Gold "Tapering" Hysterie

Man muss bedenken, dass der Goldkurs bereits Anfang Januar entsprechend korrigiert hat, um eine Reduzierung der quantitativen Lockerung widerzuspiegeln, damals wurde Gold noch bei um die 1.650 USD gehandelt. Alle Futures Verkäufe seitdem sind das Ergebnis von Gefühlen, völlig hysterisch. Und die daraus resultierende Goldpreis Anomalie wird mit jedem Monat absurder, in dem die Fed QE3 in vollem Umfang weiter laufen lässt und damit sicher stellt, dass der endgültige Umfang wesentlich größer sein wird.

QE3 wird sich mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit als das größte inflationäre Ereignis in der hundertjährigen Geschichte der Fed herausstellen, und somit extrem bullisch für Gold. Sie können quasi alles darauf verwetten, dass der Goldpreis zum Ende von QE3 wesentlich höher sein wird als zu Beginn. Und da dieser Vergleichswert bei etwa 1.730 USD liegt, muss Gold viel Boden gut machen. Futures Spekulanten, die wieder kaufen, werden die anfänglichen Zuwächse dieses Anstiegs antreiben.

Wo wir schon über die Fed reden: es gibt etwas noch wichtigeres für die Zukunft von Gold als quantitative Lockerung: Null Zins Politik. Die Fed hält die Zinsen seit Ende 2008 bei Null und Fed Offizielle haben kürzlich gesagt, dass die NZP durchaus bis 2017 beibehalten werden könnte, weit nachdem QE voraussichtlich beendet worden ist. Die kurzfristigen Zinsen künstlich so niedrig zu halten, ist ein Garant für negative Realzinsen, die positivste Finanzumgebung die es für Gold nur geben kann.

Ich habe viele Berichte zum Thema negative Realzinsen und Gold geschrieben, den letzten vor genau einem Jahr. NZP zwingt die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen nach unten, einschließlich der maßgeblichen einjährigen Rendite von Schatzwechseln, die für die Berechnung der Realzinsen verwendet wird. Von dieser Rendite wird die jährliche Veränderung des chronisch zu niedrig angegebenen US Verbraucherpreisindex abgeleitet, wodurch die Realzinsen offenbart werden. Sie werden negativ bleiben, solange die Fed ihre NZP beibehält.



Der aktuelle säkulare Goldbullenmarkt begann Anfang 2001, weil die Realzinsen infolge der Zinssatzmanipulation der Fed ins Negative rutschten. Negative Realzinsen garantieren, dass Anleiheinvestoren ihre Kaufkraft nach einer Inflation verlieren, was Gold wesentlich attraktiver macht. Daher schießt Gold üblicherweise höher solange die Realzinsen negativ bleiben. Säkulare Goldbullenmärkte enden nicht, bevor die Realzinsen extrem positiv werden.

Die Realzinsen mussten über 6% zulegen, um den Goldbullenmarkt der 1970er zu beenden. Und selbst mit der absurd niedrigen und aus der Luft gegriffenen US Inflationsrate von 1,0%, laut Verbraucherpreisindex, müsste die Fed die kurzfristigen Zinssätze um nahezu 7% nach oben heben, um wieder ähnliche Realzinsen zu erhalten. Ich kann mir nicht vorstellen, dass das innerhalb des nächsten Jahrzehnts passieren wird, geschweige denn in den nächsten paar Jahren! Das lässt dem aktuellen säkularen Goldbullenmarkt viele Jahre, bevor die Fed auch nur darüber nachdenkt, ihre NZP zu beenden.

Und zu Höchstzeiten im aktuellen Bullenmarkt war Gold gerade mal um das 7,4 fache gestiegen, bis Mitte 2011. Im Vergleich dazu erreichte das Edelmetall im säkularen Bullenmarkt der 1970er eine erstaunliche Vervielfachung um 24,3! Der Beliebtheitsansturm bei Gold steht also noch aus, der nötig ist, um einen säkularen Bullenmarkt zu beenden und die extrem inflationäre Politik des leichten Geldes seitens der Fed wird höchstwahrscheinlich zu dem unausweichlichen Eintreffen dieses Ereignis führen. Die NZP ist mindestens so bullisch für Gold wie quantitative Lockerung und wie die Geschichte zeigt, möglicherweise noch weitaus positiver.

Machen Sie sich also keine Gedanken darüber, dass die kurzsichtigen US Futures Spekulanten jedes Mal ausflippen, wenn die Fed mitteilt, dass sie QE3 bald reduzieren und beenden sollte. Die extreme Hebelwirkung von Futures zwingt diese Leute dazu, nur die nächsten Tage oder Wochen für ihre Handel zu beachten, sie können den Wald vor lauter Bäumen nicht sehen. Aber schließlich werden sie bemerken, dass sie darauf achten sollten, was die Fed tut anstatt dessen, was sie bloß sagt und dann werden sie zu Gold zurück strömen.

Bei Zeal werden wir darauf vorbereitet sein. Dieses Jahr war das grausamste, was man sich für die gesamte Edelmetallbranche vorstellen kann und die Persönlichkeit aller unkonventionell denkender Investoren und Spekulanten wurde auf eine harte Probe gestellt. Die meisten haben nachgegeben und kapituliert, wodurch Gold, Silber und insbesondere die Aktien ihrer Minengesellschaften absurd billig wurden. Niemand ist mehr übrig außer den Pessimisten, die sich selbst dazu gebracht haben zu glauben, dass Gold für immer weiter sinken wird, trotz enormer quantitativer Lockerung.

Aber das ist die Zeit, um niedrig zu kaufen, wenn die Straßen blutgetränkt sind. Wir veröffentlichen unsere beliebten wöchentlichen und monatlichen Newsletter für Querdenker, die die Aktienmärkte und Edelmetalle beobachten und alles, was sie beeinflusst. Wir kaufen niedrig, wenn andere zurückhaltend sind und verkaufen später hoch, wenn andere mutig sind, wodurch wir stetig wohlhabender werden. Schließen Sie sich uns an und machen Sie sich unsere hart errungene Erfahrung, Weisheit, unser Wissen und unsere fortlaufende Untersuchungen zu Nutze. Abonnieren Sie noch heute, bevor alle anderen merken, wie günstig Gold ist!

Das Fazit lautet, dass die wiederkehrenden Verkäufe von Gold in diesem Jahr, jedes mal wenn die Fed ankündigt, dass QE3 nicht ewig andauern wird, der Höhepunkt der Hysterie sind. Das ist Schnee von gestern und der Goldpreis hat sich dieser Realität bereits Anfang Januar angepasst. Alle Verkäufe seitdem waren gefühlsbestimmt, angetrieben von unhaltbarem Hyper Pessimismus. Früher oder später werden emotionale US Futures Spekulanten anfangen zu beobachten, was die Fed tut.

Sie werden feststellen, dass die Größe von QE3 jede Vorstellung übersteigt, mit extremer, direkter Monetisierung von Staatsanleihen. Sie werden begreifen, dass eine Reduzierung viele Monate dauern wird, in denen die Bilanz der Fed weiter anwächst. Und sie werden verstehen, dass es viele Jahre dauern wird, bevor sich die quantitative Lockerung durch die Fälligkeit der Anleihen verläuft. Dann werden sie zu Gold zurückkommen, leidenschaftlicher als viele sich vorstellen mögen.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 22.11.2013.)



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