Gold und Silber vor dramatischem Ausbruch, US$ vor dramatischem Abbruch

5. Silber

Silber ist zurück im Bulltrend, weist aber nicht so schöne Chartbilder auf wie Gold, weil es noch keine Höchstpreise erzielt hat. Silber ist das einzige Metall, das den Höchstpreis von 1980 (50 $) noch nicht übertroffen hat. Gold hat sich schon fast verdoppelt. Hier liegt aber nur ein Teil des Potentials. Ein weitere liegt darin, dass es ein monetäres Metall ist, das sich zur Wertaufbewahrung eignet. Der dritte Punkt ist seine extreme Knappheit, die neu ist und früher nicht bestanden hat. Pro Kopf hat es weltweit nur etwa 4 g Silber, handelbares Gold aber etwa 8g und je gefördertes etwa 20g. Gewichtsmässig hatte es früher stets mehr Silber als Gold. Aber das ist nur die statische Betrachtung. Wichtig ist auch hier die Frage: wie reagiert der Markt und damit ist man wieder bei der technischen Analyse:

Seit 2003 ist Silber im Bullmarkt (Grafik 13) und hat sich von 4 $ auf 50 $ etwa ver-12,5-facht, steigt also deutlich mehr als Gold. Und trotzdem ist es historisch gesehen immer noch sehr billig relativ zum Gold. (Grafik 14 und 15). Kaum zieht der Edelmetallmarkt wieder, zieht Silber stärker als Gold. Wenn Silber derartig unterschoss wie 1940 - und das zum ersten mal in seiner ganzen Geschichte - dann kann es deutlich über das während Jahrhunderten bestandene Verhältnis von 10 - 15 überschiessen. Es wäre auch nichts als normal. Auch wird die Kaufkraft von Silber wieder massiv zunehmen. Grafik 16 zeigt das Verhältnis zu Oel. Über hundert Jahre hat Silber stets an Kaufkraft zu Oel verloren, man bekam immer weniger Oel für eine Unze. Von der Spitze zum Boden beträgt der Faktor etwa 20. Besonders verloren hat es in den Inflationen des ersten Weltkrieges und der 70er Jahren. Seit 1980 bildet es aber einen riesigen Boden. Die Kaufkraft wird zurückkommen.













Die Strategie des "Tell Gold & Silber Fonds"

Es war stets die Strategie des Fonds, die explosive Phase des sehr knappen Silbers mit einer gehebelten Optionsstrategie, aber ohne Kredit, auszunützen. Das heisst auch Strategie vor Taktik und bedingt Geduld und das Aushalten der hohen Volatilität. Besonders der Goldchart lässt erwarten, dass wir nahe am Start dieser Phase sind. Der „Tell Gold & Silber Fonds hat sich entsprechend positioniert (siehe Fact-sheets auf www.tellgold.li).


© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li



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