Fällt Europa zuerst?

Es ist erstaunlich, wie sich die Aktienmärkte hoch halten lassen und die Edelmetallmärkte noch nicht fliegen. Der Dow Jones drehte am 26. April 2010 und scheint zu einer Korrektur anzusetzen, die nochmals gute Stimmung bringen kann.



Der Angst erregenden Zustand der europäischen Regierungsobligationenmärkte - Italien 2.000 Mrd. Euro, Spanien 600 Mrd. Euro, Frankreich 1.700 Mrd. Euro, Deutschland 3.000 Mrd. um die Grössenordnungen zu nennen, Total weltweite Bondmärkte ca. 93.000 Mrd. US$, Total weltweite Kredite ca. 130.000 - 140.000 Mrd. US$ - scheinen als erste unter die Räder zu kommen. Daneben nimmt sich der physische Goldmarkt für Barren und Münzen ohne Notenbanken mit ca. 2.000 Mrd. US$ (30% des je geförderten Goldes) klein aus, der Silbermarkt mit 20 (zwanzig) Mrd. US$ direkt Zwergenhaft. Es ist diese Knappheit, die mich stets motiviert hat, die Optionsstrategie des "Tell Gold & Silber Fonds" durchzuziehen, weil sich Knappheit über den Preis korrigieren wird. Monetäres Gold und Silber hat es immer genug, die Volumenanpassung bei der Geldverwendung erfolgt über den Preis und nicht über die Menge.

Bei den drei Funktionen des Geldes

• Bewertungsmassstab
• Tauschmittel
• Wertaufbewahrung

haben die Regierungsbondmärkte viel zur Wertaufbewahrung beigetragen. Aber sie sind Kredit, Schulden und die Regierungen wollen immer mehr davon. Jetzt wollen sie zwar sparen in Europa, wo sie früher bei jeder Rezession mehr ausgaben, weil die Gläubiger das Vertrauen am entziehen sind. Es bleibt nur noch die Notenbank als letzter Financier. Das wird auch in USA und Japan der Fall werden, wenn die Situation reif ist.

Silber hat seit 26 Monaten keine neuen Höchstpreise erzielt, aber ist daran zwei wichtige Trendlinien zum vierten mal zu attackieren und nach oben durchzubrechen.

Gold attackiert ebenso zum vierten mal in einem aufsteigenden Keil.




Die Strategie des Tell Gold & Silber Fonds: Der Fonds ist zu ca. 50% in Silberkaufoptionen investiert, die andere Hälfte in physischem Gold und Silber. Das Ziel ist, an der parabolischen Phase insbesondere des Silbers - die hier wegen der Knappheit besonders ausgeprägt sein muss - zu partizipieren. Die anfänglichen Verluste wegen der Warteperiode sollten bei weitem übertroffen werden.

Wegen der viel schwieriger einzuschätzenden Entwicklung der Devisenmärkte wird auf Absicherungsoperationen verzichtet.


© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li



Disclaimer

Der Fonds ist ein Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Fonds investiert in Gold- und Silber-Derivate, Derivate von Minenaktien und -indizes, in physisches Gold und Silber sowie weltweit in Unternehmungen, die in der Förderung und dem Abbau von Gold und Silber (monetären Edelmetallen) tätig sind. Der Fonds setzt neben traditionellen Anlagen auch Optionsstrategien ein, welche als nicht traditionelle Anlagestrategien zu qualifizieren sind. Diese Anlagestrategie weist ein anderes Risikoprofil als jenes der traditionell bekannten "Investmentunternehmen für Wertpapiere" auf. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im vollständigen Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht, insbesondere auf die Möglichkeit des Einsatzes von Optionen zu Anlagezwecken. Durch den Kauf von Optionen kann eine erhebliche Hebelwirkung entstehen, welche ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals betragen kann. Das Risikopotenzial des Fonds ist deshalb nicht abschätzbar. Eine Hebelwirkung über Kreditaufnahme oder andere Verpflichtungen ist ausgeschlossen. Der Fonds kann bis zu 100% in physisches Gold und Silber investieren und diese bei einer Lagerstelle hinterlegen. Der Fonds kann sich auf wenige Anlagen konzentrieren und deshalb eine verringerte Risikostreuung aufweisen. Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, höhere Kursschwankungen oder auch substanzielle Kursverluste hinzunehmen. In der Konsequenz eignet sich eine Anlage nur für risikofähige Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont und als Beimischung zu einem bestehenden Portfolio.