Marktkommentare über Richmont Mines Inc.

05.12.2008 - Richmont Mines (Kurs 1,40 C$, MKP 40,2 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2007) einen Anstieg der Goldproduktion auf 12.799 oz (Richmont Anteil), was einer Jahresrate von etwa 50.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Die Produktion in der Island Mine (Richmont Anteil 55 %) stieg auf 4.797 oz bei Nettoproduktionskosten von 720 $/oz. Die Produktion in der Beaufor Mine verbessert sich auf 8.002 oz (3.761 oz) bei Nettoproduktionskosten von 477 $/oz (597 $/oz). Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 604 $/oz (576 $/oz) und einem Verkaufspreis von 901 $/oz verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 75 auf 297 $/oz. Nach umfangreichen Explorationsausgaben und Abschreibungen verzeichnete Richmont einen operativen Verlust in Höhe von 0,2 Mio A$ oder 11 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 50.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 7,8 Jahre. Neben den bereits produzierenden beiden Minen betreibt Richmont 3 Explorationsprojekte, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldressourcen nachgewiesen werden konnten. Richmont ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.09.08 (30.09.07) stand einem Cashbestand 36,5 Mio A$ (35,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 32,3 Mio A$ (28,0 Mio A$) gegenüber. Durch die Übernahme der Patricia Mining, die am 27.10.08 angekündigt wurde, wird Richmont die restlichen 45 % der Anteile an der Island Mine erhalten. Richmont bietet 0,055 Richmont Aktien plus 0,15 C$ cash für jede Patricia Aktie.
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der durch ehrgeizige Explorationsprogramme wachsen will. Am Ziel einer jährlichen Produktion von 200.000 oz ist Richmont mehrfach gescheitert, hält aber seit vielen Jahren eine jährliche Produktion zwischen 50.000 und 100.000 oz. Positiv sind die Verlängerung der Lebensdauer der Projekte, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der hohe Cashbestand, der über 80 % des Aktienkurses abdeckt. Problematisch sind die schwache Gewinnentwicklung und die steigende Kreditbelastung. Wir senken unser maximales Kauflimit von 3,00 auf 2,00 C$ und unser Kursziel von 6,00 auf 5,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 2,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,40 C$, Kursziel 5,00 C$. Richmont wird in Deutschland.


12.11.2007
Richmont Mines (NA, MKP 98,8 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) einen Rückgang der Goldproduktion auf 6.201 oz, was einer Jahresrate von etwa 25.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. In der Beaufor Mine erreichte die Produktion 3.761 oz bei Nettoproduktionskosten von 584 $/oz. In der East Amphi Mine lag die Produktion bei 2.440 oz und Nettoproduktionskosten von 565 $/oz. Bei Nettoproduktionskosten von 576 $/oz (520 $/oz) und einem Verkaufspreis von 651 $/oz (611 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 91 auf 75 $/oz zurück. Nach Abschreibungen und Verwaltungsausgaben verzeichnete Richmont einen Verlust in Höhe von 1,9 Mio. A$ oder 258 $/oz. Die East Amphi Mine wurde mittlerweile stillgelegt. Am 01.10.07 wurde die Island Mine in Produktion gebracht, an der Richmont einen Anteil von 55% hält. Mit Reserven von 153.000 oz (Richmont Anteil) hat die Mine bei einer jährlichen Produktion von 35.000 oz eine Lebensdauer von über 4 Jahren. Zusätzlich liegen in der Mine Ressourcen über 80.000 oz vor. In der Beaufor Mine soll die Produktion im Dezemberquartal auf 10.000 oz gesteigert werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 30.000 oz erreicht die Lebensdauer der Beaufor Mine 2,2 Jahre. Richmont betreibt einige weitere Explorationsprojekte, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte festgestellt werden konnten. Am 30.09.06 (31.12.05) erreichte der Cashbestand 35,2 Mio. A$ (16,2 Mio. A$) bei einer gesamten Kreditbelastung von 28,0 Mio. A$ (15,1 Mio. A$).
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der durch ehrgeizige Explorationsprogramme wachsen will. Am Ziel einer jährlichen Produktion von 200.000 oz ist Richmont allerdings bislang kläglich gescheitert. Problematisch sind die kurze Lebensdauer der Projekte und die schwache Gewinnentwicklung. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der hohe Cashbestand. Richmont bleibt nach dem Kauf unter 3,00 C$ eine Halteposition.
Empfehlung: Halten, unter 3,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 3,40 C$, Kursziel 6,00 C$.


30.11.2006
Richmont Mines (NA, MKP 80,0 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Dezemberquartal 2005) einen Anstieg der Goldproduktion auf 10.653 oz, was einer Jahresrate von etwa 40.000 oz entspricht und weit hinter der Jahresplanung einer Produktion von 77.000 oz liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 520 $/oz und einem Verkaufspreis von 611 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne auf 91 $/oz an, reichte aber nicht aus, um einen Gewinn zu erwirtschaften. Der Verlust konnte auf 0,5 Mio. A$ oder 38 $/oz begrenzt werden. Richmont macht keine Angaben über die erwartete Produktionshöhe für das Geschäftsjahr 2007. Trotz der Inbetriebnahme der Island Mine (55% Anteil) dürfte die Erwartung von 100.000 oz auf etwa 60.000 oz zurückgenommen werden müssen. Auf dieser Basis beträgt die Lebensdauer der Reserven 2,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 24,1 Jahre. Im Valentine Lake Projekt hat Richmont die Option, für Entwicklungsausgaben von 2,6 Mio A$ einen Anteil von 70% zu erwerben. In dem Projekt liegt eine Ressource von 252.000 oz (Richmont Anteil) bei einem Goldgehalt von 8,5 g/t vor. Richmont hat sich zum Ziel gesetzt, die Produktion innerhalb der nächsten 3-4 Jahre auf eine Jahresrate von 200.000 oz zu steigern, scheint dieses Ziel jedoch weit zu verfehlen. Richmont macht keine aktuellen Angaben über die finanzielle Situation. Am 31.12.05 (30.06.05) erreichte der Cashbestand 16,2 Mio A$ (27,1 Mio. A$) bei einer gesamten Kreditbelastung von 15,1 Mio. A$ (14,2 Mio. A$).
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als unspektakulärer mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der durch ehrgeizige Explorationsprogramme wachsen will. Das Management zeichnete sich in der Vergangenheit dadurch aus, daß die Ziele weitgehend erreicht werden konnten, blieb aber zuletzt weit hinter den Vorgaben zurück. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 4,00 auf 3,00 C$ und unser Kursziel von 8,00 auf 6,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 3,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 3,03 C$, Kursziel 6,00 C$.


28.04.2006
Richmont Mines (NA, MKP 118 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus der kanadischen Beaufor Mine einen weiteren Einbruch der Goldproduktion auf 5.525 oz (13.117 oz), was einer Jahresrate von etwa 22.000 oz entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 499 (327 $/oz) und einem Verkaufspreis von 475 $/oz (428 $/oz) fiel bereits auf operativer Ebene ein Verlust von 20 $/oz (Bruttogewinnspanne 101 $/oz) an. Nach Sonderabschreibungen mußte Richmont einen Verlust von 28,8 Mio. A$ hinnehmen. Für 2006 erwartet Richmont aus der Beaufor, der East Amphi Mine und der Inbetriebnahme der Island Mine eine Produktion von 77.000 oz, die 2007 auf über 100.000 oz gesteigert werden soll. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz und den aktualisierten Daten beträgt die Lebensdauer der Res erven 2,8 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 7,1 Jahre. Für das Island Projekt an dem Richmont einen Anteil von 55% hält und das noch im 2. Halbjahr 2006 in Produktion gehen soll, liegt noch keine Reserven- und Ressourcenschätzung vor. Im Valentine Lake Projekt hat Richmont die Option, für Entwicklungsausgaben von 2,6 Mio. A$ einen Anteil von 70% zu erwerben. In dem Projekt liegt eine Ressource von 252.000 oz (Richmont Anteil) bei einem Goldgehalt von 8,5 g/t vor. Richmont hat sich zum Ziel gesetzt, die Produktion innerhalb der nächsten 3-4 Jahre auf eine Jahresrate von 200.000 oz zu steigern. Richmont macht keine aktuellen Angaben über die finanzielle Situation. Am 30.06.05 (30.06.04) erreichte der Cashbestand 27,1 Mio. A$ (30,1 Mio. A$) bei einer gesamten Kreditbelastung von 14,2 Mio. A$ (10,5 Mio. A$).
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als unspektakulärer mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der durch ehrgeizige Explorationsprogramme wachsen will. Das Management zeichnete sich in der Vergangenheit dadurch aus, daß die Ziele weitgehend erreicht werden konnten. Richmont bleibt eine solide Halteempfehlung. Im April 2005 fiel der Aktienkurs zeitweise auf unser Kauflimit von 4,00 C$ zurück.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 5,30 C$, Kursziel 8,00 C$.


16.08.2005
Richmont Mines (NA, MKP 100 Mio. A$) meldet für das Juniquartal aus der kanadischen Beaufor Mine einen Rückgang der Produktion auf 13.117 oz, was einer Jahresrate von etwa 52.000 oz entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 327 $/oz und einem Verkaufspreis von 428 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne auf 101 $/oz zurück. Der operative Verlust stellte sich auf 1,2 Mio. A$, was 69 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 60.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 24,1 Jahre. Richmont will die Produktionsentscheidung für das East Amphi Projekt im Dezemberquartal fällen, macht aber keine Angaben über die Höhe der angestrebten Produktion und der erwarteten Produktionskosten, sondern beschränkt sich auf ausführliche Informationen über die Höhe der Explorationskosten. Auch für das Island Projekt plant Richmont mit Ausgaben von 8,4 Mio. umfangreiche Entwicklungsarbeiten. Im Valentine Lake Projekt hat Richmont die Option, für Entwicklungsausgaben von 2,6 Mio. A$ einen Anteil von 70% zu erwerben. In dem Projekt liegt eine Ressource von 252.000 oz (Richmont Anteil)
bei einem Goldgehalt von 8,5 g/t vor. Richmont hat sich zum Ziel gesetzt, die Produktion innerhalb der nächsten 3-4 Jahre auf eine Jahresrate von 200.000 oz zu steigern. Über die Ausgabe von 3,2 Mio. Aktien zu 4,90 C$ konnte Richmont im Juniquartal 15,9 Mio. C$ aufnehmen. Am 30.06.05 (30.06.04) erreichte der Cashbestand 27,1 Mio. A$ (30,1 Mio. A$) bei einer gesamten Kreditbelastung von 14,2 Mio. A$ (10,5 Mio. A$).
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als unspektakulärer mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der durch ehrgeizige Explorationsprogramme wachsen will. Positiv ist die Entwicklung der Goldressourcen, die auf Erfolge bei der Exploration hindeuten. Enttäuschend verläuft dagegen die Gewinnentwicklung. Positiv bleibt der hohe Cashbestand. Richmont bleibt eine solide Halteempfehlung. Im April 2005 fiel der Aktienkurs zeitweise auf unser Kauflimit von 4,00 C$ zurück.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,90 C$, Kursziel 8,00 C$.


29.09.2004
Richmont Mines (NA, MKP 86,4 Mio. A$) meldet für das Juniquartal einen leichten Anstieg der Goldproduktion auf 24.166 oz, was einer Jahresrate von etwa 100.000 oz entspricht. Die Produktion in der Beaufor Mine erreichte 17.663 oz bei Nettoproduktionskosten von 298 $/oz. Die Produktion im Hammerdown Projekt, das die Produktion im Mai einstellte, fiel auf 6.503 oz bei Nettoproduktionskosten von 250 $/oz. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 288 $/oz und einem Verkaufspreis von 400 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 134 auf 112 $/oz zurück. Der operative Gewinn lag bei 1,9 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 11,1 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 60.000 oz Zahlen erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 15,2 Jahre. Richmont berichtet über einige Explorationsprojekte, macht aber keine konkreten Angaben über die Höhe der erschlossenen Ressourcen. Richmont hat mittlerweile alle Vorwärtsverkäufe abgebaut und kann von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren. Am 30.06.04 erreichte der Cashbestand 30,1 Mio. A$ (37,0 Mio. A$) bei einer gesamten Kreditbelastung von 10,5 Mio. A$ (8,9 Mio. A$).
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als unspektakulärer mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent. Enttäuschend verläuft die Gewinnentwicklung. Negativ ist auch die Verschlechterung der finanziellen Position. Positiv sind der hohe Cashbestand und die solide Arbeit des Managements. Richmont bleibt eine gute Halteempfehlung.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,85 C$, Kursziel 8,00 C$.


15.03.2004
Richmont Mines (NA, MKP 90,4 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal einen Rückgang der Goldproduktion auf 22.765 oz. Im Gesamtjahr 2003 erreichte die Produktion damit 92.601 oz und verfehlte das Produktionsziel von über 100.000 oz deutlich. Für das Geschäftsjahr 2004 wird ein Rückgang der Produktion auf 70.000 oz erwartet. Bei Nettoproduktionskosten von 258 $/oz und einem Verkaufspreis von 392 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 115 auf 134 $/oz an. Der operative Gewinn erreichte im Gesamtjahr 2003 5,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 18,1 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz und den aktualisierten Zahlen erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,8 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 10,1 Jahre. Richmont hat mittlerweile alle Vorwärtsverkäufe abgebaut und kann von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren. Am 30.06.03 erreichte der Cashbestand 37,0 Mio. A$ bei einer gesamten Kreditbelastung von 8,9 Mio. A$.
Beurteilung: Richmont präsentiert sich als unspektakulärer mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent. Enttäuschend verläuft die Gewinnentwicklung. Positiv ist die Ausweitung der Reserven und Ressourcen sowie der hohe Cashbestand. Richmont bleibt eine solide Halteempfehlung.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 5,65 C$, Kursziel 8,00 C$.


31.07.2003
Richmont Mines (NA, MKP 94,0 Mio. A$) meldet für das Juniquartal einen Anstieg der Goldproduktion um 27,9 % auf 26.629 oz. Wie im Vorjahr strebt Richmont eine Jahresproduktion von über 100.000 oz an. Bei Nettoproduktionskosten von 219 $/oz und einem Verkaufspreis von 334 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 147 auf 115 $/oz zurück. Der operative Gewinn erreichte 2,7 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 8,8 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 1,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,5 Jahre. Richmont macht keine Angaben über Vorwärtsverkäufe. Der niedrige Verkaufspreis im Juniquartal deutet jedoch darauf hin, daß die Produktion wenigstens teilweise in Vorwärtsverkäufe geliefert wurde. Am 30.06.03 erreichte der Cashbestand 37,0 Mio. A$ bei einer gesamten Kreditbelastung von 8,9 Mio. A$.
Beurteilung: Mit einem geschätzten KGV von etwa 10 für 2003 bleibt Richmont eine solide Depotbeimischung in einem gewinnorientierten Musterdepot. Problematisch bleibt die kurze Lebensdauer der Reserven, der allerdings mit intensiven Explorationsprogrammen begegnet wird. Positiv ist der hohe und weiter steigende Cashbestand. Bei einem unveränderten Goldpreis halten wir einen weiteren Aktienkursanstieg von etwa 50-80 % für möglich.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,61 C$, Kursziel 8,00 C$.


16.04.2003
Richmont Mines (NA, MKP 92,1 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 19.489 oz. Die Jahresproduktion erreichte damit 103.535 oz, womit das Jahresziel einer Produktion von 100.000 oz überschritten werden konnte. Bei Nettoproduktionskosten von 162 $/oz und einem Verkaufspreis von 309 $/oz lag die Bruttogewinnspanne bei 147 $/oz. Der Nettogewinn stieg 2002 auf 10,9 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 8,5 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 14,0 Jahre. Am 30.09.02 stand einem Cashbestand von 16,9 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 9,1 Mio. A$ gegenüber. Richmont macht im aktuellen Quartalsbericht keine Angaben über Vorwärtsverkäufe.
Beurteilung: Mit einem geschätzten KGV von etwa 10 für 2003 bleibt Richmont eine erstklassige Depotbeimischung in einem gewinnorientierten Musterdepot. Problematisch bleibt die kurze Lebensdauer der Reserven, der allerdings mit intensiven Explorationsprogrammen begegnet wird. Bei einem unveränderten Goldpreis halten wir einen weiteren Aktienkursanstieg von etwa 50 % für möglich. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,20 auf 4,00 C$. Unser Kursziel bleibt vorläufig bei 8,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,92 C$, Kursziel 8,00 C$.


08.11.2002
Richmont Mines (NA, MKP 108 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 34.603 oz. Damit erreicht die Produktion in den ersten 9 Monaten 2002 insgesamt 84.046 oz, so daß das Jahresziel von 100.000 oz erreichbar erscheint. Richmont fährt traditionell die Produktion in den Wintermonaten deutlich zurück. Bei Nettoproduktionskosten von 154 $/oz und einem Verkaufspreis von 315 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne auf 161 $/oz. Unsere Schätzung von 150 $/oz vom 02.07.02 wird damit bestätigt. Der Gewinn erreichte im Septemberquartal 5,1 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 5,3 entspricht. Allerdings müssen die starken Gewinnschwankungen wegen der Produktionsunterbrechungen im Winter bei der Beurteilung berücksichtigt werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,9 Jahre. Bei einem Cashbestand von 16,9 Mio. A$ liegt die gesamte Kreditbelastung bei 9,1 Mio. A$. Richmont macht im aktuellen Quartalsbericht keine Angaben über Vorwärtsverkäufe, die im Märzquartal von 13.000 auf 40.000 oz ausgeweitet wurden.
Beurteilung: Mit einem geschätzten KGV von etwa 10 für 2002 bleibt Richmont eine erstklassige Depotbeimischung für ein gewinnorientiertes Musterdepot. Problematisch bleibt die kurze Lebensdauer der Reserven. Bei einem unveränderten Goldpreis halten wir einen weiteren Aktienkursanstieg von etwa 50 % für möglich. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,20 auf 4,00 C$. Unser Kursziel bleibt vorläufig bei 8,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 5,85 C$.


02.07.2002
Richmont Mines (NA, MKP 75,3 Mio. A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von 1.977 oz. Der Rückgang ist auf die vorübergehende Produktionseinstellung in den Wintermonaten zurückzuführen. Das Produktionsziel für 2002 bleibt unverändert bei 100.000 oz. Im Märzquartal fiel ein kleiner Verlust von 0,4 Mio. A$ an, der auf die niedrige Produktion zurückzuführen ist. Für das Geschäftsjahr 2002 erwarten wir eine Bruttogewinnspanne von etwa 150 $/oz, so daß bei einer Produktion von etwa 100.000 oz ein KGV von 7,5 oder besser erzielt werden sollte. Die Lebensdauer der Reserven erreicht 5,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,9 Jahre. Der Cashbestand fiel wegen hoher Vorlaufkosten von 18,7 auf 9,5 Mio. A$ zurück und wird mit der Wiederaufnahme der Produktion wieder deutlich ansteigen. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 13.000 auf 40.000 oz erhöht, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt.
Beurteilung: Mit einem geschätzten KGV von 7,5 für 2002 bleibt Richmont eine erstklassige Depotbeimischung für ein gewinnorientiertes Musterdepot. Problematisch bleibt die kurze Lebensdauer der Reserven. Bei einem unveränderten Goldpreis halten wir einen Aktienkursanstieg von weiteren 100 % für möglich. Unser Kursziel bleibt vorläufig bei 8,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,32 C$.


02.04.2002
Richmont Mines (NA, MKP 75,3 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Rekordgoldproduktion von 31.206 oz und steigert damit die Produktion für das Geschäftsjahr 2001 auf insgesamt 73.344 oz. Im Hammerdown Projekt erreichte die Produktion 19.359 oz bei Nettoproduktionskosten von 124 $/oz. Für das Geschäftsjahr 2002 erwartet Richmont eine Steigerung der Produktion auf 100.000 oz. Die Nettoproduktionskosten lagen im Dezemberquartal bei 141 $/oz, so daß Richmont bei einem Verkaufspreis von 271 $/oz mit einer Bruttogewinnspanne von 130 $/oz arbeiten konnte. Der operative Gewinn erreichte 3,5 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 5,4 entspricht. Die Lebensdauer der Goldreserven des Hammerdown Projektes liegt nach den letzten verfügbaren Angaben bei 3,1 Jahren. Das wichtigste Explorationsprojekt ist die Beaufor Mine aus deren Reserven von 237.000 oz Richmont ab Anfang 2003 jährlich 40.000 oz produzieren will. Der Cashbestand stieg im Dezemberquartal von 12,0 auf 18,7 Mio. A$. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 13.000 auf 40.000 oz erhöht, was einen Produktionszeitraum von 0,4 Jahren abdeckt.
Beurteilung: Mit der erfolgreichen Inbetriebnahme des Hammerdown Projektes hat sich die fundamentale Lage der Richmont erheblich verbessert. Richmont bleibt mit einem aktuellen KGV von 5,4 auch nach dem gewaltigen Kursanstieg der letzten Monate eine solide Halteposition. Problematisch ist allerdings die relativ kurze Lebensdauer der Reserven. Seit unserer letzten Kaufempfehlung am 24.12.01 konnte der Aktienkurs um 190 % zulegen. Bei einem unveränderten Goldpreis halten wir einen Aktienkursanstieg von weiteren 100 % für möglich. Unser Kursziel bleibt vorläufig bei 8,00 C$.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,30 C$.


24.12.2001
Richmont Mines (NA, MKP 26,3 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 23.500 oz und strebt jetzt eine Jahresrate von über 60.000 oz an. Das neu in Betrieb genommene Hammerdown Projekt lieferte 14.900 oz bei Nettoproduktionskosten von 108 $/oz. Die im November stillgelegt Francoeur Mine erbrachte noch 6.600 oz bei Nettoproduktionskosten von 189 $/oz und aus der Nugget Pond Mine wurden aus Abraumhalden noch 2.000 oz gewonnen. Bei Nettoproduktionskosten von 139 $/oz und einem Verkaufspreis von 282 $/oz erreichte die Bruttogewinnspanne 143 $/oz. Nach einem gewaltigen Verlust im Juniquartal erreichte der operative Gewinn 4,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 1,7 entspricht. Die Lebensdauer der Goldreserven des Hammerdown Projektes liegt nach den letzten verfügbaren Angaben bei 3,1 Jahren. Das wichtigste Explorationsprojekt ist die Beaufor Mine aus deren Reserven von 237.000 oz Richmont ab Anfang 2002 jährlich 40.000 oz produzieren will. Bei einem Cashbestand von 12,0 Mio. A$ liegt die gesamte Kreditbelastung bei 7,2 Mio. A$. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 23.000 auf nur noch 13.000 oz abgebaut, was der Produktion von etwa 0,2 Jahren entspricht.
Beurteilung: Mit der erfolgreichen Inbetriebnahme des Hammerdown Projektes hat sich die fundamentale Lage der Richmont erheblich verbessert. Richmont bleibt nach unserer Einschätzung eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,45 C$.


05.10.2001
Richmont Mines (NA, MKP 28,9 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 13.800 oz und erreicht damit im 1. Halbjahr 2001 eine Goldproduktion von 18.700 oz. Bei Nettoproduktionskosten von 231 $/oz und einem Verkaufspreis von 273 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne auf nur noch 42 $/oz zurück. Nach Abschreibungen auf die stillgelegte Nugget Pond Mine mußte ein gewaltiger Verlust von 2,6 Mio. $ oder 189 $/oz hingenommen werden. Ohne die Abschreibungen hätte der Verlust nur 0,2 Mio. $ betragen. Die Francoeur Mine, die im Juniquartal mit 12.200 oz den Großteil der Produktion beisteuerte, soll im Oktober 2001 stillgelegt werden. Ab dem 3. Juli 2001 konnte Richmont das Hammerdown Projekt planmäßig in Produktion bringen. Bei einem Goldgehalt von 14,6 g/t erwartet Richmont bei einer jährlichen Produktion von 55.000 oz Nettoproduktionskosten von 140 $/oz. Bei einem Cashbestand von 5,9 Mio. A$ beträgt die Kreditbelastung bei 6,8 Mio. A$. Die Vorwärtsverkäufe liegen bei 23.000 oz, was der Produktion von 0,4 Jahren entspricht.
Beurteilung: Wir erwarten ab dem Septemberquartal 2001 eine profitable Produktion von jährlich 55.000 oz aus dem neu eröffneten Hammerdown Projekt und ein Absinken des KGV auf 5,3. Die übrigen Minen spielen bei der aktuellen Bewertung der Richmont keine Rolle, beinhalten jedoch bei einem steigenden Goldpreis potentielles Wachstumspotential. Richmont bleibt eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,38 C$.


11.06.2001
Richmont Mines (NA, MKP 37,6 Mio. A$) meldet für das Märzquartal einen Rückgang der Goldproduktion von 14.300 auf nur noch 4.900 oz. Durch einen Rückgang der Goldgehalte in der Nugget Pond Mine stiegen die Nettoproduktionskosten auf 296 $/oz an, so daß die Produktion vorübergehend stillgelegt werden mußte. Die Erschließung des Hammerdown Projektes kam gut voran und Richmont erwartet den Produktionsbeginn für Juli 2001. Im Hammerdown Projekt konnten die Goldreserven auf 210.000 oz ausgeweitet werden. Bei einem Goldgehalt von 14,6 g/t erwartet Richmont bei einer jährlichen Produktion von 55.000 oz Nettoproduktionskosten von 140 $/oz. In der Francoeur Mine wurden Erze mit einem Goldgehalt von etwa 7.000 oz abgebaut, die jedoch erst im laufenden Quartal verarbeitet werden sollen. Die Beaufor Mine blieb geschlossen. Richmont vereinbarte am 1. Mai 2001 den Kauf der restlichen 50 % der Beaufor Mine des Joint Venture Partners Aurizon (NA). Bei Nettoproduktionskosten von 296 $/oz und einem Verkaufspreis von 280 $/oz fiel im Märzquartal nach Abschreibungen ein Verlust von 1,8 Mio. $ oder 367 $/oz an. Bei einem Cashbestand von 11,9 Mio. A$ liegt die Kreditbelastung bei 7,4 Mio. A$. Die Vorwärtsverkäufe betragen 24.000 oz, was der Produktion von 0,4 Jahren entspricht.
Beurteilung: Wir erwarten ab Juli 2001 eine profitable Produktion von jährlich 55.000 oz aus dem neu eröffneten Hammerdown Projekt und ein Absinken des KGV auf 6,8. Die übrigen Minen spielen bei der aktuellen Bewertung der Richmont keine Rolle, beinhalten jedoch bei einem steigenden Goldpreis ein erhebliches Wachstumspotential. Damit bleibt Richmont eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 2,00 C$.


21.03.2001
Richmont Mines (NA, MKP 31,9 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 14.300 oz und steigert damit die Jahresproduktion auf 79.300 oz. Der Rückgang der Produktion im Dezemberquartal ist auf die Schließung der Beaufor Mine zurückzuführen. Bei Nettoproduktionskosten von 189 $/oz und einem Verkaufspreis von 278 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 89 $/oz gehalten werden. Dennoch mußte auch Richmont Mines nach außerordentlichen Abschreibungen einen Verlust von 8,4 Mio. A$ hinnehmen. Ohne die Abschreibungen hätte sich der Verlust im Dezemberquartal auf 0,7 Mio. A$ belaufen. Mit der Inbetriebnahme des Hammerdown Projektes plant Richmont die jährliche Goldproduktion von 55.000 oz bei Nettoproduktionskosten von unter 140 $/oz. Die Francoeur Mine wird die Produktion nach der Erschöpfung der Reserven im Jahresverlauf 2001 einstellen, so daß für 2001 eine Jahresproduktion von insgesamt 75.000 oz erwartet wird. Die Lebensdauer der Reserven liegt auf der Basis einer jährlichen Produktion von 55.000 oz bei 12,7 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 14,6 Jahren. Richmont macht keine Angaben über Vorwärtsverkäufe. Der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen Wert von 22,1.
Beurteilung: Mit der Schließung der Francoeur Mine und der Inbetriebnahme des Hammerdown Projektes wird sich die Gewinnsituation der Richmont erheblich verbessern. Wegen der Schließung ist jedoch mit weiteren erheblichen Abschreibungen zu rechnen. Ab dem Geschäftsjahr 2002 erwarten wir eine jährliche Produktion von 55.000 oz und ein Absinken des KGV auf 5,8. Damit bleibt Richmont eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,65 C$.


13.12.2000
Richmont Mines (MKP 23,5 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 20.400 oz, was einer Jahresrate von 82.000 oz entspricht. In der Nugget Pond Mine erreichte die Produktion 9.300 oz bei Nettoproduktionskosten von 159 $/oz. In der Francoeur Mine konnten 6.500 oz bei Nettoproduktionskosten von 230 $/oz gewonnen werden. In der Beaufor Mine erreichte die Produktion 4.600 oz bei Nettoproduktionskosten von 208 $/oz. Aus Sicherheitsgründen mußte die Produktion dieser Mine am 24. August 2000 geschlossen werden. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 192 $/oz und einem Verkaufspreis von 283 $/oz konnte Richmont eine Bruttogewinnspanne von 91 $/oz realisieren woraus ein Gewinn von 1,2 Mio. A$ erwirtschaftet werden konnte. Auf der Basis der Gewinne der ersten 9 Monate im laufenden Geschäftsjahr errechnet sich ein aktuelles KGV von 4,6. Die Lebensdauer der Reserven liegt bei 8,5 Jahren, die Lebensdauer der Ressourcen bei 9,8 Jahren und der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen weit überdurchschnittlichen Wert von 43,1. Am 12.12.2000 meldet Richmont eine Ausweitung der Goldreserven im Hammerdown Erzkörper auf 210.000 oz. Die Erze dieses Projektes sollen in der Nugget Pond Anlage zu Nettoproduktionskosten von unter 140 $/oz verarbeitet werden. Mit einem Cashbestand von 7,0 Mio. A$ und einer Kreditbelastung von 12,5 Mio. A$ weist Richmont eine solide Bilanz aus, was die Gesellschaft nutzen will, um weiter zu wachsen.
Beurteilung: Mit einem aktuellen KGV von 4,6 und einem Hebel auf den Goldpreis von 43,1 ist Richmont eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,30 C$.


15.09.2000
Richmont Mines (NA, MKP 27,4 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 20.500 oz, was einer Jahresproduktionsrate von 82.000 oz entspricht. In der Nugget Pond Mine erreichte die Produktion 11.300 oz bei Nettoproduktionskosten von 135 $/oz. In der Francoeur Mine stiegen die Nettoproduktionskosten bei einer auf 3.100 oz rückläufigen Produktion auf 327 $/oz an, was auf den Abbau von Erzen zurückzuführen ist, die erst im Septemberquartal verarbeitet werden. In der Beaufor Mine erreichte die Produktion 6.100 oz bei Nettoproduktionskosten von 256 $/oz. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 199 $/oz und einem Verkaufspreis von 319 $/oz erzielte Richmont eine Bruttogewinnspanne von 120 $/oz woraus ein Gewinn von 1,1 Mio. $ oder 53 $/oz erwirtschaftet werden konnte. Auf der Basis dieser Gewinne errechnet sich ein aktuelles KGV von 4,4. Mit einem Cashbestand von 7,7 Mio. A$ und einer Kreditbelastung von 11,3 Mio. A$ weist Richmont eine solide Bilanz aus, was die Gesellschaft nutzen will, um weiter zu wachsen.
Beurteilung: Mit einer jährlichen Produktion von 82.000 oz, einem aktuellen KGV von 4,4, einer Lebensdauer der Reserven von 8,5 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 9,8 Jahren und einem Hebel von 37,6 auf den Goldpreis ist Richmont eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,70 C$.


02.06.2000
Richmont Mines (NA, MKP 34,0 Mio. A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von 24.100 oz, was einer Steigerung gegenüber dem Vorquartal um fast 50 % entspricht. Die Produktion übertrifft damit das für das Jahr 2000 erwartete Produktionsziel von 92.000 oz. In der Nugget Pond Mine erreichte die Produktion 11.700 oz bei Nettoproduktionskosten von 151 $/oz. In der Francoeur Mine erreichte die im Februar 2000 wieder aufgenommene Produktion 6.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 246 $/oz. In der Beaufor Mine lag die Produktion bei 6.400 oz bei Nettoproduktionskosten von 248 $/oz. Richmont konnte im Märzquartal einen Gewinn von 1,3 Mio. C$ realisieren, was einem aktuellen KGV von 6,0 entspricht. Im März erwarb Richmont das Hammerdown Projekt mit einer Goldreserve von 182.000 oz bei einem Goldgehalt von 19,0 g/t, die die Lebensdauer der Nugget Pond Mine um 7 Jahre verlängern soll. Richmont unternimmt keine Vorwärtsverkäufe und hält einen Cashbestand von 5,1 Mio. C$.
Beurteilung: Mit einer jährlichen Produktion von 100.000 oz, einem aktuellen KGV von 6,0, einer Lebensdauer der Reserven von 7,0 Jahren, einer Lebensdauer der Ressourcen von 8,0 Jahren und einem Hebel von 35,8 auf den Goldpreis ist Richmont eine der wenigen profitablen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten für die wir bei einem Goldpreisanstieg ein Kurspotential von mehreren 100 % erwarten.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 1,80 C$.


03.03.2000
Richmont Mines (NA, MKP 36,5 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 16.300 oz, was einer Jahresrate von 65.000 oz entspricht. Der Rückgang der Produktion im Vergleich zum Septemberquartal ist auf die vorübergehende Schließung der Francoeur Mine zurückzuführen, deren Produktion im Februar 2000 wieder aufgenommen werden soll. Bei einer Produktion von 84.000 oz schloß Richmont das Geschäftsjahr 1999 mit einem Verlust von 0,4 Mio. A$ ab. Für das Geschäftsjahr 2000 erwartet Richmont eine Produktion von 92.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 192 $/oz. Da Richmont keine Vorwärtsverkäufe mehr abgeschlossen hat, kann die Gesellschaft von jedem Goldpreisanstieg voll profitieren.
Beurteilung: Bei einer jährlichen Goldproduktion von 92.000 oz würde das KGV bei einer Gewinnspanne von 100 A$/oz auf 4,0 absinken. Die Lebensdauer der Reserven liegt bei 5,8 Jahren, die Lebensdauer der Ressourcen bei 6,4 Jahren und der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen Wert von 32,8. Wegen der geringen Anzahl von Anlagealternativen in mittelgroßen nordamerikanischen Goldaktien eröffnet sich für Richmont bei einem Goldpreisanstieg ein Aktienkurspotential von mehreren 100 %. Richmont eignet sich damit weiterhin für ein gewinnorientiertes nordamerikanisches Goldminendepot.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 2,15 C$.


30.12.1999
Richmont Mines (NA, MKP 34,9 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal eine Goldproduktion von 22.300 oz, was einer Jahresrate von etwa 90.000 oz entspricht. Die Nettoproduktionskosten lagen bei 197 $/oz. Vor allem hohe Abschreibungen führten zu einem kleinen Verlust von 0,3 Mio. A$, was etwa 10 $/oz entspricht. Nachdem der Verkaufspreis im Septemberquartal bei 256 $/oz lag, kann bei Richmont bereits im Dezemberquartal mit einem Turnaround gerechnet werden. Allerdings wird der Gewinn durch Vorwärtsverkäufe über 10.000 oz zu 271 $/oz im Dezemberquartal limitiert. Ab dem Januarquartal 2000 hat Richmont keine Verpflichtungen mehr aus Vorwärtsverkäufen. Bei einer jährlichen Produktion von 90.000 oz hat Richmont bei einer Gewinnspanne von 100 A$/oz das Potential ein KGV von 3,9 zu erreichen. In dieser Projektion hat Richmont eine Lebensdauer der Reserven von 6,0 Jahren, eine Lebensdauer der Ressourcen von 6,5 Jahren und einen Hebel von 33,6 auf den Goldpreis. Als eine der wenigen mittelgroßen nordamerikanischen Produzenten eröffnet sich für Richmont bei einem Goldpreisanstieg ein Aktienkurspotential von mehreren 100 %. Richmont eignet sich daher weiterhin als Beimischung für ein gewinnorientiertes nordamerikanisches Goldminendepot.
Empfehlung: Halten, unter 2,20 C$ kaufen, aktueller Kurs 2,03 C$.


27.09.1999
Richmont Mines (NA, MKP 44,0 Mio. A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von 23.000 oz, was einer Jahresproduktionsrate von 90.000 oz entspricht. Da der Verkaufspreis des Goldes auf 256 $/oz gefallen ist, mußte Richmont einen kleinen Verlust von 143.000 C$ hinnehmen, was 0,01 C$/Aktie entspricht. Die Produktion stammt aus 3 Minen. In der Nugget Pont Mine erreichte die Produktion 12.400 oz bei Nettoproduktionskosten von 122 $/oz. Die Nugget Pond Mine ist das wichtigste Standbein der Richmont, hat aber nur eine Lebensdauer der Reserven von 3 Jahren. In der Francoeur Mine erreichte die Produktion bei 5.900 oz bei Nettoproduktionskosten von 263 $/oz. In der Beaufor Mine lag die Produktion bei 4.700 oz bei Nettoproduktionskosten von 250 $/oz.
Beurteilung: Richmont Mines ist eine der ganz wenigen mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten, die in den letzten Monaten völlig vernachlässigt wurden. Mit dem aktuellen Goldpreisanstieg werden diese Werte innerhalb der nächsten Tage in den Mittelpunkt des Interesses rücken. Neben Richmont Mines empfehlen wir Claude Resources (NA) und Eldorado (NA) in dieser Kategorie zum Kauf, wobei wir bei einem Goldpreisanstieg auf 400 $/oz ein Kurspotential von mehreren 100 % für diese Werte prognostizieren.
Empfehlung: Richmont unter 3,50 C$ kaufen, aktueller Kurs 2,70 C$.