Marktkommentare über Navigator Resources Ltd.

23.12.2009 - Navigator Resources (AUS, Kurs 0,135 A$, MKP 55,0 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) den Beginn des Probeabbaus im australischen Leonora Projekt. Ab dem Märzquartal 2010 sollen in der Gwalia Verarbeitungsanlage der St Barbara (AUS) 5.000 oz Gold verarbeitet werden. Das Leonora Projekt ist auf eine jährliche Produktion von 53.000 oz über einen Zeitraum von 6 Jahren ausgelegt. Es beinhaltet Ressourcen über 539.000 oz. Die geschätzten Investitionskosten liegen mit 44,8 Mio A$ für das relativ kleine Projekt jedoch sehr hoch, so dass die Verarbeitung wohl nur in der Anlage der St Barbara gewinnbringend durchgeführt werden kann. Der Kauf des Bronzewing Projekts von den Konkursverwaltern der View Gold konnte abgeschlossen werden. Aus dem Projekt sollen über einen Zeitraum von 4 Jahren 355.000 oz Gold gewonnen werden sollen. Bis zum Produktionsbeginn erwartet Navigator Investitionen von insgesamt 30 Mio A$. Die Reserven werden mit 385.000 oz ausgewiesen. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 640.000 oz (ohne inferred resources). Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 38.500 t Seltene Erden nachweisen. Für das Projekt wird ein Joint Venture Partner gesucht. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 3,2 Mio A$ (3,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,5 Mio A$ (0,7 Mio A$) gegenüber. Zum 30.09.09 konnte der Cashbestand auf 7,5 Mio A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der die selbst gesteckten Ziele bislang nicht erreicht, mit dem Kauf des Bronzewing Projekts jedoch eine interessante Perspektive aufgebaut hat. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 80.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,4 zurückfallen. Für Phantasie könnte das Cummings Seltene Erden Projekt sorgen. Problematisch sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,30 auf 0,20 A$ und unser Kursziel von 1,10 auf 0,60 A$ und stellen Navigator weiterhin zum Kauf.
Empfehlung: Halten, unter 0,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,135 A$, Kursziel 0,60 A$. Navigator wird fast umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 15.09.09 bei 0,26 A$).


24.06.2009
Navigator Resources (AUS, Kurs 0,20 A$, MKP 28,3 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Juniquartal 2008) den Abschluss der Vor-Durchführbarkeitsstudie im australischen Leonora Projekt, die eigentlich schon im Septemberquartal 2008 fertiggestellt werden sollte. Über einen Zeitraum von 6 Jahren ist eine jährliche Produktion von 53.000 oz vorgesehen. Die Investitionskosten werden auf 44,8 Mio A$ geschätzt, so dass 108 $/oz abgeschrieben werden müssten. Die ausgewiesenen Ressourcen (ohne inferred resources) wurden von 580.000 oz auf 539.000 oz zurückgenommen und der angenommene Goldgehalt von 2,1 auf 2,0 g/t reduziert. Der angestrebte Produktionsbeginn wurde von Ende 2009 auf Ende 2010 verschoben. Die Nettoproduktionskosten werden mit 643 $/oz angegeben. Die Berechnungen aus der Durchführbarkeitsstudie legen einen Goldpreis von 961 $/oz zugrunde, der über dem aktuellen Goldpreis liegt. Wegen der hohen Nettoproduktionskosten dürfte die Finanzierung des Projekts schwierig werden. Am 02.04.09 konnte Navigator eine Option über den Kauf des Bronzewing Goldprojekts der View Gold für 16 Mio A$ erwerben. In dem Projekt könnten ab Januar 2010 über einen Zeitraum von 3 Jahren jährlich 100.000 oz Gold produziert werden. In dem Projekt liegt eine Ressource über 694.000 oz Gold (ohne inferred resources) vor. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 38.500 t Seltene Erden nachweisen. Für das Projekt wird ein Joint Venture Partner gesucht. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 3,6 Mio A$ (11,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio A$ (1,0 Mio A$) gegenüber. Zum 31.03.09 fiel der Cashbestand auf 2,3 Mio A$ zurück.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der die selbst gesteckten Ziele bislang nicht erreicht. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 53.000 oz bei einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 5,9 zurückfallen. Problematisch sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,60 auf 0,20 A$ und unser Kursziel von 1,70 auf 0,75 A$. Navigator bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,20 A$, Kursziel 0,75 A$. Navigator wird fast umsatzlos in Berlin-Bremen notiert.


18.09.2008
Navigator Resources (AUS, Kurs 0,19 A$, MKP 26,8 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) erneut gute Bohrergebnisse aus dem australischen Leonora Projekt. Über eine Bohrkernlänge von 9 Metern konnte ein Goldgehalt von 53,0 g/t festgestellt werden. Die Durchführbarkeitsstudie für das Projekt soll im Septemberquartal 2008 fertiggestellt werden. Bislang konnte eine Ressource von 580.000 oz (ohne inferred resources) bei einem Goldgehalt von 2,1 g/t bestätigt werden. Navigator erwartet in der Durchführbarkeitsstudie eine Reserve von 400.000 bis 500.000 oz ausweisen zu können und strebt eine jährliche Produktion von 100.000 oz bereits bis Ende 2009 an. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 69.245 t Seltene Erden nachweisen. Ob ein profitabler Abbau möglich ist, kann derzeit nicht prognostiziert werden. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 11,8 Mio A$ (3,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,0 Mio A$ (0,8 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.08 fiel der Cashbestand auf 6,6 Mio A$ zurück.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als solider australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge, die aktuellen guten Bohrergebnisse und das Explorationspotential. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 1,3 zurückfallen. Problematisch sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Navigator bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,60 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,19 A$, Kursziel 1,70 A$. Navigator wird umsatzlos in Berlin-Bremen notiert.


23.06.2008
Navigator Resources (IK) (AUS, MKP 44,4 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) keine wesentlichen Fortschritte bei der Entwicklung des Leonora Projekts. Dennoch konnten einige gute Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 3,5 g/t über eine Bohrkernlänge von 58 Metern gemeldet werden, die das Erweiterungspotential des Projekts aufzeigen. Bislang konnte eine Ressource von 580.000 oz (ohne inferred resources) bei einem Goldgehalt von 2,1 g/t bestätigt werden. Navigator erwartet in der Durchführbarkeitsstudie eine Reserve von 400.000 bis 500.000 oz ausweisen zu können und strebt eine jährliche Produktion von 100.000 oz bereits bis Ende 2009 an. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30 % am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource nachweisen. Ob ein profitabler Abbau möglich ist, kann derzeit noch nicht prognostiziert werden. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 11,8 Mio. A$ (3,6 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,0 Mio. A$ (0,8 Mio. A$) gegenüber. Zum 31.03.08 fiel der Cashbestand auf 10,2 Mio. A$ zurück.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge, die aktuellen guten Bohrergebnisse und das Explorationspotential. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 2,2 zurückfallen. Problematisch sind die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Navigator bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,60 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,335 A$, Kursziel 1,70 A$.


20.03.2008
Navigator Resources (IK) (AUS, MKP 66,1 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Leonora Projekts. Die Ausweitung der Ressourcen (incl. inferred resources) von 870.000 auf 950.000 oz konnte kurz nach dem Ende des Quartals gemeldet werden. Das Ziel einer Ausweitung der Ressource auf über 1,0 Mio. oz konnte jedoch noch nicht erreicht werden. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Navigator hat sich die Option auf eine Verarbeitungsanlage gesichert, die jährlich 75.000 oz produzieren könnte. Eine Ausweitung der Produktion auf jährlich 100.000 oz erscheint technisch möglich. Eine Durchführbarkeitsstudie soll bis Mitte 2008 fertiggestellt werden. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource nachweisen. Ob ein profitabler Abbau möglich ist, kann derzeit noch nicht prognostiziert werden. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 11,8 Mio. A$ (3,6 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,0 Mio. A$ (0,8 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge, die aktuellen guten Bohrergebnisse und das Explorationspotential. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,4 zurückfallen. Problematisch sind die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,50 auf 0,60 A$ und unser Kursziel von 1,25 auf 1,70 A$ und stellen Navigator nach de Kursrückgang zum Kauf.
Empfehlung: Halten, unter 0,60 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,50 A$, Kursziel 1,70 A$.


12.09.2007
Navigator Resources (AUS, MKP 107 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) weiterhin gute Bohrergebnisse aus dem australischen Leonora Projekt. Die Goldgehalte erreichen bis zu 5,6 g/t über eine Bohrkernlänge von 51 Metern. Mit der Ausweitung der Ressourcen auf 870.000 oz konnte das Ziel einer Ressourcenmeldung auf 700.000 oz weit übertroffen werden. Ein umfangreiches Bohrprogramm soll die Ressourcen jetzt auf über 1,0 Mio. oz erweitern. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Navigator fertigt bereits jetzt Studien an, die auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold abzielen. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Projekt verfügt Navigator über ein Seltene Erden/ Uranvorkommen, für das mit einem relativ überschaubaren Aufwand eine Ressource nachgewiesen werden könnte, da in den 80er Jahren bereits Vorarbeiten geleistet wurden. Ein Bohrprogramm wurde im April 2007 gestartet. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,6 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 Mio. A$ gegenüber. Durch Kapitalerhöhungen konnte der Cashbestand zum 30.06.07 auf 10,7 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge und die aktuellen guten Bohrergebnisse. Problematisch ist allerdings die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Navigator eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot mit einem Aktienkurspotential von etwa 50%.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,85 A$, Kursziel 1,25 A$.


23.05.2007
Navigator Resources (AUS, MKP 93,9 Mio. A$) meldet für das Märzquartal weitere gute Bohrergebnisse aus dem australischen Leonora Projekt mit einem Goldgehalt von bis zu 41,0 g/t über eine Bohrkernlänge von 7 Metern. Die aktuellen Bohrprogramme sind darauf angelegt, die aktuellen Ressourcen von 700.000 oz zu erweitern. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Navigator fertigt bereits jetzt Studien an, die auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold abzielen. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Projekt verfügt Navigator über ein Seltene Erden/ Uranvorkommen, für das mit einem relativ überschaubaren Aufwand eine Ressource nachgewiesen werden könnte, da in den 80er Jahren bereits Vorarbeiten geleistet wurden. Ein Bohrprogramm wurde im April 2007 gestartet. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,6 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 Mio. A$ gegenüber. Über eine kleinere Kapitalerhöhung und ein Aktienverkaufsprogramm konnten im Februar 2007 weitere 5,7 Mio. A$ aufgenommen werden. Durch die Ausübung von 19,3 Mio. Optionen zu 0,20 A$ erwartet Navigator bis zum 30.06.07 Zuflüsse von 3,9 Mio. A$.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge und die aktuellen guten Bohrergebnisse. Problematisch ist allerdings die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Navigator eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot mit einem Aktienkurspotential zwischen 80 und 150%. Durch den Kursanstieg wurde Navigator zu einer Halteposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,88 A$, Kursziel 1,25 A$.


29.03.2007
Navigator Resources (AUS, MKP 50,2 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal im australischen Mertondale Projekt eine Ausweitung der Goldressourcen um 60% auf 700.000 oz. Da gute Bohrergebnisse vorliegen, wird eine weitere Ausweitung der Ressourcen erwartet. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Der durchschnittliche Goldgehalt der Erze beträgt allerdings nur 2,0 g/t. Im neu entdeckten Tonto Projekt konnten zuletzt Goldgehalte von bis zu 28,6 g/t über eine Bohrkernlänge von 5 Metern bestätigt werden. Navigator fertigt bereits jetzt Studien an, die auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold abzielen. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden. Navigator hält einen Anteil von 30 % am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Projekt verfügt Navigator über ein Seltene Erden/Uranvorkommen, für das mit einem relativ überschaubaren Aufwand eine Ressource nachgewiesen werden könnte, da in den 80er Jahren bereits Vorarbeiten geleistet wurden. Ein Bohrprogramm ist ab April 2007 vorgesehen. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,6 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 Mio. A$ gegenüber. Über eine kleinere Kapitalerhöhung konnten im Februar 2007 weitere 3,6 Mio. A$ aufgenommen werden. Durch die Ausübung von 19,3 Mio. Optionen zu 0,20 A$ erwartet Navigator bis zum 30.06.07 Zuflüsse von 3,9 Mio. A$.
Beurteilung: Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge und die aktuellen guten Bohrergebnisse. Problematisch ist allerdings die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Navigator eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot mit einem Aktienkurspotential zwischen 100 und 200 %.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,475 A$, Kursziel 1,25 A$.



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