Canarc Resource Corp.: Auf dem Wege zum Goldproduzenten mit Expertenteam

Windfall Hills

Canarc gehören 100% der Anteile am Windfall Hills Gold-Explorationsprojekt, das sich im gleichen geologischen Gürtel befindet wie Blackwater-Davidson Goldentdeckung in Zentral B.C. Newgold führt bei diesem Projekt gerade eine Machbarkeitsstudie durch und plant eine Produktion von bis zu 500.000 oz pro Jahr, basierend auf Ressourcen von 10 Mio. oz Gold und 65 Mio. oz Silber.

Das Projekt liegt 65 km südlich von Burns Lake und kann im Sommer über eine See-Fähre und dann eine Schotterstraße und ebenfalls mit Charterflugzeug erreicht werden. Es besteht aus zwei Projekten - "Atna" und "Dunn" auf insgesamt 3.779 ha.

In den 1980er und 90er Jahren haben mehrere Juniorunternehmen detaillierte geologische, geochemische und geophysikalische Untersuchungen durchgeführt, um eine nordöstlich laufende, 2 km lange und 1 km breite Zone mit erhöhten Goldwerten zu definieren. Ein Bohrprogramm aus dem Jahre 1988 ergab bis zu 1 g/t Gold und im Jahre 1994 erhielt man 1,4 g/t Gold über 6 m.

Das Projekt soll mit einem JV-Partner vorangebracht werden.


Pan American Goldfields

Auch wenn es bisher nur eine Absichtserklärung ist - geht der Deal durch, dann hat er das Zeug, zum Katalysator für Canarc zu werden.

In der Pressemeldung vom 24. Februar 2014 verkündete Canarc die Absichtserklärung mit Pan American Goldfields Ltd. Vorbehaltlich einer positiven Tiefenprüfung beabsichtigt Canarc, alle Aktien von Pan American im Zuge eines Aktientauschs zu übernehmen. Canarc hat es abgesehen auf die La Cieneguita Mine im mexikanischen Bundesstaat Chihuahua. Betreiber der Mine ist das private Unternehmen Minera Rio Tinto SA de CV ("MRT"), die für die Investitionen verantwortlich sind, dafür 65% des Netto-Cashflows aus der Produktion erhalten, während der Anteil von Pan American 35% des Netto-Cashflows beträgt. Die Kompetenzen des Teams von Endeavour Silver sollen hier zum Tragen kommen, um die Produktion in jeder Hinsicht zu optimieren. Dazu aber weiter unten.

Die Konzessionen des Projekts umfassen eine Fläche von 822 ha, gehören zu 80% Pan American und die Mine verfügt über gemessene und angezeigte Ressourcen von 509.800 oz Gold, 37,6 Mio. oz Silber, 120,1 Mio. Pfund Blei und 191,7Mio. Pfund Zink (1,14 Mio. oz Au-Äq) plus abgeleitete Ressourcen von 352.200 oz Gold, 21 Mio. oz Silber, 67,2 Mio. Pfund Blei und 111,2 Mio. Pfund Zink (703.000 oz Au-Äq).

Gemäß der letzten verfügbaren Zahlen per 30. November 2013 (9 Monate) belief sich der prozentuale Anteil am Umsatz des Minenbetriebs für Pan American auf 4,26 Mio. US$ bei einem Nettogewinn von 1,5 Mio.US$. Die im 10-Q Bericht ausgewiesenen Verluste stammen aus hohen Gemein- und Verwaltungskosten. Pan American Goldfields hat aktuell einen Börsenwert von knapp 5 Mio. US$.

Bis 30. Juni 2014 läuft die Absichtserklärung, d.h. um die Transaktion durchzuführen, muß bis dahin ein definitiver Vertrag ausgehandelt sein. In der Zeit bis dahin findet die Tiefenprüfung sämtlicher Zahlen und Ressourcen/Reserven von Pan American durch Canarc statt. Selbst wenn man hier nicht zu einer Einigung kommen sollte, hat Canarc jetzt genug Betriebskapital, sich nach einer anderen Gelegenheit umzusehen.


Management Philosophie

Es ist eine bekannte Weisheit, daß im Bergbaugeschäft großartige Manager aus einem schlechten bis mittelmäßigen Projekt eine Goldgrube machen können und schlechte Manager aus einem 1A-Projekt einen totalen Fehlschlag. Also, das Management ist der Knackpunkt im Bergbaugeschäft.

Bradford Cooke ist Chairman von Canarc und CEO und Gründer von Endeavour Silver. Seit 2003 (Aktie damals bei 0,10 $, heute knapp 5 $) hat sich dieses Unternehmen von einem Zwerg zu einem sehr erfolgreichen mittelgroßen Silberproduzenten gemausert (2013: 6,8 Mio. oz Silber und 75.500 oz Gold). Strategie von EDR war und ist es, gestreßte Assets, also primär schlechte geführte Projekte, billig zu erwerben und dann zurück in die Gewinnzone zu führen.

Pan American Goldfields sieht unter dem Gesichtspunkt sogar ungewöhnlich gut aus, denn die Mine wirft schon heute Gewinne ab. Man kann davon ausgehen, daß Canarc im Falle einer erfolgreichen Übernahme von Pan American das Projekt alleine betreiben wird, also sämtliche Produktion und Gewinne für sich verbuchen will. Immerhin soll laut einem Artikel bei Stockwatch die nächste Phase eine Produktionssteigerung auf 40-50.000 oz Goldäquivalent bis Ende 2015 erreichen, danach eine erneute Verdoppelung.


Fazit:

Canarc hat das Zeug, sich zu einer sehr interessanten Story zu entwickeln. Nicht nur die Assets sind hochwertig, auch das Management kann auf Erfolge verweisen. New Polaris kann sich, vorbehaltlich einer Finanzierung, zu einer sehr gewinnbringenden Mine mausern. Den Katalysator wird aber die Übernahme von Pan American Goldfields oder eine andere Transaktion darstellen.

Fällt die Tiefenprüfung positiv aus, dann kommt Canarc in den Besitz von weiteren 1,14 Mio. oz Au-Äq (M&I) und 703.000 oz Ag-Äq (Inf.), darin über 50 Mio. oz Silber aller Kategorien. Sicherlich birgt die Tiefenprüfung Risiken, doch selbst wenn sich diese Zahlen als zu hoch erweisen, wäre die Übernahme ein Schnäppchen. Für mutige Investoren, die auf eine Wiederholung der Endeavour-Silber-Erfolgsgeschichte setzen, bietet sich jetzt vielleicht eine zweite Chance, gleich am Anfang dabei zu sein.


© Jan Kneist
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