Exklusiv-Interview: "Wir sind in keiner Erholung"

Lars Schall: Was sind Ihre Gedanken zur Aufwärtsbewegung des Ölpreises und damit zu den Erwartungen für die Wirtschaft insgesamt? Wie Sie wissen, definieren Physiker Energie als die Fähigkeit, Arbeit zu verrichten, und das Finanzsystem, wie es heute ist, erfordert unendliches Wachstum von der realen Wirtschaft, um überleben zu können - das ist also ein kleines Problem, nicht wahr? (iv)

Nomi Prins: Das Problem mit den Ölpreisen, und mit Rohstoffpreisen im Allgemeinen, ist, dass jene, die das tatsächliche physische Öl oder die tatsächlichen physischen Rohstoffe abwickeln, nicht die gleichen Leute sind, die damit auf dem freien Markt handeln. Mit den jüngsten Unruhen im Mittleren Osten besteht die offizielle Meinung der Mainstream-Medien zur Zunahme der Ölpreise darin, dass befürchtet wird, dass die Aufstände zu einem Würgegriff bezüglich des Öls führen könnten, das in verschiedenen Ländern wie Libyen und so weiter produziert und extrahiert wird.

Jedoch ist ein anderer großer Teil der Aufwärtsbewegung bei den Ölpreisen das Volumen der Spekulation, die sich diese verewigten Gründe zunutze macht. Die Investitionsgelder, die auf den Preis von Öl-Futures wetten, treiben wiederum die tatsächlichen Preise für Rohöl hoch. Auch das wird letztlich den Portemonnaies der Leute schaden, die die Kosten für die Dinge zahlen müssen, die auf Öl basieren, während die Spekulanten, die den Ölpreis noch stärker erhöhen, als Angebot und Nachfrage das nahelegen würden, ihre Gewinne mitnehmen und abhauen, um die Leute, die es benötigen, oder die Firmen, die es benutzen und ihrer Auslagen weitergeben, auf den höheren Kosten sitzen lassen.

Selbstverständlich gibt es Unternehmen, die kein Problem damit haben. Exxon Mobil und internationale Ölgesellschaften kümmert es nicht wirklich, ob es an einem bestimmten Tag vielleicht weniger Produktionskapazitäten gibt, weil sie in der Lage sind, ihre Kosten an die Personen weiterzugeben, die ihre raffinierten Ressourcen benutzen, und sie handeln ebenfalls mit Öl-Futures und profitieren unabhängig davon, ob der Ölpreis nach oben oder unten geht, was ein Problem für die Verbraucher darstellt.


Lars Schall: Im Lichte dieser Entwicklungen: Was sind Ihre Erwartungen für Edelmetalle und was ist Ihre Meinung bezogen auf eine der großen Geschichten im Edelmetallsektor dieser Tage - den Silber-Shorts?

Nomi Prins: Die Silber-Shorts sind in der Tat eine interessante Geschichte gewesen, die im Grunde in den letzten paar Jahren im Internet berichtet wurde, dabei zumeist fokussiert auf den SLV-Exchange Traded Fund, der auf Silber basiert, dessen Depotbank des Silbers, das angeblich die Anteile deckt, JP Morgan ist. Heute zum Beispiel haben wir gesehen, dass 42 Millionen Anteile dieses ETFs gehandelt wurden. Diese Art von Volumen ist teils auf den allgemeinen Anstieg der Investitionen und Spekulationen mit Rohstoffen zurückzuführen, teils, weil Silber derzeitig als eine fast inoffizielle Währung angesehen wird, wie Gold, wenn auch mit mehr industriellen Verwendungen als beim Gold.

Man kommt nicht auf 42 Millionen Aktien des größten Silber-ETFs, der angeblich über ausreichende Mengen an Silber-Deckung verfügt (obwohl ein Teil der Silber-Short-Geschichte der ist, dass es nicht klar ist, wie viel physisches Silber wirklich als Abdeckung vorhanden ist, von daher könnte JP Morgan Silber hinter den Kulissen verkaufen, um so den Preis so niedrig zu halten, wie sie können, um zu verhindern, dass SLV-Aktionäre große Mengen davon zu höheren Preisen einlösen, die JP Morgan zahlen müsste, um das Silber bereitzustellen), ohne eine Menge an begleitenden Handel - Index Handel, Hedge-Fonds-Handel und so weiter - auf dem Wege. Dies alles trägt dazu bei, das Volumen und den Preis zu steigern, und falls es einen massive Engpass im Silbermarkt gibt, können die Dinge sehr chaotisch werden, wenn die Shorts sich umorientieren und Silber kaufen müssen - es würde die Preise sogar noch höher treiben, und das sehr schnell.

Zum Beispiel habe ich mir bei dem reduzierten Silberangebot heute die Kataloge auf der Website der US-Münzprägeanstalt angesehen (die US-Mint schafft neue Münzen, von denen manche in Umlauf kommen, und einige andere sind Sammler-Münzen, die nicht in Umlauf kommen, wie die unzirkulierenden American Eagle Silbermünzen) Und sie haben effektiv die Produktion dieser Münzen eingestellt, tatsächlich sagt die US-Mint auf ihrer offiziellen Webseite, dass sie die Produktion der unzirkulierenden American Eagle Silbermünzen nicht wieder aufnehmen werden, bis sie genug Silber haben, um all die verschiedenen Arten von ihnen herstellen zu können, die in der Vergangenheit zum Standard gehörten. (v)

Der US-Mint ist also im Grunde ausreichend Silber ausgegangen, um die Nachfrage der physischen Silber-Investoren und -Spekulanten erfüllen zu können. Und der SLV-ETF ist mittlerweile der am höchsten gehandelte Vertreter für Silber geworden, und weil es, noch einmal gesagt, nicht klar ist, wie viel Silber den SLV-ETF deckt, suchen die Menschen nach anderen Wegen, um Silber zu kaufen, was ein anderer Grund für den Preisanstieg ist, wie er von der Angebots- und Nachfrage-Situation der US-Mint zusätzlich zu der Angebots- und Nachfragesituation bei den nicht-physischen Spekulanten gekennzeichnet wird. Und ich denke, dass das auch weiterhin die Preise hochtreiben wird, begleitet von Gewinnmitnahmen, die sie kurzzeitig hier und dort dämpfen werden.

Zurzeit ist gerade sehr viel von einer hortenden Mentalität vorhanden, eine Blase, die sich mit künstlichen Fonds wie dem SLV selbst fortsetzt. Wenn die Aktionäre sich wirklich entscheiden, große Mengen ihrer Aktien für physisches Silber einzutauschen, oder wenn JP Morgan gezwungen ist, transparent zu machen, was sie wirklich im Vergleich zu ihrem ETF an Silber halten, werden wir einen interessanten Punkt erreichen. Im Moment denke ich, gibt es noch eine Menge Kaufrausch für jegliche Form von Silber, die sicherlich die beim Gold übertrifft, obwohl Gold offiziell als potenzielle Reservewährung angesehen wird und Silber nicht.