Gold bleibt nach dem letzten Einbruch in der Defensive

Auch die langfristigen Gold-COT-Charts weisen eine zunehmend günstige Situation aus: Die Short-Positionen der Commercials werden zurückgefahren, während die großen Spekulanten zunehmend niedergeschlagen wirken und ihre Long-Position reduzieren. Auch hier gilt wieder: Es gibt noch deutlich mehr Raum für Verbesserungen - es wurden noch keine Extremstände erreicht, auch wenn wir auf dem Weg dahin sind.




Die öffentliche Meinung gegenüber Gold befand sich in den letzten 2 Wochen im Sturzflug - ein weiteres positives Zeichen, da die Öffentlichkeit im Großen und Ganzen immer düster und pessimistisch im Bereich von Markttiefs ist. Dieser Indikator hat jetzt fast schon positive Extreme erreicht.




Im Chart des Dollar Index hatte es am Donnerstag hingegen einen ziemlich markanten "Umkehrtag" am Widerstandniveau gegeben, wie wir im 6-Monate-Chart sehen können; es sieht also so aus, als könnten sich die jüngsten Kursverbesserungen beim Dollar hier ausgelaufen haben.



Der Dollar scheint nach wie vor unter dem Einfluss seines Dome-Musters zu stehen, das man auf dem 4-Jahre-Chart unten sehen kann. Die Grenzen jener Kuppel lassen sich aber kaum akkurat definieren; die Grenze der hier gezeigten Kuppel wurde gegenüber früheren Artikeln angepasst, so dass sie wieder passender wirkt.

Falls dieses Muster korrekt und zutreffend ist, müsste die Kuppel den Dollar Index jetzt in die Tiefe zwingen, so dass er die wichtige Unterstützung im Bereich von 78-79 durchschlägt, was ihn wiederum eine Bewegung bis in den tiefen 70er-Bereich auslösen müsste. Dass das eine kräftige Rally bei Gold und Silber lostreten würde, dürfte braucht eigentlich nicht erklärt werden. Die Dollar-COTs sind aktuell verhalten positiv, aber nicht positiv genug, um einen Einbruch auszuschließen.



Alles in allem lässt sich also sagen, dass das langfristige Bild beim Gold, trotz des kurzfristigen Schwächepotentials, ein leuchtendes ist.

Idealerweise würde sich Gold nun in den kommenden Wochen durch den aktuellen Bereich wühlen und dabei vielleicht ein wenig zurücksetzen, was es den Commercials erlauben würde auch noch die restlichen Short-Positionierungen abzuräumen und somit die Voraussetzungen für eine kräftige Gold-Rally während der saisonal kräftigen Zeit zwischen August und September zu legen.

Aber vielleicht wird Gold nicht einmal so lange warten - in Anbetracht der schon jetzt sehr starken Konstellation beim Silber.

Der Chart für die saisonale Performance von Gold zeigt, dass Juni normalerweise kein positiver Monat für das Metall ist; wenn dieser Monat aber erst einmal vorbei ist, beginnt sich die Situation - im Durchschnitt betrachtet - zu verbessern.



Es ist tragisch-ironisch, dass die Edelmetallsektor-Investoren die letzten Jahre über dachten, dass sie sich vor den Folgen rücksichtsloser Extravaganz der politischen und herrschenden Klasse abgesichert hatten, jetzt aber, wie es scheint, den Schwarzen Peter gezogen haben - weil der EM-Sektor einerseits enorme Verluste zu verschmerzen hatte und die Mainstream-Investments andererseits stetig gestiegen waren. Damit wurde quasi noch "Salz in die Wunde gerieben".

Folgendes ist passiert: Der EM-Sektor hat die Überlebensinstinkte der herrschenden Klasse unterschätzt, die vor nichts Halt macht, um ihre Position zu sichern - wozu letztendlich auch gehört, die Zukunft aller mit neuen Hypotheken zu belasten (sie selbst sind davon ausgenommen), um die Party am Laufen zu halten. Sie haben sogar die ungewöhnlichen Bedingungen als Vorwand genutzt, die Konten der Sparer durch Zinseliminierung zu plündern und dieses Vermögen in ihre Taschen umzuleiten.

Das ist in etwa so, als würde sich jemand von seiner Familie, seinen Freunden und allen Bekannten Geld leihen, um damit zu einer wilden Zockertour nach Las Vegas aufzubrechen. Eines Tages geht es aber wieder zurück nach Hause und dort bekommt man "was zu hören" und man "hat es auszubaden".

Die Exzesse des Jahres 2008 wurden nicht in geringster Weise angegangenen oder korrigiert - es wurde nur noch draufgesetzt; und das ist die Garantie für einen später kommenden Zusammenbruch, der uns jetzt droht.


© Clive Maund
www.clivemaund.com


Der Artikel wurde am 9.6.14 auf www.clivemaund.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.