GDXJ Junior-Gold ETF 2
25.10.2010 | Adam Hamilton
Der kontinuierliche Goldkursanstieg hat für eine stark wachsende Nachfrage nach Junior-Goldaktien gesorgt. Dieser faszinierende Teilsektor verändert das Gleichgewicht von Risiko und Ertrag zugunsten des Investors. Auch wenn die große Mehrheit der Junior-Goldunternehmen keinen Erfolg hat und wahrscheinlich Insolvenz anmelden wird, werden die wenigen rentablen Unternehmen haushohe Gewinne erzielen. Dabei reden wir von Aktienerträgen von über 100 Prozent! Es gibt zahlreiche kleine Explorationsunternehmen, die es sich zu ihrer Aufgabe gemacht haben, die Goldlagerstätten der nächsten Generation zu finden. Mit Ausnahme von einigen wenigen Unternehmen mit eher bescheidenen Bergbauprojekten, haben Junior-Goldunternehmen meist keinen selbst generierten Cashflow. Ihre Geschäftsmodelle sind zum Scheitern verurteilt, sodass Banken ihnen nur selten Kredite gewähren. Ihre einzige Geldquelle zur Erhaltung von Explorationsprojekten liegt in der Emission neuer Aktien.
Investoren am Junior-Goldmarkt nehmen ein gigantisches Risiko in Kauf. Trotz der momentan hohen Goldkurse dauert es ein Jahrzehnt, um eine neue Goldmine in Betrieb zu nehmen, auch wenn ein bestimmtes Junior-Unternehmen das Glück hat, eine ziemlich große Lagerstätte zu finden. Und auch wenn die Exploration besonders für solch kleine Unternehmen sehr kostspielig ist, sind die Entwicklungskosten noch um Einiges höher. Das Universum ist wirklich nicht auf der Seite der Junior-Unternehmen.
Sogar Marktlieblinge wie Elite-Junior-Unternehmen mit zahlreichen Investoren sind gegen die kolossalen Risiken nicht immun. Ein Beispiel dafür ist NovaGold mit seinen riesigen, erstklassigen Lagerstätten, die lange Zeit weltweit berühmt waren. Im November 2007 versetzte NovaGold seinen Investoren jedoch einen Schock, indem es die Konstruktion seiner Vorzeigemine nach nur sechs Monaten einstellen musste. Am Morgen nach der Bekanntgabe dieser Hiobsbotschaft fiel sein Aktienpreis um 27 Prozent. Am Ende des Tages war er letztendlich um 53 Prozent gefallen. Junior-Goldunternehmen sind nun mal nichts für schwache Nerven.
Das enorme Risiko dieses Sektors ist jedoch nicht die größte Herausforderung für Investoren. Ein weitaus größeres Problem liegt in der Trennung von Spreu und Weizen. Allein in den USA und Kanada gibt es über 500 öffentlich gehandelte Junior-Goldaktien! Sogar eine oberflächliche Analyse erfordert einige Stunden Forschungsarbeit pro Junior-Unternehmen, eine tiefgründige Analyse hingegen mehr als 12 Stunden pro Unternehmen.
Was die Arbeitsstunden beider Methoden angeht, hat ein Investor die Qual der Wahl: Entweder 1500 Stunden (9 Monate) oder 6000 Stunden (3 Jahre), um das Universum der Junior-Goldunternehmen sorgfältig zu untersuchen! Ein solches Projekt ist kostspielig und für einen Privatinvestoren kaum tragbar. Da sie oft keinen rentablen Investitionsweg für Junior-Goldunternehmen kennen, vermeiden Investoren verständlicherweise diesen Sektor gleich ganz.
Heutzutage gewinnen ETFs immer mehr an Bedeutung, indem sie Investoren die Anlage in die weltbesten Junior-Goldunternehmen erleichtern. Nahezu ein Jahr ist es her, dass Van Eck Global seinen GDXJ Junior Gold Miners ETF ins Leben gerufen hat. Dieses Symbol kommt Ihnen vielleicht bekannt vor, da er an Van Ecks beliebten GDX Gold Miners ETF erinnert. Der einzige Zusatz ist das "J" für Junior. Da ich seit einem Jahrzehnt erfolgreich am Junior-Goldmarkt spekuliere, verfolge ich diesen jungen ETF mit besonderem Interesse.
Vergangene Woche betrug der Wert des GDXJ 1,4 Milliarden Dollar. Unter Berücksichtigung des GDX-Wertes von 7,4 Milliarden Dollar erscheint Ihnen das vielleicht wenig, für die kleine Welt der Junior-Unternehmen bedeutet das jedoch sehr viel. Von den mehr als 1100 ETFs, mit denen in den USA gehandelt wird, dem bei weitem weltgrößten Markt, liegt der GDXJ mit seiner Marktkapitalisierung in den oberen 10 Prozent! Sein großer Bruder, der GDX (der im Mai 2006 ins Leben gerufen wurde) liegt mit seinem Börsenwert in den oberen 2 Prozent. Diese Goldaktien-ETFs sind also zweifellos sehr erfolgreich.
Der GDXJ ist ein Segen für Investoren und Junior-Goldunternehmen. Der GDXJ bietet potentiellen Investoren ein breit gefächertes Angebot an sorgfältig ausgewählten Elite-Aktien. Statt eines endlos dauernden Forschungsprojektes, oder, noch schlimmer, einfach irgendwelche Junior-Aktien zu kaufen, ohne auch nur die geringste Ahnung von ihnen zu haben, können Investoren nun ganz einfach diesen ETF kaufen. Seine Teilhaber leisten ganze Arbeit, indem sie vielversprechende Junior-Unternehmen zur Investition auswählen.