Extrem überverkaufte Marktlage

Der derzeitige Sell-Off an den Rohstoff- und Aktienmärkte hat den weit verbreiteten Pessimismus an den Finanzmärkten geschürt. Griechenland ist verloren, Europa zerbricht, China ist geschwächt, die USA erleben eine Rezession, das Ende der Welt ist nahe. All die bekannten Argumente für eine Baissetendenz hat man bereits vielmals gehört. Wie es jedoch an entscheidenden Wendepunkten oft der Fall ist, liegt die breite Masse mit ihren Annahmen falsch. Ein Überhang an Verkaufspositionen ist äußerst bullisch.

Aufgrund meiner jahrzehntelangen Handelserfahrung gehöre ich zu den hartgesottenen Händlern und freue mich über den überverkauften Zustand der Märkte. Durch diesen kamen einige der besten Eröffnungskurse jeher zustande und boten den idealen Zeitpunkt, um zu günstigen Preisen zu kaufen (eine notwendige Voraussetzung, um zu einem späteren Zeitpunkt zu hohen Preisen zu verkaufen). Das Wort "überverkauft" bedeutet lediglich, dass ein Preis zu weit zu schnell gefallen ist, um sich langfristig auf einem Niveau zu halten. Dies kommt vor, wenn die Angst der Händler zu groß wird und einen letzten Aufwind bekommt, bevor sie in sich selbst zusammenbricht.

Sowohl Aktien als auch Rohstoffe sind derzeit maßgeblich überverkauft, ihre Preise sind eingestürzt. Und wie es so oft der Fall ist, wenn es zu einem Überhang an Verkaufspositionen kommt, denken Händler, dass dies völlig gerechtfertigt sei. Die Vielzahl an Argumenten für eine Baisse, die die Tiefstpreise rechtfertigen, scheinen sich in Echtzeit zu bewahrheiten und klingen logisch. Die Argumentation dient jedoch ausschließlich dazu, dass verängstigte Trader ihre eigenen irrationalen Ängste rechtfertigen können.

Während die Tyrannei der Gegenwart den überverkauften Zustand in dem Moment verdunkelt, in dem er erfolgt, ist er im Nachhinein eindeutig. Sie erinnern sich sicherlich noch an die furchtbare Aktienpanik Ende des Jahres 2008, als gewissermaßen alle davon überzeugt waren, dass die Welt von der zweiten Weltwirtschaftskrise ergriffen wird. Ohne Rücksicht auf Verluste wurde fast alles verkauft, wodurch die Aktien- und Rohstoffpreise Werte erreichten, die einige Monate zuvor kaum vorstellbar gewesen wären.

Wir Händler und Analysten der Märkte, die gegen den Strom schwimmen, konnten jedoch extrem günstige Börsengeschäfte inmitten dieser historischen Angstwelle abschließen. Wir haben enorme Gewinne erzielt, dass wir zu einem Zeitpunkt kauften, als alle anderen verkauften. Im Jahr 2009 fragten mich zahlreiche Trader, woher wir wussten, dass die Märkte einen enormen Aufschwung erleben werden, als die Märkte von Pessimismus beherrscht wurden. Die Antwort ist ganz einfach: Sie waren extrem überverkauft!

Zu einer überverkauften Marktlage kam es erneut im Sommer 2010, obwohl sie nicht einmal annähernd so schlimm war wie im Jahre 2008. Die Börsen erlebten den berühmt-berüchtigten Flash Crash, die Staatsverschuldung Griechenlands führte zu einer äußerst angespannten Lage in Europa, der Euro fiel und die schwachen Börsen Chinas stellten eine Gefahr für ganz Asien dar. Die gesamten Börsenkurse und Rohstoffpreise brachen ein.

Kommt Ihnen das bekannt vor? Baisse-Spekulanten behaupteten, dass die Welt zusammenbricht und versetzten alle in Angst und Schrecken. Wir kauften erneut und schlossen extrem günstige, sich durch die überverkaufte Lage ergebene Geschäfte ab. Nur sechs bis neun Monate später hatten sich die Erträge viele unserer Handelsgeschäfte mehr als verdoppelt. Auch wenn der Kauf von Aktien zu einem Zeitpunkt, wenn alle verkaufen wollen, eine enorme Herausforderung darstellt, sind die anschließenden Gewinne die Mühe wert. Derzeit besteht erneut ein Überhang an Verkaufspositionen.

Nach jahrelanger Handelserfahrung werden Sie dieses durch die Stimmung bedingte Phänomen instinktiv erkennen. Dies wird durch die weit verbreitete Angst, die allgemeine pessimistische Stimmung und die allgemeine Überzeugung, dass die Märkte einem enormen Abwärtstrend geweiht sind, deutlich. Ein überverkaufter Zustand kann jedoch auch anhand von technischen Indikatoren gemessen werden. Einer meiner Favoriten ist das von mir vor einigen Jahren zur Verbesserung meines Timings erstellte System namens Relativität.

Für den Handel sind nicht die absoluten, sondern die relativen Preisniveaus entscheidend. Ein Kurs, der zu schnell zu weit gestiegen ist, ruft einen überkauften Zustand hervor (der Zeitpunkt, um zu hohen Preise zu verkaufen) und ein Preis, der zu schnell zu weit gefallen ist, ruft einen überverkauften Zustand hervor (der Zeitpunkt, um zu günstigen Preisen zu kaufen). In relativen Betrachtungen wird ein Preis im Verhältnis zu einer neutralen, jedoch sich langsam entwickelnden Basislinie, dem gleitenden 200-Tages-Durchschnitt (200 daily moving average), untersucht. Somit wird der Preis als Vielfaches seines 200dma dargestellt.

Dieses Vielfache zeigt deutlich, ob der Markt überkauft oder überverkauft ist. Anhand der Prozentsätze können die Preisniveaus perfekt miteinander verglichen werden, auch wenn sich die Grundpreise verändern. Generell formen sie eine klar definierte horizontale Handelsspanne und zeigen klar und deutlich, wann ein Trend beginnt und endet. Diesem System haben wir es zu verdanken, dass unsere insgesamt 591 Newsletter-Trades seit dem Jahre 2001 enorme, auf Jahresbasis umgerechnete Gewinne von 51 Prozent erzielt haben!