Der Kampf der Junior-Silberunternehmen

Auf der negativen Seite gibt es einige Unternehmen mit negativen Betriebskapitalposten. Nun ist negatives Betriebskapital nicht immer etwas Schlechtes, abhängig vom Unternehmensmodell, aber in der Bergbaubranche ist es normalerweise schlecht. Und da Barmittel typischerweise das größte Umlaufvermögen für Junior-Explorationsunternehmen ausmachen, bedeutet ein negatives Betriebskapital, dass das Umlaufvermögen nicht ausreicht, um die laufenden Verbindlichkeiten zu bedienen.

Um die Daten zu glätten, habe ich die fünf besten und schlechtesten Sonderfälle außenvorgelassen. Und dadurch beträgt der Durchschnitt für das Betriebskapital nur noch 1,4 Mio. $ und für die Barmittelpositionen nur noch 1,6 Mio. $. Das wäre schon dürftig für eine kleine Kette von Frozen-Jogurt-Läden! Wie soll es dann ausreichend sein für ein Unternehmen, das für steinharte Explorationen zahlen muss?

Die Wahrheit ist, es ist nicht ausreichend. Geologen und Ingenieure kosten eine Menge Geld; Labore müssen bezahlt werden, um Proben zu analysieren und metallurgische Arbeiten durchzuführen; Ausrüstung zur Vermessung, , Absteckung und Bohrung muss gekauft oder geliehen werden; und andere Nebenkosten wie Transport (die meisten Minerallagerstätten liegen abseits der Straßen) fallen ebenfalls an. 1,6 Mio. $ reichen nicht sehr lange, wenn es an die Durchführung entscheidender Explorationsarbeiten geht!

Erstaunlicherweise ist dieser niedrige Durchschnitt noch nicht das Schlimmste. Ganze 35 Junior-Silberunternehmen haben negative Betriebskapitalposten, diese Gruppe verfügt im Durchschnitt über Barmittel von nur 233.000 $. Soviel zum Thema lebensbedrohlicher Zustand!

Der Großteil der Junior-Silberunternehmen benötigt verzweifelt Kapitalzuflüsse. Und falls das nicht bald geschieht, bestehen Risiken für den Fortbestand der Unternehmen. Das ist jedoch leichter gesagt als getan.

Wie bereits erwähnt, ist die einzige Finanzierungsquelle für diese angeschlagenen Juniorunternehmen die Erlöse aus den Verkäufen ihrer Aktien. Und die Käufer dieser Aktien sind üblicherweise Kleinanleger (einige der größeren Juniorunternehmen können institutionelle Anleger für sich begeistern, doch sie sind immer noch stark von Kleinanlegern abhängig). Es gibt jedoch ein Problem: Investoren für Junior-Silberunternehmen sind derzeit unauffindbar.

Es ist kein Geheimnis, dass die Eigenfinanzierungen der Junior-Ressourcenunternehmen in den letzten Jahren deutlich zurückgegangen sind. Und das zeigt sich bereits, wenn man diese Bilanzdaten mit unserer früheren Analyse von Junior-Silbenaktien Ende 2012 vergleicht. Da sich diese Recherche auf Finanzdaten vom zweiten Quartal 2012 stützt, haben wir im Prinzip einen Jahresvergleich für Betriebskapital und Barmittel.

In nur einem Jahr ist das Betriebskapital um schockierende 56% gesunken und die Barmittel um erschreckende 48%. Und das, obwohl sich der Mittelverbrauch von Kapitalinvestitionen deutlich verringert hat, da die meisten Unternehmen ihre Ausgaben eingefroren haben. Leider muss ich davon ausgehen, dass diese Lebenszeichen in den Jahresabschlussberichten 2013 noch schlechter ausfallen werden, bedenkt man das anhaltende Fehlen jeglicher Aktivität im Bereich der Eigenfinanzierung.

Insgesamt waren bedeutende Aktienfinanzierungen im Bereich der Junior-Silberunternehmen spärlich gesät. Die Stimmung ist so schlecht, dass die Explorationsunternehmen einfach nicht viele Investoren anlocken können. Und die traurige Wahrheit ist, dass ein entscheidendes Investoreninteresse wahrscheinlich nicht zurückkehren wird, bevor es nicht einen bedeutenden Silberanstieg gibt.

Es schmerzt nicht nur die verbliebenen unkonventionellen Investoren, den Mühen der Junior-Silberunternehmen zuzusehen, es ist für die gesamte Branche schmerzhaft. Diese Juniorunternehmen spielen eine wichtige Rolle im Silberproduktionszyklus. Und da der aktuelle Stopp von Investitionsaufwendungen die Entwicklung von Projekten verzögert, während grundlegende Explorationen quasi völlig zum Erliegen gekommen sind, wird es zweifelsohne Nachschubprobleme in der Zukunft geben. Das wird die Reservenerneuerung nachteilig beeinflussen und schließlich auch die Produktion.

Wäre der säkulare Silberbullenmarkt nun vorbei, wäre diese Säuberung unter den Junior-Unternehmen keine große Sache. Doch wenn er nicht vorbei ist, wird dies dabei helfen, eine grundlegende Stärke von Silber für die Zukunft aufzubauen. Und die überlebenden Juniorunternehmen werden ein Abheben ihrer Aktien erleben, wenn der Silbermarkt sein Comeback feiert und die Investoren zurückkommen.

Bei Zeal sind wir der Meinung, dass Silber an der Schwelle zu einem erstaunlichen Comeback steht, nachdem es im anomalen letzten Jahr deutlich zu stark verkauft wurde. Und der höhere Anstieg von Silber wird das Interesse an Silberaktien wieder entfachen. Dieses Interesse wird letztlich zu den Junior-Unternehmen durchsickern und dazu führen, dass sie das nötige Kapital beschaffen können, um ihre Unternehmungen wieder aufzunehmen.

Jetzt ist der Zeitpunkt, um Silberaktien zu kaufen, während das Elend noch groß ist. Und obwohl es im Junior-Bereich besonders schlimm aussieht, gibt es immer noch einige qualitativ hochwertige, die von einem neuen Silberanstieg profitieren sollten. Als Ergebnis unserer erwähnten Recherche haben wir ein Dutzend vielversprechender Silberaktien ausgemacht, die in unserem neuesten, faszinierenden, 27-seitigen Bericht genauestens vorgestellt werden und vier davon gehören zur Junior-Kategorie. Kaufen Sie Ihren Bericht noch heute!

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Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Aktien der Juniorbergbauunternehmen die Ausgestoßenen der Märkte sind. Und möglicherweise hat es keine Gruppe schlimmer erwischt als die Junior-Silberunternehmen. Der Zusammenbruch von Silber hat die Investoren verscheucht, wodurch sich der Kapitalfluss deutlich verengt hat. Diese Juniorunternehmen haben es daher besonders schwer, ihre Aktien zu verkaufen, was schließlich zu äußerst ungesunden Bedingungen geführt hat, wie ihre Bilanzen zeigen.

Da Mineralexploration und -erschließung besonders kapitalintensive Branchen sind, waren die meisten Junior-Silberunternehmen gezwungen, ihre Tätigkeiten einzustellen, da sie sich nicht in der Lage zu deren Finanzierung sahen. Sie haben keine Chance, solange sich das Schicksal von Silber nicht wendet. Falls der Silberbullenmarkt vorbei ist, wäre es das Ende für die Juniorunternehmen. Doch falls dies nicht der Fall ist, werden sie höher nach oben schießen, wenn die Investoren zurückkehren. Da letzteres am wahrscheinlichsten ist, ist jetzt der richtige Zeitpunkt zum Kauf. Steigen Sie ein, solange die Junior-Silberaktien zu solchen Spottpreisen gehandelt werden.


© Scott Wright
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 31.01.2014.)



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