Silber-Alpha
11.11.2010 | Jim Willie CB
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Die impliziten Silberinvestitionen stiegen im letzten Jahr um atemberaubende 184% auf insgesamt 136,9 Millionen oz an - damit wurde ein 20-Jahre-Hoch erreicht. Die Schmucknachfrage fiel 2009 insgesamt leicht um 1,1% auf 156,6 Millionen Unzen - was die historische Norm bestätigt. Die Schmucknachfrage fällt mit einem Bullenmarkt, sie konterkariert ihn nicht, sondern bestätigt ihn!!! Das ist die Gegenaussage zu dem, was die offizielle Goldsektorpropaganda predigt. Indien und China verzeichneten letztes Jahr in der Tat Zuwächse bei der Schmucknachfrage - außerhalb des globalen Trends. Die Nachfrage nach Silberwaren stieg um anständige 4,6% auf 59,5 Millionen oz, was hauptsächlich auf eine Fertigungswelle in Indien zurückzuführen war. Die indische Mittelklasse wächst beeindruckend.
Was die Nachfrage angeht, so stieg die Silberproduktion aus dem Bergbau im Jahr 2009 um 4,0% auf 709,6 Millionen oz. Die Zuwächse gab es in den primären Silberminen und beim Nebenprodukt-Output anderer Bergbauaktivitäten. Der größte Zuwachs kam aus Lateinamerika, wo der Silberoutput um satte 8% zunahm, wobei die größten Zuwächse aus Argentinien und Bolivien kamen. Auch 2009 war Peru wieder der Weltführer bei der Silberproduktion, gefolgt von Mexiko, China, Australien und Bolivien. Jedes dieser Länder hatte Produktionszuwächse zu vermelden mit Ausnahme von Australien, wo der Nebenprodukt-Output zusammen mit dem schwachen Blei-Zink-Sektor sank. Manche Minen sind nur für Silberziele bestimmt und heißen dann Primärsilberprojekte. Der Output aus primären Silberminen stieg im Jahr 2009 weltweit um 7% - insgesamt machte er 30% der gesamten Silberbergbauproduktion aus.
Die laufenden Cashkosten der primären Silberminen blieben relativ stabil und stiegen um weniger als 1% auf 5,23 $/ oz im Jahr 2009. Ganz große Sache: Das Silberangebot aus den oberirdischen Lagerbeständen hatte einen gewaltigen Rückgang zu verzeichnen, es fiel um 86% auf 20,2 Millionen oz im Jahr 2009. Diese Entleerung ging hauptsächlich auf den steilen Anstieg der Nettoinvestitionen, stärkerem "de-hedging" (die aktive Reduzierung der Vorwärtsverkäufe), geringeren staatlichen Verkäufen (z.B. staatliche Münzprägung) und einen Rückgang der wiedergewonnenen Silbermengen zurück.
Seit 2008 sank die Menge des recycelten Silber um 6% - mit 165,7 Millionen oz wurde ein 13-Jahre-Tief erreicht. Die Altsilber-Kategorie hatte somit das dritte Jahr in Folge Verluste zu verbuchen. Die staatlichen Silberbestände, als Quelle der offiziellen Münzprägeprogramme, fiel im letzten Jahr um geschätzte 13,7 Millionen oz und erreichte damit die niedrigsten Stände seit mehr als zehn Jahren. Die Daten stammen vom Silver Institute (Siehe auch hier).
Die Wirkung von Q.E-Krebs
Das große Ereignis am Horizont - die US-Zwischenwahlen - sind gerade zu Ende gegangen. Die Ergebnisse blieben dicht an den Wahlprognosen. Viele Entscheidungen wurden verzögert. Viele Details wurden verschwiegen. In der Folge war es zu unglücklichen Pausen gekommen. Eine offenkundige Bedrohung lässt sich ausmachen. Schwierige Entscheidungen wird man jetzt treffen müssen. Bei einigen dieser Entscheidungen wird es um anhaltende Wohlfahrt für den Bankensektor gehen. Einige der demnächst kommenden Programme oder Gesetze werden insgeheim politische und gesetzliche Deckung für Anleihebetrug im Zusammenhang mit dem Hypothekensektor bieten, der jetzt völlig offen für Spaltung, Aufschrei und erbitterte Debatten ist.