Marktkommentare über Newmont Mining Corp.

19.11.2008 - Newmont Mining (NA, Kurs 23,65 $, MKP 15.436 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal 2007) Goldverkäufe in Höhe von 1,28 Mio oz, was einer Jahresrate von 5,1 Mio oz entspricht und am unteren Ende der erwarteten Jahresrate zwischen 5,1 und 5,4 Mio oz liegt. Die Produktion verteilt sich auf Nevada (USA), Peru, Australien, Neuseeland, Indonesien, Ghana, Bolivien, Kanada und Mexiko. Bei Nettoproduktionskosten von 480 $/oz (388 $/oz) und einem Verkaufspreis von 865 $/oz (681 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 293 auf 385 $/oz. Der operative Gewinn erreichte 285,6 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 13,5 oder 151 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 5,1 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 17,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 29,8 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 1,7%. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen, die jedoch nur marginal sein dürften. Am 30.09.08 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 1,3 Mio A$ (1,3 Mrd A$) eine gesamte Kreditbelastung von 10,6 Mrd A$ (8,8 Mrd A$) gegenüber.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 13,5 als profitabler nordamerikanischer Standardgoldwert. Dabei enttäuscht Newmont trotz der hohen Bruttogewinnspanne mit niedrigen Gewinnen. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sowie die fehlende Belastung durch Vorwärtsverkäufe. Negativ ist die weiterhin stark steigende Kreditbelastung. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 45,00 auf 25,00 $ und unser Kursziel von 60,00 auf 51,00 $ und stufen Newmont als Kaufposition ein.
Empfehlung: Halten, unter 25,00 $ kaufen, aktueller Kurs 23,65 $, Kursziel 51,00 $. Newmont wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 01.11.07 zu 50,90 $).


01.11.2007
Newmont Mining (IK) (NA, MKP 27.120 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2006) einen leichten Rückgang der Goldverkäufe von 1,38 auf 1,33 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 5,3 Mio. oz entspricht. Die erwartete Verkaufsrate wurde von 6,3 auf 5,2 bis 5,4 Mio. oz zurückgenommen. Newmont gibt traditionell keine Produktionszahlen sondern nur die Verkaufszahlen an. Neben dem Gold steigerte Newmont die Kupferproduktion auf 34.000 t. Bei Nettoproduktionskosten von 0,68 $/lb erzielte Newmont einen Verkaufspreis von 3,34 $/lb, so daß die Kupferproduktion für über 30% der Gewinne verantwortlich zu machen ist. Die Produktion verteilt sich auf Nevada (USA), Peru, Australien, Neuseeland, Indonesien, Ghana, Bolivien, Kanada und Mexiko. Bei Nettoproduktionskosten von 388 $/oz (318 $/oz) und einem Verkaufspreis von 681 $/oz (615 $/oz) blieb die Bruttogewinnspanne mit 293 $/oz (297 $/oz) konstant. Der operative Gewinn fiel von 703,4 auf 476,4 Mio. A$ zurück, was 298 $/oz oder einem aktuellen KGV von 14,2 entspricht. Der hohe Gewinn ist vor allem auf höhere Einnahmen aus der Kupferproduktion, Gewinnen aus dem Verkauf von 2 Goldminen und Steuergutschriften zurückzuführen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 5,3 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 17,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 29,8 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,8%. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen, die jedoch nur marginal sein dürften. Am 30.06.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 1,3 Mio. A$ (1,4 Mrd A$) eine gesamte Kreditbelastung von 8,8 Mrd A$ (8,2 Mrd A$) gegenüber.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 14,2 als profitabler nordamerikanischer Standardgoldwert. Dabei profitiert Newmont vor allem von den hohen Gewinnen aus der Kupferproduktion. Sollte Newmont eine Gewinnspanne von 200 A$/oz behaupten können, würde das KGV auf 25,6 ansteigen. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sowie die fehlende Belastung durch Vorwärtsverkäufe. Negativ ist die weiterhin steigende Kreditbelastung. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 30,00 auf 45,00 $ und unser Kursziel von 40,00 auf 60,00 $ und stufen Newmont als Halteposition ein.
Empfehlung: Halten, unter 45,00 $ kaufen, aktueller Kurs 50,90 $, Kursziel 60,00 $.


24.11.2006
Newmont Mining (NA, MKP 27.270 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Dezemberquartal 2005) einen Rückgang der Goldverkäufe von 1,8 auf 1,38 Mio. oz, was einer Jahresrate von 5,5 Mio. oz entspricht und weit unter der erwarteten Jahresproduktion von 6,3 Mio. oz liegt. Newmont gibt traditionell keine Produktionszahlen sondern nur die Verkaufszahlen an. Die Produktion verteilt sich auf Nevada (USA), Peru, Australien, Indonesien und Ghana. Bei Nettoproduktionskosten von 318 $/oz (230 $/oz) und einem Verkaufspreis von 615 $/oz (472 $/oz) erhöhte sich die Bruttogewinnspanne weiter von 242 auf 297 $/oz. Der operative Gewinn erhöhte sich auf 703,4 Mio. A$ oder 378 $/oz, was einem aktuellen KGV von 9,7 entspricht. Ohne einen Sondergewinn hätte sich der operative Gewinn allerdings nur auf 275,4 Mio. A$ oder 148 $/oz gestellt, was einem KGV von 24,8 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 5,5 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 17,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 28,8 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,7%. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen, die jedoch nur marginal sein dürften. Am 30.09.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 1,4 Mio. A$ (1,5 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 8,2 Mrd. A$ (6,3 Mrd. A$) gegenüber. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 3,9 Mrd. A$ (3,9 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 24,8 nach der Verbesserung des Gewinns und dem Rückgang des Aktienkurses nicht mehr so stark überbewertet. Problematisch bleiben die rückläufige Produktion, die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 3,9 Mrd. A$. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sowie die fehlende Belastung durch Vorwärtsverkäufe. Dennoch erwarten wir auch weiterhin nur eine unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung.
Empfehlung: Über 40,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 44,88 $, Rückkauf unter 30,00 $.


20.04.2006
Newmont Mining (NA, MKP 35.189 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Goldverkäufe auf 1,8 Mio. oz, steigert damit die Verkaufszahlen für das Geschäftsjahr 2005 auf insgesamt 6,5 Mio. oz und erreicht damit die auf 6,5 bis 6,6 Mio. oz reduzierte Prognose. Die Produktion verteilt sich zu 34% auf Nevada (USA), 30% auf die Yanacocha Mine in Peru, 22% Australien, 9% Indonesien und der Rest auf Kanada, Mexiko, Bolivien und Usbekistan. Für 2006 erwartet Newmont einen weiteren Rückgang der Verkäufe auf 6,3 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 230 $/oz (244 $/oz) und einem Verkaufspreis von 472 $/oz (421 $/oz) stieg die Bruttogewinnspanne von 177 auf 242 $/oz an. Der operative Gewinn erreichte 149,7 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 58,8 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 6,6 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 14,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 24,0 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,5%. Newmont konnte die Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen zum 31.12.05 (30.06.05) auf 2,3 Mio. oz (2,4 Mio. oz) reduzieren, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen. Am 31.12.05 (30.06.05) stand einem Cashbestand von 1,5 Mrd. A$ (2,5 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 6,3 Mrd. A$ (7,2 Mio. A$) gegenüber. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 3,9 Mrd. A$ (4,0 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß. Bereits im Dezemberquartal haben die Abschreibungen daraus das Ergebnis um 155,3 Mio. A$ belastet.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 58,8 als relativ teuer bewerteter Weltmarktführer und wird diese Position zudem 2006 an Barrick verlieren. Enttäuschend ist die niedrige Dividendenrendite von 0,5%. Problematisch sind die rückläufige Produktion, die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 3,9 Mrd. A$. Wir erwarten weiterhin nur eine unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung.
Empfehlung: Über 40,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 58,43 $, Rückkauf unter 30,00 $.


29.07.2005
Newmont Mining (NA, MKP 22.478 Mio. A$) meldet für das Juniquartal einen weiteren Rückgang der Goldverkäufe (Goldproduktionszahlen werden traditionell nicht veröffentlicht) um 0,9% auf 1,54 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 6,2 Mio. oz entspricht und unter der auf 6,5 bis 6,6 Mio. oz (6,6 bis 6,8 Mio. oz) reduzierten Jahresrate liegt. Newmont erwartet, daß die Prognose mit einer höheren Produktion im 2. Halbjahr 2005 noch erfüllt werden kann. Im Geschäftsjahr 2004 erreichte Newmont noch Goldverkäufe in Höhe von 7,0 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 244 $/oz (239 $/oz) und einem Verkaufspreis von 421 $/oz (425 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 186 auf 177 $/oz weiter zurück. Der operative Gewinn erreichte 121,3 Mio. A$ (174,7 Mio. A$), was einem aktuellen KGV von 46,3 (32,6) entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 6,6 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 14,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 24,0 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,8%. Newmont konnte die Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen zum 30.06.05 (31.12.04) auf 2,4 Mio. oz (2,6 Mio. oz) reduzieren, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste, gibt Newmont mit 8,0 Mio. A$ an. Am 30.06.05 (31.03.05) stand einem Cashbestand von 2,5 Mio. A$ (2,9 Mrd. $) eine gesamte Kreditbelastung von 7,2 Mio. A$ (7,3 Mrd. A$) gegenüber. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,0 Mrd. A$ (4,0 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 46,3 als relativ teuer bewerteter Weltmarktführer. Enttäuschend ist die niedrige Dividendenrendite von 0,8%. Problematisch sind die rückläufige Produktion, die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 4,0 Mrd. A$. Wir erwarten weiterhin nur eine unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 37,95 $, Rückkauf unter 22,00 $.


25.07.2005
Newmont Mining (NA, MKP 22.791 Mio. A$) meldet für das Märzquartal einen Rückgang der Goldverkäufe (Goldproduktionszahlen werden traditionell nicht veröffentlicht) um 13,9% auf 1,55 Mio. oz, was einer Jahresrate von 6,2 Mio. oz entspricht und unter der angestrebten Jahresrate von 6,6 bis 6,8 Mio. oz liegt. Newmont erwartet, daß die Prognose mit einer höheren Produktion im 2. Halbjahr 2005 noch erfüllt werden kann. Im Geschäftsjahr 2004 erreichte Newmont noch Goldverkäufe in Höhe von 7,0 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 239 $/oz und einem Verkaufspreis von 425 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 210 auf 186 $/oz zurück. Der operative Gewinn erreichte 174,7 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 32,6 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 6,8 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 13,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 23,3 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,4%. Newmont konnte die Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen zum 31.12.04 auf 2,6 Mio. oz reduzieren, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste lagen am 31.12.04 bei marginalen 11,6 Mio. A$. Am 31.03.05 (31.12.04) stand einem Cashbestand von 2,9 Mrd. $ (2,0 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,3 Mrd. A$ (6,3 Mrd A$) gegenüber. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,0 Mrd. A$ (4,0 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 36,2 als relativ teuer bewerteter Weltmarktführer. Enttäuschend ist die niedrige Dividendenrendite von 0,4%. Problematisch sind die rückläufige Produktion, die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 4,0 Mrd. A$. Wir erwarten weiterhin nur eine unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 38,43 $, Rückkauf unter 22,00 $.


13.04.2005
Newmont Mining (NA, MKP 24.390 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal einen Anstieg der Goldverkäufe (Goldproduktionszahlen werden traditionell nicht veröffentlicht) auf 1,8 Mio. oz. Die Verkäufe im Gesamtjahr 2004 erreichen damit 7,0 Mio. oz, was der Höhe der Planungen entspricht. Für 2005 erwartet Newmont einen Rückgang der Goldverkäufe auf 6,6 bis 6,8 Mio. oz. Die Kupferproduktion lag bei 45.000 t. Bei Nettoproduktionskosten von 226 $/oz und einem Verkaufspreis von 436 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne im Dezemberquartal auf 210 $/oz an. Der operative Gewinn sprang auf 334,5 Mio. A$ oder 142 $/oz, was einem aktuellen KGV von 18,2 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 6,8 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 13,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 23,3 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,4%. Newmont konnte die Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen auf 2,6 Mio. oz reduzieren, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste lagen am 31.12.04 bei marginalen 11,6 Mio. A$. Am 31.12.04 (30.06.04) stand einem Cashbestand von 2,0 Mrd. A$ (2,1 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 6,3 Mrd A$ (6,2 Mrd. A$) gegenüber. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,0 Mrd. A$ (4,4 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 18,2 als vernünftig bewerteter Weltmarktführer. Enttäuschend ist die niedrige Dividendenrendite von 0,4%. Problematisch sind die rückläufige Produktion, die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 4,0 Mrd. A$. Wir erwarten weiterhin nur eine unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 41,81 $, Rückkauf unter 22,00 $.


08.09.2004
Newmont Mining (NA, MKP 27.409 Mio. A$) meldet für das Juniquartal einen Rückgang der Goldverkäufe (Produktionszahlen werden traditionell nicht veröffentlicht) von 1,70 auf 1,64 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 6,6 Mio. oz entspricht und deutlich unter den Planungen von 7,0 bis 7,2 Mio. oz liegt. Für das 2. Halbjahr erwartet Newmont einen deutlichen Anstieg der Verkäufe, so daß das Jahresziel von über 7,0 Mio. oz noch erreicht werden soll. Bei Nettoproduktionskosten von 240 $/oz und einem Verkaufspreis von 395 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 197 auf 155 $/oz zurück. Der operative Gewinn fiel auf 54,1 Mio. A$ zurück, was einem aktuellen KGV von 126,7 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,0 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 13,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,6 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,3%. Newmont macht keine aktuellen Angaben über die verbliebenen Vorwärtsverkäufe, die zuletzt noch bei 4,4 Mio. oz lagen. Bei einem Cashbestand von 2,1 Mrd. A$ (1,7 Mrd. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 6,2 Mrd. A$ (4,7 Mrd. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,4 Mrd. A$ (3,9 Mrd. A$), der vor allem aus Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Mit einem KGV von 126,7, einer Dividendenrendite von 0,3% und ohne Wachstumsaussichten bleibt Newmont ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment Negativ sind die Ausweitung der Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 4,4 Mrd. A$.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 43,42 $, Rückkauf unter 22,00 $.


26.02.2004
Newmont Mining (NA, MKP 23.432 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal einen Rückgang der Goldverkäufe (Produktionszahlen werden nicht veröffentlicht) von 1,8 auf 1,7 Mio. oz. Die Goldverkäufe erreichen damit im Geschäftsjahr 2003 insgesamt 7,4 Mio. oz. Die Kupferproduktion lag 2003 bei 188.000 t, was etwa 5% des Umsatzes entspricht. Für 2004 wird ein leichter Rückgang der Produktion auf 7,0 bis 7,2 Mio. oz erwartet. Bei Nettoproduktionskosten von 197 $/oz und einem Verkaufspreis von 394 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 141 auf 197 $/oz deutlich an. Der operative Gewinn stieg 2003 auf 870,7 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 26,9 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,4 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 21,4 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,5%. Newmont macht keine aktuellen Angaben über die verbliebenen Vorwärtsverkäufe, die zuletzt noch bei 4,4 Mio. oz lagen. Bei einem Cashbestand von 1,7 Mrd. $ (406,1 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 4,7 Mrd. A$ (6,4 Mrd. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 3,9 Mrd. A$ (4,5 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß. Die finanzielle Situation wurde durch die Ausgabe neuer Aktien im Gegenwert von 1,5 Mrd. A$ verbessert.
Beurteilung: Mit einem KGV von 26,9, einer Dividendenrendite von 0,5% und ohne Wachstumsaussichten bleibt Newmont ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment Positiv ist der Abbau der Kreditbelastung. Negativ sind die Verwässerung des Aktienkapitals durch die Ausgabe weiterer Aktien und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 3,9 Mrd. A$.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 43,13 $, Rückkauf unter 22,00 $.


21.10.2003
Newmont Mining (NA, MKP 23.513 Mio. A$) meldet für das Juniquartal unverändert hohe Goldverkäufe von 1,8 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 7,2 Mio. oz entspricht. Die Verkäufe aus der Produktion in Nordamerika fielen um 14,8% auf 637.000 oz zurück, während die Verkäufe aus der australischen Produktion um 30,1% auf 531.000 oz zulegten. Newmont macht auch im Juniquartal keine vernünftigen Angaben zur Goldproduktion und stellt die Verkaufszahlen in den Vordergrund. Bei Nettoproduktionskosten von 212 $/oz und einem Verkaufspreis von 353 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 150 auf 141 $/oz leicht zurück. Der operative Gewinn ging von 265,8 auf 189,5 Mio. A$ zurück, was einem aktuellen KGV von 31,0 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,2 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,0 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,4 %. Newmont macht nur ungenügende Angaben über die verbliebenen Vorwärtsverkäufe, die mit einem Umfang von etwa 4,4 Mio. oz noch einen Produktionszeitraum von 0,6 Jahren abdecken. Bei einem Cashbestand von 406,1 Mio. A$ (562,2 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 6,4 Mrd. A$ (6,8 Mrd. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,5 Mrd. A$ (4,4 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Mit einem KGV von 31,0, einer Dividendenrendite von 0,4% und ohne Wachstumsaussichten bleibt Newmont ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment. Positiv ist der weitere Abbau der Vorwärtsverkäufe. Negativ sind die hohe Kreditbelastung und der bilanzierte Goodwill in Höhe von 4,5 Mrd. A$. Nach dem Kursanstieg auf über 30,00 $ stellen wir Newmont zum Verkauf.
Empfehlung: Verkaufen, unter 22,00 $ kaufen, Kursziel 30,00 $, aktueller Kurs 39,12 $.


11.07.2003
Newmont Mining (NA, MKP 19.452 Mio. A$) meldet für das Märzquartal unveränderte Goldverkäufe von 1,8 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 7,2 Mio. oz entspricht. Newmont versteckt die Produktionszahlen im Quartalsbericht und stellt die Verkaufszahlen in den Vordergrund, die jedoch teilweise nicht der Newmont zuzurechnen sind. Bei Nettoproduktionskosten von 201 $/oz und einem Verkaufspreis von 351 $/oz blieb die Bruttogewinnspanne mit 150 $/oz unverändert. Der operative Gewinn stieg auf 265,8 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 18,3 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,2 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,0 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,5%. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 9,3 auf 7,9 Mio. oz abgebaut, was einen Produktionszeitraum von 1,1 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen fielen von 708,5 auf 331,1 Mio. A$ zurück. Bei einem Cashbestand von 562,2 Mio. A$ (657,3 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 6,8 Mrd. A$ (7,7 Mrd. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,4 Mrd. A$ (4,4 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Mit einem KGV von 18,3 und einer Dividendenrendite von 0,5% bleibt Newmont ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment. Newmont wird durch Verluste aus den Vorwärtsverkäufen und durch umfangreiche Kredite belastet. Vor allem drohen massive Abschreibungen auf den Goodwill, der aus der Übernahme der Normandy Mining resultiert. Newmont sollte über unserem Kursziel von 30,00 $ verkauft werden. Wer zu unserem maximalen Kauflimit von 22,00 $ eingestiegen ist, kann jetzt einen Kursgewinn von etwa 50 % realisieren.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 32,72 $.


01.04.2003
Newmont Mining (NA, MKP 17.434 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 1,8 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 7,2 Mio. oz entspricht. Newmont versteckt die Produktionszahlen im Quartalsbericht und stellt die Verkaufszahlen in den Vordergrund, die jedoch teilweise nicht der Newmont zuzurechnen sind. Bei Nettoproduktionskosten von 178 $/oz und einem Verkaufspreis von 328 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 133 auf 150 $/oz weiter an. Der operative Gewinn erreichte 122,9 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 35,5 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,2 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,0 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,6%. Die Vorwärtsverkäufe umfassen 9,3 Mio. oz, was einen Produktionszeitraum von 1,3 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen steigen auf 708,5 Mio. A$. Bei einem Cashbestand von 657,3 Mio. A$ (500,7 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 7,7 Mrd. A$ (7,7 Mrd. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 5,0 Mrd. A$ (4,4 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Mit einem KGV von 35,5 bleibt Newmont ein uninteressantes nordamerikanisches Standardinvestment. Newmont wird durch hohe Verluste aus den Vorwärtsverkäufen und durch umfangreiche Kredite belastet. Vor allem drohen massive Abschreibungen auf den Goodwill, der aus der Übernahme der Normandy Mining resultiert. Newmont konnte bereits mehrfach über unserem Verkaufsziel von 30,00 $ abgestoßen werden.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 kaufen, aktueller Kurs 26,15 $, Kursziel 30,00 $.


28.01.2003
Newmont Mining (NA, MKP 21.676 Mio. A$) macht im Septemberquartal wie bereits im Juniquartal keine Angaben über die Höhe der Goldproduktion. Die Goldverkäufe werden mit 2,09 Mio. oz angegeben. Für das Gesamtjahr 2002 prognostiziert Newmont eine Produktion von 7,5 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 182 $/oz und einem Verkaufspreis von 315 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 119 auf 133 $/oz an. Der operative Gewinn erreichte 63,4 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 85,5 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,5 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 21,1 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,4%. Die Vorwärtsverkäufe umfassen 9,8 Mio. oz, was einen Produktionszeitraum von 1,3 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen werden verschwiegen, lassen sich aber aus früheren Angaben auf etwa 1,5 bis 1,6 Mrd. A$ hochrechnen. Bei einem Cashbestand von 500,7 Mio. A$ (548,8 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 6,8 Mrd. A$ (7,7 Mrd A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4,4 Mrd. A$ (4,9 Mrd. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Anmerkung: Die verringerte Kreditbelastung ist vor allem auf den Rückgang des $ gegenüber dem A$ zurückzuführen.
Beurteilung: Mit einem KGV von 85,5 ist das Aktienkurspotential der Newmont weitgehend erschöpft. Newmont wird zudem durch hohe Verluste aus den Vorwärtsverkäufen und durch umfangreiche Kredite belastet. Nachdem unser Kursziel von 30 $/oz überschritten wurde, stellen wir Newmont erneut zum Verkauf.
Empfehlung: Über 30,00 $ verkaufen aktueller Kurs 29,43 $.


16.10.2002
Newmont Mining (NA, MKP 17.888 Mio. A$) meldet für das Juniquartal keine Zahlen über die Goldproduktion. Die Goldverkäufe werden mit 1,85 Mio. oz angegeben, was einer Jahresrate von 7,4 Mio. oz entspricht. Für das 2. Halbjahr 2002 erwartet Newmont einen Anstieg der Goldproduktion auf 4,2 Mio. oz bei Nettoproduktionskosten von 170 $/oz. Die Nettoproduktionskosten für die verkauften 1,85 Mio. oz werden mit 195 $/oz angegeben, so daß die Bruttogewinnspanne bei einem Verkaufspreis von 314 $/oz von 95 auf 119 $/oz anstieg. Der operative Gewinn erreichte 180,8 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 24,7 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 8,0 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 11,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 19,8 Jahre. Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,5 %. Die Vorwärtsverkäufe wurden um 1,1 auf 8,4 Mio. oz abgebaut, was einen Produktionszeitraum von 1,1 Jahren abdeckt. Sie beinhalteten am 30.06.02 einen unrealisierten Verlust über 700,0 Mio. A$. Bei einem Cashbestand von 548,8 Mio. A$ (-381,2 Mio. A$) beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 7.709,4 Mio. A$ (-436,6 Mio. A$). Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4.940,2 Mio. A$ (+382,2 Mio. A$), der vor allem aus den Übernahmen resultiert und längerfristig abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Mit den verbesserten Aussichten für das 2. Halbjahr 2002 dürfte sich die Gewinnentwicklung der Newmont deutlich verbessern. Positiv ist auch der weitere Abbau der Vorwärtsverkäufe. Negativ wirkt sich die hohe Verschuldung aus. Problematisch sind die in der Goodwill-Position versteckten Kosten, die zukünftig abgeschrieben werden müssen.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 23,10 $.


14.06.2002
Newmont Mining (NA, MKP 19.915 Mio. A$) meldet für das Märzquartal einen leichten Anstieg der Goldproduktion von 1,4 auf 1,5 Mio. oz und erreicht damit eine Jahresproduktionsrate von 6,0 Mio. oz. Nach der vollen Eingliederung der übernommenen Franco-Nevada (NA) und Normandy Mining (AUS) erwartet Newmont im Geschäftsjahr 2002 eine Goldproduktion von 7,5 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 196 $/oz und einem Verkaufspreis von 291 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 97 auf 95 $/oz leicht zurück. Nach einem marginalen operativen Gewinn von 10,5 Mio. A$ im Märzquartal erwartet Newmont im Gesamtjahr 2002 einen Gewinn von etwa 350 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 56,9 entsprechen würde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,5 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 12,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 21,1 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe belaufen sich auf 9,5 Mio. oz und decken einen Produktionszeitraum von 1,3 Jahren ab. Bei einem Cashbestand von 930,0 Mio. A$ beläuft sich die gesamte Kreditbelastung auf 8.146,0 Mio. A$. Dabei bilanziert Newmont einen Goodwill von 4.558,0 Mio. A$, der aus den Übernahmen resultiert und längerfristig sicherlich abgeschrieben werden muß.
Beurteilung: Durch die erfolgreiche Übernahme der Franco-Nevada und der Normandy Mining hat Newmont die Position des Weltmarktführers übernommen und konnte ihre fundamentale Bewertung erheblich verbessern. Newmont wird nur geringfügig durch Vorwärtsverkäufe, aber erheblich durch die hohe Verschuldung belastet. Newmont konnte zwischenzeitlich über unserem Kursziel von 30,00 $ verkauft werden und wird jetzt nur noch als schwache Halteposition eingestuft.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 27,86 $.


15.03.2002
Newmont Mining (NA, MKP 8.825 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine unverändert hohe Goldproduktion von 1,4 Mio. oz und erreicht damit eine Jahresproduktionsrate von 5,6 Mio. oz. Die Nettoproduktionskosten konnten von 191 auf 182 $/oz gesenkt werden, so daß sich die Bruttogewinnspanne bei einem Verkaufspreis von 279 $/oz von 83 auf 97 $/oz verbesserte. Der operative Gewinn erreichte 38,8 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 56,8 entspricht. Auf der Basis der letzten verfügbaren Zahlen erreicht die Lebensdauer der Reserven 11,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 18,3 Jahre. Durch die Übernahme der Franco-Nevada (NA) und der Normandy Mining (AUS), die im Märzquartal 2002 abgeschlossen werden soll, wird Newmont Mining mit einer jährlichen Produktion von etwa 8,0 Mio. oz zum Weltmarktführer aufsteigen. Inklusive der Gewinne der Franco-Nevada und der Normandy Mining und unter der Berücksichtigung des Goldpreisanstieges dürfte das KGV im Märzquartal 2002 in den Bereich zwischen 25 und 30 zurückfallen. Die Vorwärtsverkäufe, die durch Normandy Mining in Newmont eingebracht wurden, decken einen Produktionszeitraum von 1,1 Jahren ab, wobei Newmont angekündigt hat, diese Vorwärtsverkäufe so schnell wie möglich abzubauen.
Beurteilung: Durch die erfolgreiche Übernahme der Franco-Nevada und der Normandy Mining hat Newmont die Position des Weltmarktführers übernommen und konnte ihre fundamentale Bewertung erheblich verbessern. Trotz des eher bescheidenen Potentials bleibt Newmont wegen der fehlenden Anlagealternativen eine solide Depotbeimischung.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 23,55 $.


21.02.01
Anglogold (SA) gibt sich im Kampf um Normandy Mining (AUS) geschlagen und gibt den Verkauf ihres Anteil von 7,1 % an Normandy Mining bekannt. Insgesamt erhöht Anglogold ihren Cashbestand bei der Transaktion um etwa 300 Mio. A$, da die Normandy Mining Aktien bis auf den Bargeldanteil gegen Anglogold Aktien übernommen wurden.
Beurteilung: Wir rechnen jetzt mit einer Fusion der Newmont Mining (NA), der Franco-Nevada (NA) und der Normandy Mining zum weltgrößten Goldkonzern.
Empfehlung: Franco-Nevada und Normandy Mining Aktionäre sollten das Angebot der Newmont annehmen. Sollte sich dadurch eine Übergewichtung der Newmont im Depot ergeben können die Normandy Mining Aktien auch zu unserem Zielkurs von 2,00 A$ verkauft werden.


07.01.2002
Newmont Mining (NA, MKP 7.444 Mio. A$) erhöht das Übernahmeangebot an Normandy Mining (AUS, Kurs 1,84 A$, MKP 4.150 Mio. A$) um 0,10 A$ für jede Normandy Mining Aktie. Jeweils 1 Normandy Mining Aktie soll in 0,0385 Newmont Aktien plus 0,50 A$ in bar abgefunden werden. Am 31.12.01 erhöhte Anglogold (GB, Kurs 20,45 € (ADR à 1/2 Aktie), MKP 7.664 Mio. A$) ihr Übernahmeangebot an Normandy Mining auf 0,0215 Anglogold Aktien plus 0,30 A$ in bar für jede Normandy Mining Aktie. Auf der Basis der Schlußkurse vom 03.01.02 liegt der Gegenwert des Angebotes der Newmont Mining bei 1,92 A$/Normandy Mining Aktie und der Gegenwert des Angebotes der Anglogold bei 1,84 A$/Normandy Mining Aktie.
Beurteilung: Im Kampf um die Übernahme der Normandy Mining sehen wir weiterhin leichte Vorteile für Newmont Mining, vor allem da Newmont Mining gleichzeitig Franco-Nevada (NA) übernehmen will, die 19,9 % der Aktien der Normandy Mining hält. Nach wie vor kämpfen jedoch die Investmentbanken gegen eine Übernahme der Normandy Mining durch Newmont Mining, da Newmont angekündigt hat, die Vorwärtsverkäufe der Normandy Mining schnellstmöglich schließen zu wollen. Wir führen die relativ starken Kursentwicklungen der Anglogold und der Barrick Gold und die schwache Kursentwicklung der Newmont Mining auf den Versuch der Investmentbanken zurück, gegen eine Übernahme der Normandy Mining durch Newmont Mining zu arbeiten. Da wir die finanziellen Möglichkeiten der Anglogold für erschöpft halten und nur wenige Aktionäre dem aktuellen Angebot der Anglogold zustimmen dürften, bleiben den Investmentbanken nur noch 2 Möglichkeiten. Die erste Variante wäre ein Übernahmeangebot der Barrick (NA) an Anglogold, das den Aktienkurs der Anglogold so hoch ziehen würde, daß das Angebot der Anglogold das Angebot der Newmont übersteigen würde. Die zweite Variante wäre ein direktes Übernahmeangebot der Barrick an Normandy Mining, das von Newmont Mining nicht mehr gekontert werden könnte.
Empfehlung: Newmont Mining halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 18,82 $, Anglogold halten, unter 22,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 20,45 Euro, Barrick halten, unter 16,00 $ kaufen, aktueller Kurs 16,61 $. Normandy Mining halten, aktueller Kurs 1,84 A$.


14.12.2001
Newmont Mining (NA, MKP 7.562 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal einen Anstieg der Goldproduktion um 5,3 % auf 1,4 Mio. oz. Newmont strebt im Geschäftsjahr 2001 eine gesamte Jahresproduktion von 5,4 Mio. oz an. Die Kupferproduktion stieg auf 47.000 t. Newmont unternimmt im aktuellen Quartalsbericht keine Aufschlüsselung der Produktion und der Produktionskosten. Bei Nettoproduktionskosten von 191 $/oz und einem Verkaufspreis von 274 $/oz erhöhte sich die Bruttogewinnspanne leicht von 74 auf 83 $/oz. Der operative Gewinn lag bei 43,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 44,0 entspricht. Auf der Basis der letzten verfügbaren Zahlen beträgt die Lebensdauer der Reserven 12,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 18,3 Jahre. Die Dividendenrendite erreicht 0,6 %. Newmont ist nur marginal durch Vorwärtsverkäufe belastet.

Beurteilung: Newmont bleibt ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, der jedoch qualitativ nicht überzeugen kann. Bei einer erfolgreichen Fusion mit Franco-Nevada (NA) und Normandy Mining (AUS) würde Newmont ihre Position als weltgrößter und vor allem ungehedgter Goldproduzent jedoch erheblich verbessern.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 19,03 $.


11.12.2001
Newmont Mining (NA, MKP 7.433 Mio. A$) erhöht das Übernahmeangebot an Normandy Mining (AUS, MKP 3.905 Mio. A$). Jeweils 1 Normandy Mining Aktie soll in 0,0385 Newmont Aktien getauscht werden. Zusätzlich will Newmont jetzt 0,40 A$ in bar für jede Normandy Mining Aktie ausgezahlt werden. Bei einem aktuellen Kurs der Newmont von 19,00 $ ergibt sich damit ein rechnerischer Gegenwert von 1,86 A$/Normandy Mining Aktie. Damit wird das aktuelle Angebot der Anglogold (GB), die jeweils 1 Normandy Mining Aktie in 0,0215 Anglogold Aktie tauschen will und zusätzlich 0,20 A$ in bar ausschütten will deutlich übertroffen. Bei einem aktuellen Aktienkurs der Anglogold (ADR à 1/2 Aktie) von 19,60 Euro entspricht das Angebot der Anglogold einem Gegenwert von 1,63 A$/Normandy Mining Aktie. Das Angebot der Anglogold wird daher sicherlich nur von einer kleinen Minderheit angenommen werden.
Beurteilung: Wir gehen davon aus, daß Anglogold dem erhöhten Angebot der Newmont nichts mehr entgegenzusetzen hat. Newmont hat gleichzeitig den Vorteil Franco-Nevada (NA) übernehmen zu wollen, die einen Anteil von 19,9% an Normandy Mining hält und dem Angebot der Newmont zustimmt. Für die Investmentbanken, die ihre Shortpositionen über die Vorwärtsverkäufe der Goldminen absichern spitzt sich die Situation dramatisch zu, da Newmont angedroht hat, die Vorwärtsverkäufe der Normandy Mining schnellstmöglich schließen zu wollen. Um die Vorwärtsverkäufe der Normandy Mining zu retten, bleibt nur noch ein Übernahmeangebot einer dritten Gesellschaft und dies könnte eigentlich nur Barrick Gold (NA) sein. Wir erwarten daher in den nächsten Tagen ein Übernahmeangebot der Barrick entweder direkt an Normandy Mining oder indirekt an Anglogold, die ihrerseits dann verbesserte Möglichkeiten hätte, Normandy Mining zu übernehmen.
Empfehlung: Newmont halten, unter 22 $ kaufen, aktueller Kurs 19,00 $. Anglogold halten, unter 22,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 19,60 Euro, Barrick halten, unter 16,00 $ kaufen, aktueller Kurs 15,00 $. Normandy halten, aktueller Kurs 1,75 A$.


15.11.2001
Newmont Mining (NA, MKP 7.941 Mio. A$) macht ein gleichzeitiges Übernahmeangebot an Franco-Nevada (NA, MKP 4.760 Mio. A$) und Normandy Mining (AUS, MKP 3.481 Mio. A$). Jeweils 1 Franco-Nevada Aktie soll in 0,8 Newmont Aktien getauscht werden. Jeweils 1 Normandy Aktie soll in 0,0385 Newmont Aktien getauscht werden. Zusätzlich erhalten die Normandy Aktionäre 0,05 A$/Aktie, wenn mehr als 90 % der Übernahme durch Newmont zustimmen. Franco-Nevada, die 19,9 % an Normandy hält, hat dem Angebot der Newmont bereits zugestimmt. Bei einer erfolgreichen Fusion der 3 Gesellschaften würde der weltgrößte Goldproduzent entstehen mit einer jährlichen Produktion von 8,0 Mio. oz, einer Lebensdauer der Reserven von 11,6 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 19,8 Jahren und einer Dividendenrendite von 0,6%. Die Vorwärtsverkäufe, die Normandy einbringen würde, könnten innerhalb von 1,1 Jahren abgebaut werden.
Beurteilung: Sollte die Fusion gelingen, würde Newmont zu einem kapitalstarken Weltkonzern aufsteigen, der sicherlich weiteres Wachstumspotential enthält. Mit einer Marktkapitalisierung von 15.885 Mio. A$ bei einer Goldproduktion von jährlich 8,0 Mio. oz hätte Newmont allerdings im Vergleich zur Anglogold mit einer Marktkapitalisierung von 7.278 Mio. A$ bei einer Goldproduktion von jährlich 7,0 Mio. oz teuer bewertet und hätte bei einem Goldpreisanstieg nur ein unterdurchschnittliches Aktienkurspotential. Im Vergleich zur Barrick Gold mit einer Marktkapitalisierung von 16.238 Mio. A$ und einer jährlichen Produktion von 7,5 Mio. oz könnte Newmont jedoch gut bestehen. Positiv ist die Ankündigung, die Vorwärtsverkäufe der Normandy Mining schnellstmöglich abbauen zu wollen.
Empfehlung: Die Aktionäre der Franco-Nevada und der Normandy Mining sollten das Angebot der Newmont annehmen. Ein Depotanteil von bis zu 10% in Newmont erscheint gerechtfertigt. Höhere Anteile sollten abgebaut werden, um Geld für interessantere Anlagemöglichkeiten freizubekommen.


21.09.2001
Newmont Mining (NA, MKP 9.350 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 1,25 Mio. oz, was deutlich unter den Erwartungen lag. Dennoch erwartet Newmont für das Gesamtjahr 2001 eine Goldproduktion von 5,4 Mio. oz. Mit 735.000 oz stammt der größte Teil der Produktion weiterhin aus Nordamerika. Der zurechenbare Anteil an der Produktion der Yanacocha Mine lag bei 218.000 oz, wobei mit 127 $/oz erneut sehr niedrige Produktionskosten erzielt wurden. Bei Nettoproduktionskosten von 194 $/oz und einem Verkaufspreis von 268 $/oz schrumpfte die Bruttogewinnspanne von 92 auf 74 $/oz zusammen. Der operative Verlust stieg auf 33,5 Mio. $, was 27 $/oz entspricht. Für das Gesamtjahr 2001 erwartet Newmont durchschnittliche Produktionskosten von 180 $/oz, so daß sich die Bruttogewinnspanne wieder auf etwa 100 $/oz verbessern dürfte. Dennoch wird Newmont auch dann nicht in der Lage sein, substantielle Gewinne zu erwirtschaften. Auf der Basis der aktuellen Produktionsrate beträgt die Lebensdauer der Reserven 12,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 18,3 Jahre. Die Dividendenrendite erreicht 0,8%. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der Vorwärtsverkäufe, bestätigt aber, daß die Gesellschaft fast ungehedgt ist.
Beurteilung: Newmont bleibt nach Barrick Gold als zweitgrößter nordamerikanischer Goldproduzent ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, der jedoch qualitativ nicht überzeugen kann. Newmont sollte daher nach einem ersten Goldpreisanstieg verkauft werden. Wegen der schlechteren Aussichten für 2001 sollte Newmont derzeit untergewichtet bleiben.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 23,90 $.


05.06.2001
Newmont Mining (NA, MKP 7.415 Mio. A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von 1,4 Mio. oz. Damit liegt die Produktion noch über der geplanten Jahresrate von 5,4 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 172 $/oz und einem Verkaufspreis von 264 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 111 auf 92 $/oz zurück, so daß nach Abschreibungen keine Gewinne mehr erzielt werden konnten. Der operative Verlust erreichte 5,5 Mio. $ oder 4 $/oz. Nach Sonderabschreibungen auf die Eingliederung der Battle Mountain erhöhte sich der Verlust auf 39,2 Mio. $ oder 28 $/oz. Auf der Basis der aktuellen Produktion liegt die Lebensdauer der Reserven bei 12,3 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 18,3 Jahren. Die Dividendenrendite beträgt 0,9 % und der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen Wert von 8,1. Newmont macht keine Angaben über die Höhe der Vorwärtsverkäufe, bestätigt aber, daß die Gesellschaft fast ungehedgt ist.

Beurteilung: Newmont bleibt als größter nordamerikanischer Goldproduzent ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, der jedoch qualitativ nicht überzeugen kann. Newmont sollte daher nach einem ersten Goldpreisanstieg verkauft werden. Wegen der schlechteren Aussichten für 2001 sollte Newmont derzeit untergewichtet bleiben.

Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 20,93 $.


14.03.2001
Newmont (NA, MKP 6.641 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Rekordgoldproduktion von 1,6 Mio. oz, was einer Jahresrate von 6,4 Mio. oz entspricht. Damit etabliert sich Newmont nach Anglogold (GB) als weltweit zweitgrößter Goldproduzent. Der Anstieg der Produktion ist vor allem auf die Übernahme der Battle Mountain (NA) und den außergewöhnlichen Anstieg der Produktion in Nevada zurückzuführen. Bei Nettoproduktionskosten von 163 $/oz und einem Verkaufspreis von 274 $/oz realisierte Newmont eine Bruttogewinnspanne von 111 $/oz. Wie die anderen nordamerikanischen Konzerne weist Newmont nach außergewöhnlichen Abschreibungen für das Geschäftsjahr 2000 einen Verlust aus, der bei Newmont mit 20,2 Mio. A$ jedoch relativ klein bleibt. Für das Geschäftsjahr 2001 erwartet Newmont einen deutlichen Rückgang der Produktion auf eine Jahresrate von 5,4 Mio. oz bei einem Anstieg der Nettoproduktionskosten auf über 180 $/oz. Auf der Basis dieser Produktion liegt die Lebensdauer der Reserven bei 12,3 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 18,3 Jahren. Die Dividendenrendite liegt bei 0,5% und der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen Wert von 8,3. Newmont macht im aktuellen Quartalsbericht keine Angaben über ihre Vorwärtsverkäufe.
Beurteilung: Newmont bleibt als größter nordamerikanischer Goldproduzent ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, der jedoch weiterhin qualitativ nicht überzeugen kann. Newmont sollte daher nach einem ersten Goldpreisanstieg verkauft werden. Wegen der schlechteren Aussichten für 2001 sollte Newmont derzeit untergewichtet bleiben.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 17,56 $.


15.01.2001
Newmont (NA, MKP 5.759 Mio. A$) meldet den Abschluß der Übernahme der Battle Mountain (NA). Wie bei dem Übernahmeangebot vom 21. Juni 2000 angekündigt, wird jeweils 1 Battle Mountain Aktie in 0,105 Newmont Aktien getauscht. Nach dem Abschluß der Übernahme wurde die Aktie der Battle Mountain vom Börsenhandel ausgesetzt. Nach der Fusion mit Battle Mountain wird sich Newmont mit einer jährlichen Produktion von 5,5 Mio. oz als größter nordamerikanischer Goldproduzent von Barrick Gold (NA) absetzen und zum britischen Weltmarktführer Anglogold (GB), die eine jährliche Produktion von etwa 7,5 Mio. oz aufweist, aufrücken. Newmont Mining konnte die Produktionsziele zuletzt nicht erreichen und meldete für das Septemberquartal einen Verlust von 18,7 Mio. $. Auf der Basis der aktuellen Produktion und der Fusion mit Battle Mountain beträgt die Lebensdauer der Reserven 12,1 Jahre, die Lebensdauer der Ressourcen 18,0 Jahre, die Dividendenrendite 0,6% und der Hebel auf den Goldpreis 9,9.
Beurteilung: Newmont bleibt als größter nordamerikanischer Goldproduzent ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, das jedoch qualitativ nicht überzeugen kann. Newmont sollte daher nach einem ersten Goldpreisanstieg verkauft werden. Anleger, die Newmont und Battle Mountain in ihr Depot aufgenommen haben, sollten ihre jetzt übergewichtete Beteiligung an Newmont auf die ursprüngliche Gewichtung abbauen.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 16,875 $.


05.12.2000
Newmont Mining (NA, MKP 5.797 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 1,14 Mio. oz, was einer Jahresrate von 4,6 Mio. oz entspricht. Nach der Fusion mit Battle Mountain (NA), die bis Ende 2000 abgeschlossen werden soll, erwartet Newmont einen Anstieg der Produktion auf jährlich 5,5 Mio. oz. Bei Nettoproduktionskosten von 175 $/oz und einem Verkaufspreis von 277 $/oz arbeitete Newmont mit einer Bruttogewinnspanne von 102 $/oz. Dennoch mußte Newmont nach Abschreibungen und Verlusten aus Vorwärtsverkäufen einen Verlust von 18,7 Mio. $ hinnehmen, was 18 $/oz entspricht. Die größte Produktionsstätte blieb die Produktion in Nevada mit einer Steigerung um 8,0% auf 726.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 211 $/oz. Das Produktionsziel von 800.000 oz wurde weit verfehlt. In der Yanacocha Mine in Peru erreichte die Produktion 214.800 oz bei Nettoproduktionskosten von 76 $/oz. Auch hier wurde das Produktionsziel von 300.000 oz weit verfehlt. Auch in der indonesischen Batu Hijau Mine konnten die Produktionsziele nicht erreicht werden. Auf der Basis der aktuellen Produktion und der Fusion mit Battle Mountain beträgt die Lebensdauer der Reserven 12,1 Jahre, die Lebensdauer der Ressourcen 18,0 Jahre, die Dividendenrendite 0,6% und der Hebel auf den Goldpreis 9,8.
Beurteilung: Der Quartalsbericht ist völlig unbefriedigend und enthält keine Erklärung über die Ursachen der schlechten Ergebnisse. Die Darstellung der Verluste erfolgt in mehreren Positionen über mehrere Seiten verteilt. Newmont gibt auch keine Auskunft über die Aussichten für das Dezemberquartal. Newmont bleibt als größter nordamerikanischer Goldproduzent ein Liebling der Investoren bei einem steigenden Goldpreis, das jedoch qualitativ nicht überzeugen kann. Newmont sollte daher nach einem ersten Goldpreisanstieg verkauft werden.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 16,625 $.


11.09.2000
Newmont Mining (NA, MKP 5.221 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 1,09 Mio. oz. Für das Gesamtjahr 2000 erwartet Newmont eine Produktion von 4,8 Mio. oz, so daß für das 2. Halbjahr eine Steigerung der Produktion von 2,2 auf 2,6 Mio. oz vorgesehen ist. Nach der Fusion mit Battle Mountain (NA), die im Herbst abgeschlossen werden soll, wird die Produktion der Newmont auf jährlich etwa 5,5 Mio. oz ansteigen. Bei Nettoproduktionskosten von 171 $/oz und einem Verkaufspreis von 283 $/oz erzielte Newmont eine Bruttogewinnspanne von 112 $/oz. Dennoch mußte Newmont einen Verlust von 16,3 Mio. $ hinnehmen, was 15 $/oz entspricht. Die Produktion in Nevada stieg um 15% auf 672.300 oz bei Nettoproduktionskosten von 205 $/oz. Im 2. Halbjahr soll die Produktion um weitere 20 % auf 800.000 oz je Quartal gesteigert werden. Die profitabelste Mine blieb die Yanacocha Mine in Peru, in der 209.200 oz (Newmont Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 87 $/oz gewonnen wurden. Im 2. Halbjahr soll die Produktion um etwa 50 % auf 300.000 oz je Quartal gesteigert werden. In der indonesischen Batu Hijau Mine erreichte die Kupferproduktion 30.000 t bei Nettoproduktionskosten von 0,60 $/lb und die Goldproduktion 30.800 oz. Auch in dieser Mine ist für das 2. Halbjahr eine Ausweitung der Produktion auf 35.000 t Kupfer bei Nettoproduktionskosten von 0,55 $/lb und 45.000 oz Gold je Quartal vorgesehen. Bei einem ausgeglichenen Ergebnis erwarten wir für Newmont eine Lebensdauer der Reserven von 12,1 Jahren, eine Lebensdauer der Ressourcen von 18,0 Jahren, eine Dividendenrendite von 0,7% und einen Hebel auf den Goldpreis von 11,0.
Beurteilung: Mit den guten Aussichten im 2. Halbjahr mit einer steigenden Produktion und sinkenden Produktionskosten einen Turnaround im Gewinn zu erzielen, bleibt Newmont in gutes Investment in einem nordamerikanischen Standardwert. Mit der Übernahme der Battle Mountain kann sich Newmont hinter Anglogold (GB) und weit vor Barrick Gold (NA) als weltweit zweitgrößter Goldproduzent plazieren.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 19,5625 $.


22.06.2000
Newmont Mining (NA, MKP 5.839 Mio. A$) plant die Übernahme der Battle Mountain (NA, MKP 782 Mio. A$). Jeweils 1 Battle Mountain Aktie soll in 0,105 Newmont Aktien getauscht werden, was bei einem Aktienkurs der Newmont von 23,00 $ einem Gegenwert von 2,40 $ für 1 Battle Mountain Aktien entspricht. Für Newmont ist vor allem das Phoenix Projekt (vgl. Meldung vom 25.05.00) interessant, in dem eine Durchführbarkeitsstudie den jährlichen Abbau von 385.000 oz über einen Zeitraum von 13 Jahren vorsieht. Zusätzlich ergeben sich kleinere Einsparmöglichkeiten durch Synergieeffekte in den Projekten in Nevada.
Beurteilung: Nach der Fusion hätte die neue Newmont Mining eine jährliche Goldproduktion von 5,5 Mio. oz und wäre nach Anglogold weltweit die klare Nr. 2. Das KGV erreicht allerdings nur einen aktuellen Wert von 83,5, so daß Anglogold und Gold Fields Franco-Nevada weit profitablere Anlagealternativen darstellen. Die Lebensdauer der Reserven erreicht 12,1 Jahre, die Lebensdauer der Ressourcen 18,0 Jahre, die Dividendenrendite 0,5 % und der Hebel auf den Goldpreis einen Wert von 8,6. Weder für Newmont noch für Battle Mountain ergeben sich durch die Fusion besondere Vorteile.
Empfehlung: Newmont halten, unter 22,00 $ kaufen, aktueller Kurs 22,4375 $. Battle Mountain vorläufig halten, da das Übernahmeangebot verbessert werden könnte, aktueller Kurs 2,3125 $.


26.05.2000
Newmont Mining (NA, 6.376 Mio. A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von 1,07 Mio. oz. Für das Geschäftsjahr 2000 erwartet Newmont eine Goldproduktion von 4,7 Mio. oz, was die Gesellschaft nach Anglogold (GB) als weltweite Nr. 2 ausweist. Die nordamerikanische Produktion lag mit 650.400 oz bei Nettoproduktionskosten von 220 $/oz leicht unter dem Vorjahreswert. Die Produktion in Übersee konnte um 39 % auf 417.600 oz bei Nettoproduktionskosten von 101 $/oz gesteigert werden. Die Produktion in der Yanacocha Mine erreichte dabei 222.600 oz bei Nettoproduktionskosten von 88 $/oz. In der Batu Hijau Mine konnten 32.000 oz Gold und 28.000 t Kupfer bei Nettoproduktionskosten von 0,65 $/lb gewonnen werden. Die Produktion dieser Mine soll auf jährlich 180.000 oz Gold und 136.000 t Kupfer gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 176 $/oz und einem Verkaufspreis von 288 $/oz arbeitete Newmont mit einer Bruttogewinnspanne von 112 $/oz. Daraus erwirtschaftet Newmont ein aktuelles KGV von 79,4. Die Lebensdauer der Reserven liegt bei 12,0 Jahren, die Lebensdauer der Ressourcen bei 17,8 Jahren, die Dividendenrendite bei 0,5 % und der Hebel auf den Goldpreis bei 7,7.
Beurteilung: Mit den aktuellen Kennzahlen bleibt Newmont Mining eine gute Beimischung in einem nordamerikanischen Goldminendepot.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 24,625 $.


22.02.2000
Newmont Mining (NA, MKP 6.218 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Rekordgoldproduktion von 1,22 Mio. oz, was einer Jahresrate von 4,9 Mio. oz entspricht. Newmont bleibt mit großem Abstand zur Barrick Gold der größte Goldproduzent Nordamerikas und wird in der Höhe der Produktion nur vom britischen Weltmarktführer Anglogold übertroffen. Bei Nettoproduktionskosten von 164 $/oz und einem Verkaufspreis von 295 $/oz arbeitete Newmont mit einer Bruttogewinnspanne von 131 $/oz. Nach den Belastungen durch Abschreibungen auf garantierte Calloptionen im Septemberquartal liegt das aktuelle KGV auf Basis der Ergebnisse des Dezemberquartals bei 20,6. Im Geschäftsjahr 1999 konnten die Goldreserven um 4,0 auf 56,6 Mio. oz und die Goldressourcen um 8,2 auf 83,6 Mio. oz erweitert werden. In der peruanischen Yanacocha Mine, an der Newmont einen Anteil von 51,35% hält und die mit Nettoproduktionskosten von 103 $/oz den größten Gewinnbeitrag der Newmont liefert, konnten die Goldreserven auf 16,9 Mio. oz (Newmont Anteil) ausgeweitet werden. Erstmals wurde auch eine Silberreserve von 183 Mio. oz (Newmont Anteil) ausgewiesen.
Beurteilung: Mit einer jährlichen Goldproduktion von 4,9 Mio. oz, einem KGV von 20,6, einer Lebensdauer der Reserven von 11,6 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 17,1 Jahren, einer Dividendenrendite von 0,5% und einem Hebel auf den Goldpreis von 9,0 bleibt Newmont eine gute Beimischung für ein nordamerikanisches Goldminendepot.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 24,50 $.


07.12.1999
Newmont Mining (NA, MKP 5.779 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 1,04 Mio. oz. Mit einer Jahresproduktionsrate von 4,1 Mio. oz behauptet Newmont damit die Position als größter nordamerikanischer Goldproduzent. Für das Geschäftsjahr 2000 ist eine Steigerung auf 4,5 Mio. oz vorgesehen. Bei Nettoproduktionskosten von 174 $/oz und einem Verkaufspreis von 271 $/oz arbeitete Newmont mit einer Bruttogewinnspanne von 97 $/oz. Die Produktion in der Yanacocha Mine (51,4 % Anteil) erreichte 217.500 oz (Newmont Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 96 $/oz und blieb Newmonts wichtigste Goldmine. Das wichtigste Explorationsprojekt, die Batu Hijau Mine (45,0 % Anteil) konnte im Oktober um mehr als 1 Monat früher als geplant in Produktion gehen. Die ersten Verkäufe von Gold- und Kupferkonzentraten sind noch bis Ende 1999 vorgesehen. Newmont konnte im Septemberquartal einen marginalen Gewinn von 3,5 Mio. A$ erzielen. Nach Sonderabschreibungen auf garantierte Calloptionen fiel jedoch ein Verlust von 62,6 Mio. A$ an.
Beurteilung: Mit einer jährlichen Produktion von 4,5 Mio. oz, marginalen operativen Gewinnen, einer Lebensdauer der Reserven von 11,7 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 16,5 Jahren, einer Dividendenrendite von 0,5 % und einem Hebel von 7,9 auf den Goldpreis bleibt Newmont ein solides Investment in einem nordamerikanischen Goldminendepot. Mit den Wachstumsaussichten für 2000 sollte sich auch der Aktienkurs weiterhin stabil entwickeln.
Empfehlung: Halten, unter 22,00 $ nachkaufen, aktueller Kurs 21,6875 $.


08.09.1999
Newmont Mining (NA, MKP 4.866 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 952.300 oz. Die Jahresproduktionsrate liegt wegen der im 2. Halbjahr steigenden Produktion bei etwa 4,0 Mio. oz. Die Nettoproduktionskosten lagen bei 183 $/oz, so daß bei einem Verkaufspreis von 287 $/oz eine Gewinnspanne von 104 $/oz erreicht wurde. Die Produktion in der peruanischen Yanacocha Mine, an der Newmont einen Anteil von 51,4 % hält, lag bei 186.700 oz (Newmont Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 111 $/oz. Die Produktion im Carlin Trend in den USA erreichte 585.400 oz bei relativ hohen Nettoproduktionskosten von 214 $/oz. Im Dezemberquartal wird eine Erhöhung der Produktion im Carlin Trend erwartet, wenn Erze mit höheren Goldgehalten abgebaut werden. Das wichtigste Expansionsprojekt ist das Batu Hijau Projekt in Indonesien, an dem Newmont einen Anteil von 45% hält. Newmont hat bislang 533 Mio. A$ in das Projekt investiert, das 2,2 Mio. t Kupfer und 5,3 Mio. oz Gold enthält (jeweils Newmont Anteil). Die Produktion soll zunächst auf jährlich 120.000 t Kupfer und 220.000 oz Gold hochgefahren werden. Newmont erwartet für das 2. Halbjahr 1999 einen Anstieg der Goldproduktion auf 2,2 Mio. oz bei Nettoproduktionskosten von 175 $/oz. Newmont kann zur Zeit nur marginale Gewinne erzielen, so daß das KGV aktuell bei 146,6 liegt. Die Lebensdauer der Reserven liegt bei 13,2 Jahren, die Lebensdauer der Ressourcen bei 18,6 Jahren. Die Dividendenrendite erreicht 0,6%. Der Hebel auf den Goldpreis liegt bei 8,5.
Beurteilung: Newmont eignet sich, vor allem wegen der besseren Aussichten für das 2. Halbjahr 1999, weiterhin als solide Beimischung für ein international ausgerichtetes Goldminendepot.
Empfehlung: Wir haben Newmont mehrfach unter 20,00 $ zum Kauf empfohlen und empfehlen jetzt, die Aktie mit dem Kursziel 30,00 $ zu halten, aktueller Kurs 20,50 $, unter 20,00 $ nachkaufen.


29.06.1999
Newmont Gold (NA, MKP 4.798 Mio. A$) meldet eine Ausweitung der Goldproduktion in der Yanacocha Mine in Peru von 1,45 auf 1,65 Mio. oz im Geschäftsjahr 1999. Newmont hält einen Anteil von 51,35 % an der Mine, so daß sich für Newmont eine zurechenbare Produktion von 850.000 oz ergibt. Die Nettoproduktionskosten sollen durch die Erweiterung der Produktion von 110 auf 100 $/oz gesenkt werden. Seit dem Produktionsbeginn vor 6 Jahren bricht die Yanacocha Mine regelmäßig die Produktionsrekorde und erlebte eine Verfünffachung der ursprünglich entdeckten Goldreserven. Die Goldreserven, die aktuell bei 20,6 Mio. oz stehen, werden nach den aktuellen Planungen noch 1999 um zusätzliche 15 % erweitert, so daß die Mine selbst auf der Basis der erweiterten Produktion eine Lebensdauer von 14,4 Jahren aufweist. Die Yanacocha Mine hat damit das Potential einer Produktionserweiterung auf jährlich über 2,0 Mio. oz.
Beurteilung: Durch den erhöhten Gewinnbeitrag der Yanacocha Mine erwarten wir einen Rückgang des KGV im Geschäftsjahr 1999 auf 23,5, einen Anstieg der gesamten Goldproduktion auf 4.2 Mio. oz und einen Hebel auf den Goldpreis von 10,0. Damit hat Newmont bei einer positiven Gewinnentwicklung den größten Hebel auf den Goldpreis der nordamerikanischen Standardwerte und eignet sich weiterhin als solide Beimischung für ein international ausgerichtetes Goldminendepot.
Empfehlung: Wir haben Newmont im aktuellen Börsenbrief "Der Goldmarkt" bei einem Kurs von 17,56 $ zum Kauf gestellt und erhöhen das Kauflimit jetzt auf 20.00 $, aktueller Kurs 19,06 $.


08.02.1999
Newmont Mining (NA 4.882 Mio. A$), der größte Goldproduzent Nordamerikas, meldet für das Geschäftsjahr 1998 eine Rekordgoldproduktion von 4,1 Mio. oz. Die Nettoproduktionskosten konnten mit 183 $/oz auf den niedrigsten Stand seit 10 Jahren gesenkt werden. Der Gewinn lag bei 0,44 $, so daß sich bei einem Aktienkurs von 19,25 $ ein KGV von 43,8 ergibt. Allerdings machte Newmont Mining wegen des niedrigeren Goldpreises Abschreibungen von 427,2 Mio. $ oder 2,56 $/Aktie. Newmont zeigt also die gleiche Gewinnschwäche wie alle nordamerikanischen Goldminen. Die Goldreserven belaufen sich auf 52,6 Mio. oz, so daß Newmont über ein komfortables Minenleben von 12,8 Jahren verfügt. Die Ressourcen erreichen ein Minenleben von 18,1 Jahren. Die Dividende erreicht mit 0,12 $ eine Rendite von 0,6%. Der Hebel auf den Goldpreis liegt mit 9,0 weit vor dem Hebel der Homestake mit 7,4, dem Hebel der Placer Dome mit 5,2 und dem Hebel der Barrick Gold mit 4,1, so daß für Newmont bei einem steigenden Goldpreis ein überproportionaler Gewinn im Vergleich zu diesen Aktien erwartet werden kann.
Beurteilung: Newmont ist eine solide Beimischung für ein nordamerikanisches Standarddepot.
Empfehlung: Unter 20,00 $ kaufen, aktueller Kurs 19,25 $.