Silber - Zeit für eine Erholung

Potential für eine Kurserholung

"Wir sehen großes Potential für einen Anstieg des Silberpreises. Die Indikatoren auf der Angebots- und Nachfrageseite entwickeln sich positiv. Die Nachfrage aus China auf Investorenseite und für die Weiterverarbeitung von Silber steigt und trifft auf ein sinkendes Angebot sowie schrumpfende Vorräte. Zudem hat aus unserer Sicht der Goldpreis einen Boden erreicht, sodass weiter nachgebende Goldkurse die Wertentwicklung von Silber 2014 voraussichtlich nicht belasten werden."


Silber zur Diversifizierung des Portfolios nutzen

"Das Gesamtangebot an Silber stagniert seit einigen Jahren und die Gesamtbestände an Silberbarren haben - anders als bei Gold - in den vergangenen Jahren abgenommen. Die meisten Investoren schätzen Silber wegen seiner Eigenschaft einer gehebelten Entwicklung zum Goldpreis. Wir sehen Silber dagegen wegen seiner Diversifikationseigenschaften auch als langfristigen Bestandteil des Portfolios an. So hat es eine geringe Korrelation zu den meisten anderen Anlageklassen und bietet gleichzeitig Schutz vor Inflation und Währungsabwertungen."

"Der Silberkurs hat sich nach dem Rekordhoch 2011 nahezu halbiert. Aus unserer Sicht ist das Risiko für nachgebende Silberkurse derzeit begrenzt, da die industrielle Nachfrage zunimmt und das Angebot zurückgeht."


Steigende Nachfrage nach Silber

"Die Nachfrage nach Silber ist stark angestiegen. Beispielsweise hat die Nachfrage aus China bis Ende April um 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr zugenommen. Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Silber 2014 in jedem wichtigen Bereich steigt, wobei Fotografie die einzige Ausnahme ist. So wird 2014 die Nachfrage der Solarindustrie nach Silber erstmals so groß sein wie die Nachfrage aus der Fotografie."

"Die Nachfrage für die Weiterverarbeitung von Silber ist 2013 so stark gestiegen wie zuletzt im Jahr 2000. Insgesamt hat die Nachfrage für die Weiterverarbeitung von Silber um 6,3 Prozent auf 866 Millionen Unzen zugelegt, vor allem durch die Weiterverarbeitung für Schmuck, Silberwaren und in der Solarindustrie."

"Auch die Investmentnachfrage steigt weiterhin. Ende 2013 wurden 623 Millionen Unzen in Silber-ETPs gehalten und damit mehr als jemals zuvor zum Ende eines Jahres. Obwohl das in Gold-ETPs verwaltete Vermögen gegenüber dem Höchststand Ende 2012 um ein Drittel gesunken ist, halten die Investoren ihre Positionen in Silbermünzen, -ETPs und -Schmuck wesentlich stabiler."


Angebot stagniert

"Das Gesamtangebot an Silber stagniert. Ein wichtiger Faktor für den niedrigen Silberkurs in den vergangenen Jahren war aus unserer Sicht die steigende Minenförderung. Weltweit ist das Minenangebot an Silber 2013 um vier Prozent auf 741 Millionen Unzen gestiegen. Allerdings ist das Gesamtangebot an Silber um 2,5 Prozent auf 971 Millionen Unzen zurückgegangen, da das Recycling stark abgenommen hat."

"Die Zweitverwendung von Silber, das Recycling, war 2013 so gering wie seit 1999 nicht mehr. Das deutet daraufhin, dass die zweitwichtigste Quelle für das Silberangebot wahrscheinlich nicht zunehmen wird, solange der Silberpreis nicht ansteigt."

"Anders als bei Gold gibt es keine großen Silbervorräte, auf die im Falle einer hohen Nachfrage oder eines sinkenden Angebots zugegriffen werden kann. Die Entwicklung des Silberpreises ist daher vor allem durch die Nachfrage getrieben."


Silber ist im Vergleich zu Gold günstig bewertet

"Silber erscheint im Vergleich zu Gold günstig bewertet. Da sich die weltweite wirtschaftliche Erholung fortsetzt, erwarten wir, dass sich die Gold-Silber-Ratio infolge eines steigenden Silberpreises wieder bei rund 50 bewegen wird."



Pressekontakt

Der vorliegende Text ist eine Zusammenfassung der englischen Originalausgabe von Rohstoffanalyst Mike McGlone bei ETF Securities.

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