Exzessiver Ausverkauf ergibt exzessives Kurspotenzial für Edelmetallaktien

James Turk - Der wichtigste Einzelchart unter allenim Jahr 2013

Abb. 3: XAU-Gold-&Silberminen-Index bewertet in Unzen Gold
Quelle: James Turk, GoldMoney

Im zweiten Teil unseres aktuellen Marktkommentars wollen wir James Turk, einen international ausgewiesenen Goldexperten mit 40-jähriger Kapitalmarkterfahrung zu Wort kommen lassen. Er gründete, zusammen mit seinem Sohn, im Jahr 2001 die Edelmetall-Handelsplattform GoldMoney, mit der er aktuell ein Volumen von 1,8 Mrd. USD verwaltet. Seine extrem positiven Erwartungen für den Goldminensektor beruhen auf dem aktuell historisch einmaligen XAU-GOLD-Ratio-Tiefststand ("The Single Most Important Chart For All Of 2013“), visualisiert in Abbildung 3. Dieser Chart ist genau das Spiegelbild des GOLD-XAU-Ratios in Abbildung 1.

Auszüge aus dem Orginal-Interview vom 04.03.2013: (Quelle: http://kingworldnews.com)

"… I've seen a number of bear markets in the mining shares over the years, Eric, but this one is by far the worst. In other words, the mining shares have never been this cheap. There is an old Wall Street adage that bear markets last longer and prices fall further than you expect. That surely has happened here ...“

"… The bottom line is these are the cheapest prices of mining shares I have ever seen in my entire career. It is easier to explain why abear market happened instead of providing reasons why a bull market might begin …“

"… But if you are prepared to take the risks of making an investment in the mining shares, they are indeed undervalued, and one rarelygoes wrong when buying undervalued assets. Lastly, I remain bullish on both gold and silver, even though they remain stuck within the trading ranges that confined them for two years now …“


BCA Research - Taktische und strategische Kaufempfehlung für Goldaktien

Abb. 4: Marktkapitalisierungsänderung der GOLD-ETF´s vs. der GOLDMINEN (unten rot) und invertiertes Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) der globalen GOLDMINEN (unten blau)
Quelle: BCA Research 02/2013

Neben dem ehemaligen Ökonomieprofessor John Hussmann und dem internationalen Goldexperten James Turk, sprach im Februar 2013 auch eines der weltweit führenden unabhängigen Analyseunternehmen (BCA Research) einetaktische und strategische Kaufempfehlung für Goldaktien aus. Begründung für die negative Entwicklung der Goldaktien in den letzten beiden Jahre sehen die Analysten in der Konkurrenz durch die GOLD-ETF´s (siehe hierzu bitte die Zunahme des Volumens der GOLD-ETF´s in Abb. 4).

Betrachtet man das Goldminen-KGV (siehe hierzu bitte die blaue Linie im unteren Teil 4 - invertiertes Global Gold Miners P/E - von Abb. 4), dann wird die taktische und strategische Kaufempfehlung auch verständlich. Seit Mitte 2012 hat die fundamentale Bewertung der Goldaktien wieder das Niveau erreicht, welches es beim Panik-Tief im Jahr 2008 hatte.

Orginal-Handelsempfehlung vom 07.02.2013: (http://blog.bcaresearch.com/gold-shares-versus-gold-prices)

"… Remain tactically long gold shares/short gold and strategically long gold equities …”

About BCA Research: Founded in 1949, BCA Research has developed an enviable reputation as a world leaderin the provision of independent global investment research. Few, if any, firms can match BCA in terms of breadth and depth of its research. The more than 60 research staff focus exclusively on predicting trends in world economiesand financial markets. At their disposal they have a vast treasure trove of historical data, covering more than 150,000 series, some dating back hundreds of years - and the firm is well known for its countless proprietary models and leading indicators. Research is provided to financial professionals in over 90 countriesthrough a range of products, services and meetings.