Arbeitskampf in Südafrikas Platinminen bislang ohne großen Einfluss auf Preis

Der mengenmäßig bedeutendste Verwendungszweck ist weiterhin die Nutzung in Abgasumwandlern für Kraftfahrzeuge. Die Nachfrage der Kfz-Branche ist jedoch schon seit mehreren Jahren durch die Bevorzugung das preislich günstigeren Schwestermetalls Palladium rückläufig. Lediglich bei Fahrzeugen mit Dieselmotoren konnte Platin aufgrund seiner hierfür besseren Eignung eine nennenswerte Nischenstellung verteidigen.


Konjunkturerholung in Europa

Der Einsatz von Dieselmotoren konzentriert sich auf Europa, wo die Fahrzeugnachfrage bedingt durch die Krise in den letzten Jahren sehr verhalten ausfiel. Während der Autoabsatz in den USA 2013 gegenüber dem Vorjahr um 7,5% zulegte und in China sogar um knapp 14%, war in Europa ein leichter Rückgang um 1,7% zu verzeichnen. Bereits im Vorjahr sank die Nachfrage nach neuen Fahrzeugen hierzulande um mehr als 11%.

Angesichts der seit dem 4. Quartal 2013 zu beobachtenden wirtschaftlichen Erholung auch in den Peripheriestaaten der Eurozone gehen wir für 2014 aber von einer erhöhten Nachfrage nach Fahrzeugen und auch von Platin aus. Hinzu kommen strengere Abgasvorschriften für LKW in Europa seit diesem Frühjahr, die den Einsatz von besseren Katalysatoren bedingen sowie die Pflicht zur Ausrüstung von Fahrzeugen mit Stickstoffmonoxidfallen ab diesem Herbst. Vor allem in kleinere Fahrzeuge dürften Geräte zur Abgasbehandlung auf Platinbasis eingebaut werden.



Weiterhin Nachfrage nach Platin-ETCs

Zu einem kleinen Nachfrageboom führte die Auflegung eines neuen Platin-ETCs im Mai 2013 in Südafrika. Die Emittentin der Wertpapiere, Absa Capital, kaufte im Jahresverlauf 2013 knapp 30 Tonnen des Edelmetalls auf. Der Gesamtbestand aller Emittenten kletterte entsprechend von 45 Tonnen am Jahresanfang auf 78 Tonnen am Jahresende. In diesem Jahr verlaufen die Käufe der ETCs in ruhigeren Bahnen. Seit Anfang Januar wurden aber knapp 5 Tonnen erworben.


Fazit

Aus fundamentaler Sicht sprechen die voraussichtlich etwas an-steigende Nachfrage in der Kfz-Industrie und das geringere Angebot aufgrund der Streiks für eine Verteuerung des Platinpreises.

Für interessierte Anleger birgt ein Engagement in Platin jedoch gewisse Unwägbarkeiten, da der Markt relativ intransparent ist, was die verhaltene Reaktion der Notierungen auf den großen Streik in Südafrika derzeit verdeutlicht. Für Platinnutzer in der Industrie bestehen unabhängig hiervon aufgrund der monopolartigen Angebotslage Preis- und Verfügbarkeitsrisiken.


© Thorsten Proettel
Commodity Analyst

Quelle: Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart



Diese Publikation beruht auf von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Sie gibt unsere unverbindliche Auffassung über den Markt und die Produkte zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wieder, ungeachtet etwaiger Eigenbestände in diesen Produkten. Diese Publikation ersetzt nicht die persönliche Beratung. Sie dient nur zu Informationszwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Für weitere zeitnähere Informationen über konkrete Anlagemöglichkeiten und zum Zwecke einer individuellen Anlageberatung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater.