Silber-Toppings
18.11.2010 | Adam Hamilton
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Bei einem rSilver-Wert von über 1,40, ist der Silbermarkt überkauft. Wie die Chart beweist, ist der Silberkurs einfach nur zu schnell zu weit gestiegen, um sich halten zu können. An diesem Punkt würde ich dieses Essay gerne abschließen und Ihnen sagen, dass die Chancen auf eine bevorstehende Silberpreiskorrektur herausragend sind. Aber auch wenn die Relativitätsanalyse dafür spricht, haben andere Faktoren die Anzeichen für ein Silber-Topping maßgeblich verzerrt. Einer dieser Faktoren ist der momentane Goldkursverlauf. Was den Kursverlauf angeht, ist der Goldkurs ein kleines Schoßhündchen. Der Silberpreis steigt nur, wenn der Goldpreis stark genug ist, um die Händler in den Edelmetallsektor zu locken. Silber folgt immer, und bremst den Goldkurs. Wenn Sie rGold mit rSilver vergleichen, liegt die Spitze der relativen Handelsspanne bei 1,25. Trotz eines nominalen Rekord-Goldhöchstwertes von 1400 Dollar, hat der rGold-Wert im momentanen Aufschwung nur einen Wert von 1,168 erreicht.
Der momentane Goldmarkt ist im Verhältnis zum Bullenmarktstandard nicht überkauft! Wenn der Goldkurs noch weiter steigt, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass auch der Silberkurs steigen wird. Eine wichtige Voraussetzung für eine Silberkurskorrektur ist eine Goldkurskorrektur, die als Katalysator für einen Silbermarktexodus dient. Ohne einen recht starken Goldkursrückzug wird der Silberkurs wahrscheinlich nicht fallen.
Dennoch ist es komisch, dass der Silbermarkt so früh innerhalb eines großen Goldkursaufschwunges einen so großen Überhang an Kaufpositionen hat, während das am Goldmarkt nicht einmal annähernd der Fall ist. Ich bin mir nicht ganz sicher, aber der Grund dafür könnten die Privatinvestoren sein, die wieder an die Märkte zurückkehren. Privatinvestoren sind am Silbermarkt zahlreich vorhanden und fördern seine Volatilität. Dank der Aktienpanik 2008 haben sich die meisten Privatanleger jedoch Jahre lang hinter ruhenden Kapitalbergen versteckt. Da diese Investoren Schritt für Schritt zurückkommen, erhöhen sie die Volatilität.
Da rSilver buchstäblich nach einer Korrektur schreit, Gold jedoch ganz und gar nicht, möchte ich die Silber-Toppings nun etwas genauer unter die Lupe nehmen. Vor diesem Hintergrund habe ich mir die letzten vier Silber-Toppings dieses Bullenmarktes angeschaut und die Zahlen mit den heutigen verglichen. Die Tabelle zeigt einige Statistiken. Die ersten drei Silber-Toppings nehmen dabei eine Extrastellung ein, da der vierte durch eine sehr untypische Erholung nach der Panik hervorgerufen wurde, die den Silberkurs nicht auf neue Bullenmarkthöchstwerte trieb wie frühere Toppings.
Die durchschnittlichen Gewinne in den ersten Aufschwüngen, die zu den ersten drei Silber-Toppings führten, lagen innerhalb von 7 Monaten bei 92 Prozent. Seit Beginn der aktuellen Rally wurde ein Gewinn von 58,3 Prozent in 3,4 Monaten erzielt, sie ist jedoch noch nicht am Ende. Diese Rally hat sich jedoch sehr viel schneller entwickelt. Ihr täglicher, durchschnittlicher Gewinn von 0,81 Prozent stellt den Durchschnitt der anderen drei Aufschwünge von 0,62 Prozent in den Schatten. Vergrößert ein kleinerer und kürzerer, jedoch schnellerer Aufschwung den Überhang an Kaufpositionen und somit das Risiko einer bevorstehenden Korrektur?
Die nächsten vier Spalten zeigen die Gewinne in den Wochen vor den jeweiligen Toppings. Die ersten drei Silberkursaufschwünge verzeichneten einen durchschnittlichen sechswöchigen Gewinn von 29,6 Prozent, während unsere aktuelle Rally in sechs Wochen einen Gewinn von 29,1 Prozent erzielte. In den vier Wochen vor dem Topping lag der durchschnittliche Gewinn bei 19,9 Prozent, in der momentanen Rally liegt der durchschnittliche Vier-Wochen-Gewinn bei 19,0 Prozent. Diese Angaben befürworten die Theorie eines derzeitigen Silber-Toppings.