Gold zeigt erstmalig wieder relative Stärke im vierten negativen Rohstoffjahr

Südafrikanischer Goldminen-Index schließt mit seiner Vorlauffunktion 2014 positiv ab

Auch die Stärke des US-Dollars im vergangenen Jahr, bei gleichzeitig relativ konstantem Goldpreis in USD, wirkt als zweites Kostensenkungsprogramm (neben dem günstigen Rohölpreis) für die Goldminenindustrie. Da das zu produzierende Produkt Gold in US-Dollar verkauft und die Lohnkosten in der jeweiligen Heimatwährung fakturiert werden, erhöht sich hierdurch zwangsläufig die Ertragssituation. Besonders deutlich sichtbar wird dies in der kostenintensiven Goldabbauregion Südafrika.

Und genau diese vorauslaufende Goldminenregion, welche in den vergangenen 10 Jahren total enttäuschte, beendete das Jahr 2014 erstmalig wieder mit einem Gewinn von +12 Prozent (siehe hierzu bitte in Abb. 3 den Vergleich des JSE Gold mit dem XAU Gold & Silver Index).




Die "starken Hände" kauften Junior-Goldminen in 2014 als gäbe es kein Morgen mehr

Das gesamte hochvolatile Goldminenjahr 2014 wurde von den "starken Händen" (Smart Money) genutzt, um sich im Junior-Goldminensektor einzudecken, wie noch niemals zuvor. Nachdem der Index für mittel- und kleinkapitalisierte Edelmetallaktien um -88 Prozent gefallen war, explodierte das Handelsvolumen in 2014 auf das knapp 10-fache der vorherigen Jahre. Es fand im gesamten abgelaufenen Jahr eine noch nie dagewesene Depotumverteilung statt, von den "zittrigen" (Dumb Money) hin zu den "starken Händen" (Smart Money).

Wenn man jemals billig kaufen wollte, dann konnte man dies im letzten Jahr bei den Junior-Goldminen tun (Kurs-Gewinn-Verhältnis unter 10 und Kurs-Buch-Verhältnis bei 0,6). Der gesamte Goldminensektor generierte in 2014 ein neues Jahrhunderttief!




Goldpreis beendet in immer mehr Währungen seine zyklische Baisse




Nachdem wir im vergangenen Monat bereits auf den Ausbruch des Goldpreises in YEN hingewiesen haben, kamen nun im Dezember zwei weitere Industriestaatenwährungen hinzu. Dies waren der Goldpreis in NOK (Norwegische Kronen) und in AUD (Australischer Dollar), welche nun ebenfalls ihre zyklische Baisse - innerhalb der weiterhin intakten säkularen Hausse seit 2000 - beendeten (siehe hierzu bitte die grünen Rechtecke in Abb. 4).

Die Goldpreisverdoppelung in russischen Rubel RUB im vergangenen Jahr wollen wir an dieser Stelle gar nicht weiter thematisieren. Hierbei handelt es sich um einen globalen "Währungs-(Abwärtungs)krieg", der letztendlich alles, nicht an Edelmetall gebundene, mit in den Abgrund reißen wird. Für uns stellen diese Ereignisse nur eine Vorschau auf das dar, was wir zukünftig zu erwarten haben.