Metals & Mining Index mit Kaufsignal auf Monatsbasis
06.08.2014 | Dr. Uwe Bergold
Pünktlich zum statistisch saisonalen Sommertief (Juli/August), generierte der S&P/ASX 300 Metals & Mining Index (Australischer Edel- und Basismetallaktien-Index) zum vergangenen Monatsende wieder ein Kaufsignal, wie zuletzt im Juni 2013 (siehe hierzu bitte in Abb. 1 die untere Momentum-Indikation). Aufgrund seiner Marktbreite mit 300 Aktien, ist dieser Index ein sehr gutes Analyseinstrument für den gesamten Minensektor. Durchschnittlich bekommt man solch ein Trading-Signal einmal pro Jahr. Seit Beginn der zyklischen Rohstoff-Baisse im Dezember 2010 generierte dieser Indikator nun zum vierten Mal (4. Quartal 2011, 3. Quartal 2012, 2. Quartal 2013 und nun wieder im 3. Quartal 2014) solch ein Kaufsignal. Erstmalig liegt das aktuelle Trading-Tief nicht unter, sondern über seinem vorherigen. Diese Konstellation von steigenden Tief- und Hochpunkten identifiziert eindeutig einen zyklischen Bullenmarkt. Auch wenn der Edelmetallaktienindex bis dato noch keine steigenden Hochpunkte besitzt, hat der breite Basismetallsektor diese untere Umkehrformation bereits vollendet.
Abb. 1: S&P/ASX 300 Metals & Mining Index (schwarz) vs. XAU Gold & Silver Mining Index (gelb)
Quelle: www.bigcharts.com, GR Asset Management GmbH
Quelle: www.bigcharts.com, GR Asset Management GmbH
Rohstoff-Standardaktien-Ratio hat mittelfristige Bodenbildung bereits abgeschlossen
Abb. 2: Edelmetallaktien (oben) vs. Rohstoff-Standardaktien-Ratio (unten) von 01/2007 bis 07/2014
Quelle: GR Asset Management GmbH
Quelle: GR Asset Management GmbH
Auch die Betrachtung des breiten Rohstoff-Standardaktien-Ratios, ermittelt durch die Division des DJ STOXX 600 Basic Resources (Rohstoffaktien) durch den allgemeinen DJ STOXX 600 (Standardaktien), identifiziert eine komplett abgeschlossene Bodenbildungsformation. Während die Edelmetallaktien noch immer mit dem Bruch der "Nackenlinie" (mittelfristiger Widerstand) nach oben kämpfen (siehe hierzu bitte den oberen roten Kursverlauf der Gold- und Silberaktien in Abb. 2), hat sich dies beim Rohstoff-Standardaktien-Ratio bereits vollzogen (siehe hierzu bitte das grüne Rechteck im unteren Kursverlauf in Abb. 2).
Nach der zyklischen Topbildung zum Jahreswechsel 2010/11 (Beginn der mittelfristigen Gold- und Rohstoff-Baisse) entwickelte sich der Rohstoffsektor zweieinhalb Jahre schlechter als der allgemeine Standardaktienmarkt. Seit dem Juni 2013 hat sich das Blatt nun wieder gewendet. Die Rohstoffaktien haben, innerhalb ihrer strategischen Hausse - welche zum Jahrtausendwechsel begann - auch ihre taktische Hausse wieder aufgenommen. Somit werden die Gold- und Silberminenaktien ihre positive Prämie auf den übergeordneten Rohstoffaktiensektor zwangsweise zukünftig wieder entfalten, wie dies in der Geschichte immer der Fall war.
"Ökonomische Analphabeten, die von Samuelson [Anm. Wirtschaftsnobelpreisträger] großgezogen und gedrillt wurden, um Keynes zu verehren, haben die Welt an den Rand einer riesigen Katastrophe gebracht. Die vollen Auswirkungen sind gegenwärtig noch gar nicht absehbar… Der Mann auf der Straße hat noch keine Ahnung was ihn erwartet, obwohl er sich unbehaglich fühlt. Es geht ihm genauso wie den Bewohnern eines Tales, wenn sie das dumpfe Grollen hören, das einem Erdbeben vorangeht." James Dines ("The Invisible Crash")
George Soros akkumuliert weiter Gold- und Silberminenaktien
Am 31.07.2014 erschien in Finanzen 100 ein Artikel mit der Überschrift "Warum George Soros jetzt Minenwerte kauft". Was in diesem Artikel verschwiegen wird, dass Soros bereits schon viel früher, zusätzlich zu seinen physischen Goldbeständen, Edelmetallaktien immer wieder zukaufte. Wenn man die Quartalsberichte (13F Fillings) seines Hedge-Fonds in den letzten Jahren verfolgte, dann konnte man den sukzessiven Aufbau (auch kontinuierliche Akkumulation während der Kurseinbrüche) der Gold- und Silberminen in seinem Portfolio mitverfolgen.