Wöchentlicher Kommentar: Die Vergangenheit als Prolog?

Es war ein gutes Jahr für Silber- und Metallinvestoren. In der Tat waren die vergangen paar Jahre gut, wie ich in meinem letzten Kommentar geschrieben habe. Silber hat sich nicht nur preismäßig sehr gut entwickelt, es gab auch sehr viele Möglichkeiten, Silber unter seinen primären Produktionskosten zu kaufen. Das ist wichtig, weil solche Kaufgelegenheiten Einstiegspunkte mit niedrigem Risiko darstellen. Niedriges Risiko und Wert sind die kritischsten Komponenten eines langfristigen Investments, weit wichtiger als Gewinnpotential und Timing.

Um es nochmals zu betonen, Silber ist ein großartiges langfristiges Investment. Meiner Meinung nach ist es das beste langfristige Investment, das es gibt. Das Ertragspotential übersteigt das Risiko in den kommenden Jahren bei Weitem. Die einzige Frage ist, ob wir nach dieser signifikanten Preisrallye, die wir eben gesehen haben, nun einen scharfen Ausverkauf erleben, der neue Einstiegspunkte mit niedrigem Risiko schaffen wird.

Ich weiß, dass mir viele widersprechen werden, aber ich hoffe auf solch einen Kaufpunkt mit niedrigem Risiko, speziell aus spekulativen Erwägungen. Ich habe keinen Zweifel, dass der Silberpreis mit der Zeit seinen wahren Wert reflektieren wird und so wie der Markt arbeitet, wird der Preis wahrscheinlich zu einer extremen Überbewertung neigen. Während es sehr befriedigend ist, zu sehen, dass der Preis seine massive Unterbewertung der vergangen 20 Jahre zu korrigieren beginnt, würde ein wirklicher Ausbruch des Silberpreises dazu führen, dass die Schnäppchenjagd für Investoren nach den vergangen Sell-Offs beendet wird.

Es ist nicht so, dass der aktuelle Preis als überbewertet oder sogar fair bewertet angesehen werden sollte. Silber ist immer noch verdammt günstig und falls Sie noch keines besitzen, dann sollten Sie sich welches besorgen. Speziell dann, wenn Sie nur Gold besitzen, sollten Sie zum aktuellen Preis einiges Gold in Silber tauschen, da es das Timingrisiko eines Ausverkaufs eliminiert, weil beide proportional gestiegen sind. So lange sich Silber im Gleichlauf mit Gold bewegt, wie es bisher der Fall war bzw. speziell wenn es sich schlechter entwickelt als Gold, macht ein Wechsel vom Gold ins Silber für mich Sinn, da Silber langfristig Gold massiv outperformen sollte.

Nimmt man die Fundamentaldaten, die Manipulation und den aktuellen Silberpreis, dann ist nach oben noch Platz für viele Dollars. Langfristig spielt der nächste Anstieg um einen Dollar pro Unze keine Rolle. Ich wurde über die Jahre derart mit Kaufgelegenheiten verwöhnt, dass es mir widerstrebt nach einem bösen Ausverkauf wirklich vollständig investiert zu sein. Aber es gibt trotz der Shortpositionen der Händler keine Garantie dafür, dass wir diesen finalen Sell-Off bekommen werden. Falls wir von hier an rapide und ohne Unterbrechung dieser Ausverkäufe nach oben marschieren, dann müssen Sie auch dafür positioniert sein.

Mein Standpunkt ist, dass, wenn wir “Glück haben” und einen von der COMEX erzeugten Sell-Off erleben, in dem die technisch-orientierten Hedge Funds aus den Metallen in die Shortseite gespült werden, die Silberinvestoren zuschlagen sollten. Wenn es so kommt, dann könnte dies den Tiefstpunkt für eine lange Zeit darstellen. Lassen Sie mich deutlich sein, in dem was ich sage. Ich weiß nicht, ob wir diesen Sell-Off sehen werden, aber die Bedingungen deuten darauf hin, dass es möglich ist. Falls es eintrifft, dann sollten Sie gewappnet sein das Boot zu dieser Zeit zu füllen.

Wenn Sie die signifikanten Sell-Offs der vergangen zwei Jahre genau studieren, dann werden Sie sehen, dass diese Ausverkäufe immer an höheren Wassermarken geendet haben. Zusätzlich haben wir neue Preishochs erreicht. Das alles ist die Handschrift eines Bullenmarktes, einer Hausse, die gerade erst beginnt. Das bedeutet, dass eine volle, langfristig ausgerichtete Kernposition aufrechterhalten werden muss.

Wie immer ist es der beste Weg, sich mit vollständig bezahltem physischem Silber für einen langfristigen Bullenmarkt beim Silber auszurichten. Während ich an allen Arten von Silberinvestments Interesse habe, so ist schuldenfreies physisches Metall der einfachste und sicherste Weg, an der langen Silberreise zu partizipieren, entweder persönlich oder professionell verwahrt. In der Tat habe ich eine Gemeinsamkeit zwischen allen Silberinvestoren, die physisches Metall besitzen festgestellt, egal ob diese andere Formen von Silber (Minenaktien, Futures, etc.) halten oder nicht.

Leute, die physisches Silber besitzen, sind die stärksten Silberinvestoren von allen. Für jene, die sowohl physisches Silber als auch andere Formen von Silber besitzen, ist das physische Silber das, worüber sie sich auf Tagesbasis am wenigsten Sorgen machen. Dies macht die physische Komponente in ihren Depots zur stärksten Position. Der Zeitraum verstärkt diese Stärke, das heißt je länger man physisches Silber hält, desto eher hält man es weiter und stockt seine Position auf. Es ist so, wie es auch sein sollte.

Es kann mit eine Position physischen Silbers wenig Schief gehen, wenn man es mit anderen Formen des Silberinvestments vergleicht. Eine Position physischen Silbers garantiert, dass man vollständig an der Silberhausse partizipieren wird. Wenn Sie eine bezahlte Position physischen Silbers halten, dann ist es unmöglich von der Silberhausse nicht zu profitieren.

Dies ist auch der Grund, warum ich immer nur vollständig bezahltes physisches Silber als Investment empfehle. Es ist der einfachste Weg; man kann sich nicht böse damit verletzen und man muss an einer Aufwärtsbewegung partizipieren. Machen wir es kurz. Ich habe auch Engagements in anderen Formen von Silber, da es mein Hintergrund ist. Diese Formen können und haben bessere kurzfristige Ergebnisse geliefert. Aber diese anderen Formen beinhalten Komplikationen wie Timing, Hebel und andere sich ändernde Konditionen, die diese nicht für jeden passend machen. Physisches Silber ist passend für jedermann, für jene, die nur eine Unze kaufen bis zu denen, die eine Million Unzen kaufen.

In den vergangenen Jahren sind beim Silber viele signifikante Entwicklungen eingetreten, inklusive der Bewegung auf ein neues 18-jahreshoch. Schaut man auf die Beiträge zurück, die ich über die vergangenen 12 Monaten geschrieben habe, so waren die wichtigsten Themen die Entwicklung über das Bewusstsein der Silberknappheit im Vergleich zu anderen Metallen sowohl über- als auch unterirdisch, inklusive Gold, die immer noch offenkundig vorherrschende Preisbeeinflussung der technisch-orientierten Fonds sowie der Händler beim Papierhandel an der COMEX und der vorgeschlagene Silber-ETF mit der anschließenden Opposition dagegen durch die Silber Users Association.

Diese Themen werden fortlaufend die wichtigsten sein, die den Markt über die kommenden Jahre beeinflussen werden. Ich hoffe und erwarte, diese zu kommentieren. Neue Entwicklungen im nächsten Jahr dürften die Entscheidung bzgl. des beantragten Silber-ETF sowie der geplante Börsengang der NYMEX/COMEX werden. Diese Entwicklungen sollten einen profunden Einfluss auf den Silberpreis haben.

Aber es ist wichtig, diese Dinge aus der richtigen Perspektive zu sehen. Laut Definition sind die Entwicklungen, die ich erwähnte, von kurzfristiger Natur. Obwohl sie zeitgemäß und interessant, sowie diskussionswürdig sind, beeinflussen sie eben nur kurzfristig. Falls Silber das großartige langfristige Investment ist, was ich glaube, so muss es mit einer langfristigen Perspektive eingeschätzt werden. Und langfristig hat Silber niemals besser ausgesehen.

Am Beginn von 2006 verfügen wir dank eines 60 Jahre andauernden strukturellen Defizits über weniger überirdisches Silber in der Welt, als jemals zuvor in hunderten von Jahren. Wegen dieses kontinuierlichen Defizits haben wir täglich niedrigere Weltsilberbestände. Dank moderner Forschung und Medizin sowie dem menschlichen Wunsch, sich fortzupflanzen haben wir heute mehr Menschen auf der Welt als jemals zuvor. Auf Grund der bemerkenswerten sozialen und wirtschaftlichen Veränderungen in den zwei Staaten mit annähernd 40 % der Weltbevölkerung, werden hunderte Millionen von Menschen danach streben, ihren Lebensstandard zu verbessern. Dies muss zu größerer Nachfrage nach den Ressourcen der Erde führen.

Wie bei allen Mineralien und Metallen haben wir beim Silber weniger verbleibende unterirdische Lagerstätten als jemals zuvor in der Geschichte. Wenn die Summe in Bezug auf die aktuelle Jahresproduktion und der verbleibenden Zeit auch unbekannt ist, vermuten sehr angesehene Quellen (wie das US Geological Survey), dass weniger Silber unter der Erde verblieben ist, als bei jedem anderen Metall. Wir verfügen heute über mehr Geld, Kredit und Kaufkraft in der Welt als zu jedem anderen Zeitpunkt zuvor, zu genau derselben Zeit verfügen wir jedoch über immer weniger Silber. Offensichtlich erhöhen sich das Geld, der Kredit und die Kaufkraft täglich.

Dies sind die langfristigen Fakten und Trends. Weniger physisches Silber, in jeder möglichen rechtmäßigen Messung, sowohl über als auch unter der Erde. Mehr Menschen, größere Nachfrage und mehr Geld jagen nach weniger Silber. Welche Auswirkung sollte dies auf den Preis haben? Sie müssen die Gleichung für sich selbst lösen. Ich versichere Ihnen, dass ich nicht versuche, Sie zu betrügen. Ich versuche nur es einfach zu halten. Wenn Sie fühlen, dass meine Präsentation der Fakten falsch ist, dann sollten Sie sich vom Silber abwenden. Wenn Sie die Fakten nachvollziehen können (was einfach zu bewerkstellig sein sollte), dann sollten Sie sich Silber als langfristigem Investment annehmen.

Meiner Meinung nach ist die einzige gültige Entschuldigung nicht in Silber zu investieren, wenn jemand nicht über die Möglichkeit verfügt überhaupt irgendein langfristiges Investment einzugehen, oder dass man vielleicht nicht die Möglichkeit hat Silber zu kaufen, auch wenn man es will oder wenn jemand niemals mit diesen Fakten konfrontiert wurde. Unglücklicherweise trifft eine dieser Bedingungen auf den überwiegenden Teil der Menschen in der Welt zu. Das ist nicht gerecht, aber es gibt nicht viel, was man dagegen tun kann. Die Wahrheit ist, dass, wenn die meisten Menschen in der Welt Silber kaufen könnten und sich der Fakten bewusst wären, der Preis ein Vielfaches des aktuellen Niveaus betragen würde, nichts liegt zum Greifen näher. Falls Sie diese Worte lesen, dann sollten Sie sich sehr glücklich schätzen. Und vergessen Sie nicht die weniger glücklichen, wenn Sie mit Silber gewinnen.

Es ist unmöglich für mich einen Beitrag zu schließen, ohne die Shortpositionen beim Silber zu erwähnen. Sie sollten keine weitere Begründung benötigen um in physisches Silber zu investieren. Die langfristigen Fakten und Trends reichen aus. Aber die Shortpositionen auf Silber existieren, zusätzlich zu den Fakten und Trends. Und es handelt sich nicht um gewöhnliche Shortpositionen. Allein der Anteil der COMEX ist die größte Shortposition, welche die Welt jemals gesehen hat. Sogar wenn die wirklichen Fakten und Trends beim Silber nicht existieren würden, wären die Shortpositionen Grund genug ein Investment in Silber zu rechtfertigen. Zum Glück für alle physischen Silberinvestoren werden die Gründe Silber zu besitzen mit der Zeit immer besser.


© Theodore Butler

Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de. Das Original wurde am 27.12.2005 auf der Website www.investmentrarities.com veröffentlicht.