Gold, Silber, Yen & S&P Korrelationen
25.04.2015 | Gary E. Christenson
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Wie Sie in den geglätteten Monats-Charts erkennen, laufen Yen und Gold ähnlich. In den letzten 8 Jahren von Goldpreisanstiegen und -abstürzen lag die statistische Korrelation bei ungefähr 0,74. Seit dem Allzeit-Hoch des Goldpreises vom August 2011 liegt die Yen-Gold-Korrelation bei erstaunlichen 0,96. Ähnlich dazu zeigt der geglättete Monats-Chart von Yen und S&P eine umgekehrte Korrelation. Yen runter, S&P hoch und Wall Street, FED und die Bank von Japan sind glücklich. Die statistische Korrelation über die gleiche 8-Jahres-Periode war negative 0,49. Seit dem Allzeit-Hoch des Goldpreises vom August 2011 lag die Yen-S&P-Korrelation bei negativen 0,97.
Die Story beim Silber ist die gleiche. Die Korrelation zwischen geglättetem Silberpreis und Yen über 8 Jahre ist ca. 0,80 und seit August 2011 ca. 0,97.
Die erstaunlichen Korrelationen nach dem Allzeit-Hoch beim Gold vom August 2011 sind eher verdächtig und sie stützen Craig Hemkes Analyse. Ich denke, die Zentralbanker haben Gold beim Erreichen eines Allzeit-Hochs von fast 2000 $ je Unze beobachtet und sich gerächt.
Die Hochfrequenz-Trader und andere "Insider" haben Gold und Yen heftig geshortet und den S&P gekauft. Es ist seither fast ein Trade in einer "Einbahnstraße" gewesen. Es ist erstaunlich, dass Yen, Gold, Silber und der inverse S&P seit fast 4 Jahren so eng korreliert (über 0,95) sind…
Herrn Hemke´s Schlussfolgerung ist:
"Jeder, der über einen neuen Sturz des Goldes besorgt ist, sollte nur zwei Dinge bedenken:
1) Können die Bullion-Banken ein stetiges Angebot an lieferbarem Gold zu Preisen von unter 1.150 $ finden?...
2) Wird der Yen noch tiefere Tiefen ausbilden?"
Ob Sie es nun glauben oder nicht, dass Computer-getriebenes "Algo" Trading die Papiermärkte von Gold, Yen, Silber und S&P kontrolliert, die Korrelationen sind bestechend. Wenn Sie eine andere Theorie haben, würde ich sie gerne hören.
In der Zwischenzeit hatten T-Bonds einen ungewöhnlichen 3+ Sigma-Anstieg im März, Dollar und S&P könnten das Hoch gesehen haben und Gold und Silber sind stärker. Es sieht für mich so aus als wären Dollar, T-Bonds und S&P übergerollt oder sie werden bald drehen. Folglich sollten Gold und Silber anziehen.
Wie auch immer, Sie können leicht Analysen von Großbanken finden, die besagen, dass der Goldpreis seitwärts gehen wird oder über weitere Jahre sinken wird. Wir haben das vorher auch schon gehört und sie werden wahrscheinlich die gleichen negativen Kommentare für die kommende Dekade abgeben. Andere Analysten wie Larry Edelson haben Kommentare abgegeben. Er sagte:
"Auf keinen Fall ist Gold am Boden… es gibt keine massive Unterstützung bis zum 900$-Level, wo ich einen Boden für Gold erwarte."
Ich bin anderer Meinung. Wir werden sehen.
Wenn Hochfrequenz-Trader, Zentralbanken und politische Absichten die Kontrolle ausüben, dann kann der Preis von Papiergold gedrückt und Bonds können hochgehoben werden. Die echten Fragen sind:
Wie viel länger können die HF-Trader und Zentralbank die Papiermärkte zum Nachteil des realen Marktes für physisches Gold managen?
Wann wird die asiatische Nachfrage die westlichen Papiermärkte überwältigen?
Anmerkung: Mein empirisches Modell des langfristigen Goldpreises zeigt einen "fairen" Preis für Gold von 1.527 $ für 2015 und viel höher in den kommenden Jahren an.
© GE Christenson
aka Deviant Investor
Dieser Artikel wurde am 17. April 2015 auf www.deviantinvestor.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.