Gold Analyse & Strategie 13.11.2010

Gold Spotpreis Analyse

Gold in USD (1 Unze = 1.368,70 US$)



Die letzten zwei Wochen waren geprägt von einer enormen Volatilität am Goldmarkt. Am Tag der FED Zinsentscheidung fiel der Goldpreis zunächst noch mal bis 1.325,00 US$ nur um dann binnen 5 Tagen bis auf 1.425,00 US$ zu explodieren. Seit diesem Hoch läuft eine erneute Korrektur die in der Spitze bereits zu einem 65 US$ Kursrückgang in den letzten 4 Tagen führte. Diese hohe Volatilität ist ab jetzt typisch für den Goldmarktes der auf dem Weg zu deutlich höheren Preisen ist. Tagesschwankungen von 100 US$ und sogar 300 US$ werden in Zukunft häufiger zu sehen sein.

Am letzten Freitag fiel der Goldpreis im asiatischen Handel bereits deutlich. Als dann am Nachmittag das letzte Hoch bei 1.385,00 US$ nicht als Unterstützung halten konnte ging es zügig eine Etage tiefer bis zum Hoch vom 7. Oktober bei 1.365,00 US$. Ein kurzfristiger Boden wurde aber erst bei 1.360 US$ gefunden. Die anschließende Erholung am Freitag abend brachte den Goldpreis nur knapp zurück über 1.368,00 US$.

Ganz kurzfristig gesehen ist Gold jetzt klar überverkauft und eine direkte Erholung bis auf 1.380-1.385 US$ wäre keine Überraschung. Ebenso könnte es aber auch noch bis 1.350,00 US$ weiter nach unten gehen. Spätestens bei 1.350,00-1345,00 US$ sollte dann aber eine größere Erholung bis 1.395,00-1.400,00 US$ folgen. Sollte auch die Marke von 1.350,00 wider Erwarten keinen Boden bringen muss ein erneuter Test der 1.325,00 US$ einkalkuliert werden.

Alle wichtigen Unterstützungslinien wie die 50-Tagelinie (1.326,30 US$), das untere Bollinger Band (1.305,74 US$) und die 200-Tagelinie (1.212,82 US$) sind vom aktuellen Preisniveau doch ziemlich weit entfernt. Unter die 50-Taglinie ist der Goldpreis allerdings in den vergangenen Jahren während einer Herbst- & Winterrally nie gefallen.

Das mittelfristige charttechnische Bild ist unverändert super bullisch. Das nächste übergeordnete Preisziel ist mindestens das Fibonacci - Projektionslevel (261,8% der letzten großen Korrektur) bei knapp 1.600,00 US$. Dies könnte möglicherweise bis Ende des Jahres oder im Frühjahr 2011 erreicht werden.

Nach einem finalen parabolischen Exzess bis in den Bereich 1.600,00 - 2.000,00 US$ in den nächsten Monaten sollte spätestens ab dem Frühjahr 2011 eine ausgedehnte Konsolidierungs- und Korrekturphase folgen.

Das DowJones/Gold Ratio notiert aktuell bei 8.18 Punkten und verharrt weiterhin in einer engen Seitwärtsrange. Allerdings macht der Chart den Eindruck also ob wir auf Sicht der nächsten Tage bzw. 1-2 Wochen eine Outperformance der Aktienmärkte gegenüber Gold erwarten können.

Langfristig gehe ich davon aus, dass sich Gold gemäß dem übergeordneten Zyklus seit 2000 auf dem Weg zur Parität (=1:1) zum Dow Jones befindet. Der nächste übergeordnete Zykluswechsel liegt demnach vermutlich noch einige Jahre in der Zukunft entfernt. D.h. wir befinden uns in einem übergeordneten langfristigen Bullenmarkt im Gold und einem übergeordneten langfristigen Bärenmarkt bei den Standardaktienmärkten. Allerdings kann es durchaus auch noch Jahre dauern bis sich Dow Jones & Gold tatsächlich bei ca. 1:1 treffen.

Beachten sie hierzu auch bitte den großen Unterschied zwischen nominaler und realer Bewertung der Aktienmärkte! Der DAX bewertet in Goldunzen anstatt in Euros macht eindeutig klar, dass es sich nicht um einen neuen Aktienbullenmarkt handelt, sondern dass der DAX im Zuge der maßlosen Inflationierung der Währung lediglich nominal zulegt, gegen Gold aber weiterhin zurückbleibt.