Soft Commoditities - Kakao, Kaffee, Zucker, Baumwolle

Kakao

Die Notierungen für Kakao konnten wie von mir vermutet einen Boden bei 1.400 GBP bilden. Verstärkte Unruhen an der Elfenbeinküste waren der Anlass für große Käufe der Funds und anderer Marktteilnehmer. Alle wollen von einer weiteren Kursrallye profitieren, falls die Unruhen weiter gehen sollten. Am 27. Juni soll eine Entwaffnung der Regierungs- und Rebellentruppen statt finden. Beobachter sind sehr skeptisch ob dieser Prozess der Waffenabgabe wirklich ohne größere Zwischenfälle von statten geht. Beide Lager (Regierung und Rebellen) beschuldigen sich gegenseitig für die Unruhen verantwortlich zu sein. Sollte der Friedensprozess weiterhin auf sich warten lassen so dürften die Kurse mit großen Schritten gen Norden wandern.



Charttechnisch hat der CON05 Future einen Boden bei 1.400 GBP gebildet und gleichzeitig seinen Abwärtstrend verlassen. Sehr positiv zu werten ist die Tatsache, dass der Ausbruch aus dem Abwärtskanal mit einer sehr langen weißen Kerze erfolgt ist. Des weiteren eröffneten die Kurse am darauffolgenden Tag mit einem UP-Gap was als besonderes Zeichen von Stärke angesehen werden kann. Sobald die innere Widerstandslinie (rot) überwunden wurde ist der Weg bis auf 1.600 und dann 1.660 $ frei.


Kaffee

Die Verkäufe der Funds gehen unvermindert weiter und führen dazu, dass die Futures immer tiefer fallen. Nachdem die Kurse unter ihren 100 Tage Gleitenden Durchschnitt gefallen waren, mussten viele technisch orientierte Funds ihre Positionen verkaufen. Dies führte dann auch noch dazu, dass die Notierungen unter ihren Widerstand bei etwa 114 $ fielen und weitere Verkäufe einsetzten.

In der letzten Woche wurde bekannt, dass bis zum Ende des Monats ein Viertel der brasilianischen Kaffeeernte eingefahren sein wird. Die Kältewelle richtete in Brasilien doch nicht den von vielen Investoren erhofften Schaden an und verschonte große Teile der Ernte. Trotzdem sieht die Lage nicht allzu schlecht aus, dass die beiden nächsten Monate kälteres Wetter erfahren werden und es doch noch zu Ernteeinbußen kommen wird.

Weiterer Verkaufsdruck kommt daher, dass viele Marktteilnehmer ihre Kontrakte bald in den September Future rollen werden. Dies bedeutet, dass sie den Juli Future ver- und den September Future einkaufen.



Sollte die Unterstützung bei 105 $ nicht halten könnte der Kurs schnell bis auf 100 $ zurückgehen. Es kommt nun darauf an welches Wetter die Meteorologen für Brasilien voraus sagen.


Sojabohnen

Die Preise für Sojabohnen konnten in den letzten Tagen mit ordentlich Druck aus ihrem Widerstand bei knapp 700 US Cents ausbrechen. Momentan hängt jedwede weitere Preisbewegung von den Wettervorhersagen für die nächsten Wochen ab. Es wird erwartet, dass das Wetter sehr heiß und trocken und damit schädlich für die Sojabohnenernte in den USA sein wird. Des weiteren wird die Ernte von Sojabohnenrost und Blattläusen bedroht.

Auch in China und Indien sieht die Lage kritisch aus. Der indische Monsoon liegt bis jetzt deutlich unter den Erwartungen und lässt auf Ernteeinbußen schließen. In China ist das Wetter ebenfalls überdurchschnittlich trocken, was auf eine noch größere Sojanachfrage als ohnehin schon erwartet wird, hoffen lässt.



Wie oben von mir erwähnt schaffte es der Juli Future über seinen Widerstand bei 700 US Cent. Der Weg nach oben ist nun aus charttechnischer Sicht frei.


Zucker

Der Kampf der amerikanischen Zuckerproduzenten gegen das CAFTA geht unvermindert weiter. Laut noch unbestätigten Angaben will das "Senate Finance Committee" für dieses Abkommen stimmen. Trotzdem haben sich die beiden Seiten darauf geeinigt Gespräche über einen möglichen Kompromiss zu führen. Händler vermuten, dass die Ernte Thailands in diesem Jahr über 10% unter ihrem Vorjahresniveau liegen wird. Auch Vietnam hat Ernteprobleme und wird aller Voraussicht nach etwa 57.000 Tonnen an Zucker importieren um den Ausfall zu decken.
Auch der bis jetzt geringer als erwartet ausgefallene indische Monsoon Regen dürfte sich positiv auf die Preis auswirken.


Baumwolle

Die Spannungen zwischen der EU und China haben sich in dieser Woche etwas gelockert. Die chinesischen Textilimporte in die EU sollen nun ein Wachstum von 8% bis 12,5% pro Jahr betragen. Vorherige Gespräche gingen von nur 7,5% aus wurden allerdings wieder verworfen um die Handelsbeziehungen nicht zu sehr zu strapazieren. Schätzungen gehen davon aus, dass China momentan 15% der weltweiten Textilherstellung in der Hand hat. Auf Sicht der nächsten zehn bis 15 Jahre ist es durchaus wahrscheinlich, dass der chinesische Anteil auf bis zu 50% wächst. Langfristig sieht die fundamentale Lage bei Baumwolle sehr gut aus.



Zertifikat des Monats

Heute möchte ich Ihnen ein ganz besonderes Zertifikat vorstellen. Es hat nur indirekt mit den Rohstoffen zu tun, trotzdem finde ich es äußerst interessant. Mit Wirkung vom 31. Mai 2005 erweitert die Dresdner Kleinwort Wasserstein das Angebot an Zertifikaten um das CO2-Zertifikat, das den Kursverlauf der Rechte zur Emission einer Tonne CO2 abbildet. Diese Rechte zur Emission einer Tonne CO2 werden seit dem 1. Januar 2005 im Rahmen des europäischen Emissionshandelssystems an den internationalen Märkten gehandelt. Geschaffen wurden diese Emissionsrechte für Firmen, die ihre jährlichen Emissionsvorgaben überschreiten. Wenn ein Unternehmen mehr Abgase in die Umwelt abgibt als erlaubt, dann muss es nicht die Produktion stoppen, sondern kann sich von einer anderen Firma, die ihr Emissionsvolumen nicht vollständig ausschöpft, die Rechte abkaufen. Mit zunehmenden Fortschreiten des Jahres sollte der Wert dieses Produktes immer weiter zunehmen, da viele Firmen erkennen, dass sie zusätzlich noch andere Emissionsrechte kaufen müssen. Der Partizipationsschein (ISIN: DE000DR0FNP) ist im Freiverkehr Frankfurt (Smart Trading) und der EUWAX handelbar. Sie partizipieren an Kursgewinnen bzw. Verlusten im Verhältnis 1:1. Die Laufzeit geht allerdings nur bis zum 01.12.2005.


Weitere Infos in unserem Special: Beachten Sie auch unser "Rohstoff Express Special", dieses erscheint ab sofort immer zwei wöchentlich und liefert detaillierte Charttechnik und aktuelle Infos zu Kaffee, Kakao, Zucker, Orangen, Baumwolle, Soja, Weizen, Fleisch, Gold, Silber, Platin, Palladium, etc. Wenn Sie sich für Futures oder Zertifikate auf diese Rohstoffe interessieren sollten Sie das Special abonnieren. Um das "Special" zu erhalten, müssen Sie sich nur auf unserer Homepage www.derivate-magazin.de in den Mailverteiler eintragen. Natürlich kostenlos!


© Sebastian Hell
    [i]Quelle: www.derivate-magazin.de

P.S.: Der nächste Rohstoff Express erscheint erst wieder am 23.06.05![/i]