricht. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,3 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 10,0 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 2,3 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe belaufen sich auf 23.000 oz und beinhalten unrealisierte Verluste von etwa 5,0 Mio. A$. Einem Cashbestand von 113,9 Mio. A$ (140,0 Mio. A$) stand am 30.06.04 eine gesamte Kreditbelastung von 147,0 Mio. A$ (141,8 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten und der gestiegenen Gold- und Silberpreise substanzielle Gewinne zu erzielen. Problematisch ist vor allem die geringe Lebensdauer der Reserven. Der abnehmende Cashbestand bei gleichzeitig steigender Kreditbelastung deutet auf eine schwache fundamentale Entwicklung hin. Aus fundamentaler Sicht ist Hecla Mining deutlich überbewertet. Wir empfehlen Hecla über 6,00 $ zum Verkauf.
Empfehlung: Über 6,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 7,35 $, Rückkauf unter 3,00 $.


17.03.2004
Hecla Mining (NA, MKP 1.112 Mio. A$) meldet für das Geschäftsjahr 2003 eine Rekordsilberproduktion von 9,8 Mio. oz und eine Goldproduktion von 204.000 oz. Hecla gibt die Nettoproduktionskosten für das Silber mit 1,43 $/oz und die Nettoproduktionskosten für das Gold mit 143 $/oz an. Bei einem Verkaufspreis von 4,61 $/oz für das Silber und von 339 $/oz für das Gold erreichte Hecla beim Silber eine Bruttogewinnspanne von 3,18 $/oz und beim Gold von 196 $/oz. Trotz der hohen Gewinnspanne verzeichnete Hecla im Geschäftsjahr 2003 wegen hoher Abschreibungen und gewaltiger Verwaltungsausgaben einen operativen Verlust von 23,5 Mio. A$ oder 87 $/oz. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,3 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 10,0 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 2,3 Jahre. Hecla macht keine aktuellen Angaben über die Höhe der Vorwärtsverkäufe, die zuletzt bei 79.000 oz lag. Die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen dürfte zwischen 10 und 15 Mio. A$ liegen. Einem Cashbestand von 140,0 Mio. A$ (162,0 Mio. A$) stand am 30.09.03 eine gesamte Kreditbelastung von 141,8 Mio. A$ (116,1 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten und der gestiegenen Gold- und Silberpreise substanzielle Gewinne zu erzielen. Problematisch ist vor allem die geringe Lebensdauer der Reserven. Der abnehmende Cashbestand bei gleichzeitig steigender Kreditbelastung deutet auf eine schwache fundamentale Entwicklung hin. Aus fundamentaler Sicht ist Hecla Mining deutlich überbewertet. Wir empfehlen Hecla über 6,00 $ zum Verkauf.
Empfehlung: Über 6,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 7,43 $, Rückkauf unter 3,00 $.


05.11.2003
Hecla Mining (NA, MKP 898 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 51.780 oz und eine Silberproduktion von 2,4 Mio. oz. Die Produktionskosten für das Gold gibt Hecla mit 139 $/oz und die Produktionskosten für das Silber mit 1,58 $/oz an. Bei einem Verkaufspreis von 326 $/oz für das Gold und 4,62 $/oz für das Silber arbeitet Hecla Mining mit hohen Gewinnspannen. Trotz der niedrigen Produktionskosten erzielte Hecla nur einen Gewinn von 2,7 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 82,6 entspricht. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 2,9 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 9,6 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 1,9 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe konnten von 103.000 auf 79.000 oz reduziert werden und decken einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren ab. Die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen dürfte zwischen 10 und 15 Mio. A$ liegen. Einem Cashbestand von 162,0 Mio. A$ (32,0 Mio. A$) stand am 30.06.03 eine gesamte Kreditbelastung von 116,1 Mio. A$ (144,3 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten substanzielle Gewinne zu erzielen. Problematisch sind vor allem die geringe Lebensdauer der Reserven und die verbliebene Belastung aus den Vorwärtsverkäufen. Aus fundamentaler Sicht ist Hecla Mining aktuell überbewertet und konnte mittlerweile über unserem Kursziel von 6,00 $ verkauft werden. Wir empfehlen vorläufig keine Nachkäufe über 3,00 $.
Empfehlung: Halten, unter 3,00 $ kaufen, aktueller Kurs 5,95 $, Kursziel 6,00 $.


22.04.2003
Hecla Mining (NA, MKP 508 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 52.606 oz und eine Silberproduktion von 2,2 Mio. oz. Die Goldproduktion stammt aus der La Camorra Mine in Venezuela und der San Sebastian Mine in Mexiko. Die Jahresproduktion 2002 erreichte damit 239.633 oz Gold und 8,7 Mio. oz Silber. Bei Nettoproduktionskosten von 165 $/oz und einem Verkaufspreis von 305 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 184 $/oz auf 140 $/oz zurück. Trotz der hohen Gewinnspanne verzeichnete Hecla erneut einen Verlust von 1,7 Mio. A$, der vor allem auf Abschreibungen, Verwaltungsausgaben und die Verpflichtungen für Vorzugsaktien zurückzuführen ist. Der Verlust entspricht 20 $/oz. Bei einer jährlichen Produktion von 240.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,2 Jahre und die Lebensdauer der Goldressourcen 4,9 Jahre. Die Silberreserven erreichen bei einer jährlichen Produktion von 8,7 Mio. oz eine Lebensdauer von 4,6 Jahren, die Silberressourcen eine Lebensdauer von 10,6 Jahren. Die Vorwärtsverkäufe konnten auf 103.000 oz abgebaut werden, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt. Hecla macht keine Angaben über die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen. Einem Cashbestand von 32,0 Mio. A$ (34,2 Mio. A$) stand am 31.12.02 eine gesamte Kreditbelastung von 144,3 Mio. A$ (167,6 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten Gewinne zu erzielen. Weiterhin wird Hecla vor allem durch hohe Kredite belastet. Insgesamt bleibt Hecla Mining beim aktuellen Gold- und Silberpreis nur ein unterdurchschnittliches Investment.

Empfehlung: Halten, unter 3,00 $ kaufen, aktueller Kurs 3,68 $, Kursziel 6,00 $.


12.11.2002
Hecla Mining (NA, MKP 662 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 65.301 oz und eine Silberproduktion von 2,1 Mio. oz. Die Jahresproduktionsrate konnte damit auf 260.000 oz Gold und 8,4 Mio. oz Silber gesteigert werden. Die wichtigste Produktionsstätte blieb die La Camorra Mine in Venezuela mit einer Produktion von 47.814 oz bei Nettoproduktionskosten von 121 $/oz. Die Silberproduktion verteilt sich auf die San Sebastian Mine in Mexiko, die Greens Creek Mine in Alaska und die Lucky Friday Mine. Bei Nettoproduktionskosten von 121 $/oz und einem Verkaufspreis von 305 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 159 $/oz auf 184 $/oz gesteigert werden. Trotz dieser gewaltigen Gewinnspanne verzeichnete Hecla dennoch einen Verlust von 3,3 Mio. A$, der vor allem auf Abschreibungen, Verwaltungsausgaben und die Verpflichtungen für Vorzugsaktien zurückzuführen ist. Der Verlust entspricht 26 $/oz. Bei einer jährlichen Produktion von 260.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,1 Jahre und die Lebensdauer der Goldressourcen 4,5 Jahre. Die Silberreserven erreichen bei einer jährlichen Produktion von 8,4 Mio. oz eine Lebensdauer von 7,5 Jahren, die Silberressourcen eine Lebensdauer von 10,6 Jahren. Die Vorwärtsverkäufe konnten auf 124.000 oz abgebaut werden, was einen Produktionszeitraum von 0,5 Jahren abdeckt. Hecla macht keine Angaben über die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen. Einem Cashbestand von 34,2 (+17,7) Mio. A$ steht eine gesamte Kreditbelastung von 167,6 (-13,7) Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten Gewinne zu erzielen. Weiterhin wird Hecla vor allem durch die enormen Kredite belastet. Insgesamt bleibt Hecla Mining beim aktuellen Gold- und Silberpreis nur ein unterdurchschnittliches Investment.
Empfehlung: Halten, unter 3,00 $ kaufen, über 6,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 4,00 $.


22.07.2002
Hecla Mining (NA, MKP 658 Mio. A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von 56.402 oz und eine Silberproduktion von 2,0 Mio. oz. Für das Geschäftsjahr 2002 konnte die Produktionsplanung von 195.000 auf 215.000 oz Gold und von 7,5 auf 8,0 Mio. oz Silber angehoben werden. Die wichtigste Produktionsstätte blieb die La Camorra Mine in Venezuela mit einer Produktion von 40.127 oz Gold. Die Silberproduktion verteilt sich auf die San Sebastian Mine in Mexiko, die Greens Creek Mine in Alaska und die Lucky Friday Mine. Bei Nettoproduktionskosten von 137 $/oz und einem Verkaufspreis von 296 $/oz erreichte die Bruttogewinnspanne 159 $/oz. Vor allem wegen hoher Abschreibungen und der Zahlung von Dividenden auf Vorzugsaktien mußte Hecla dennoch einen Verlust von 2,9 Mio. A$ oder 52 $/oz hinnehmen. Bei einer jährlichen Produktion von 215.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,8 Jahre und die Lebensdauer der Goldressourcen 5,5 Jahre. Die Silberreserven erreichen bei einer jährlichen Produktion von 8,0 Mio. oz eine Lebensdauer von 7,9 Jahren, die Silberressourcen eine Lebensdauer von 11,1 Jahren. Die Vorwärtsverkäufe liegen bei 306.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 1,4 Jahren abdeckt. Hecla macht keine Angaben über die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen. Einem Cashbestand von 16,5 Mio. A$ steht eine gesamte Kreditbelastung von 181,3 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten Gewinne zu erzielen. Weiterhin wird Hecla vor allem durch die enormen Kredite belastet. Insgesamt ist Hecla Mining beim aktuellen Gold- und Silberpreis nur ein unterdurchschnittliches Investment.
Empfehlung: Halten, unter 3,00 $ kaufen, über 6,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 4,60 $.