Worin ist der große Unterschied begründet? Dazu müssen wir einen Blick auf die Besonderheiten der Rohstoffmärkte werfen. Beim Kauf eines Terminkontraktes muss nur ein geringer Prozentsatz von fünf bis zehn Prozent als Margin hinterlegt werden. Der Rest wird als Sicherheit in Zinsanlagen geparkt. Im Vergleich zum Spotmarkt trägt dieser Zinseffekt zu einem wesentlichen Teil der Gesamtrendite bei, wie Sie an der folgenden Grafik erkennen können.
Der GSCT Total Return thesauriert neben den Kursgewinnen die Zinsen. Beim Spotmarkt, der nur die reinen Kursbewegungen des Rohstoffs abbildet, fehlen diese Zusatzerträge. Übrigens, "Excess Return" Indizes/Zertifikate etc. sind ebenfalls ohne Zinserträge (also bitte genau hinschauen!).
Eine weitere Renditequelle erschließt sich durch Backwardation. Bei Futures besteht ein Unterschied zwischen Kassa- und Terminkurs. Ist der Kassakurs höher als der Terminkurs, kann durch das Rollen der Terminkontrakte ein Zusatzertrag vereinnahmt werden.
Das Phänomen tritt bei verschiedenen Rohstoffen unterschiedlich häufig auf. Beim Öl ist der Effekt besonders ausgeprägt. Anleger können diesen Effekt gezielt nutzen:
Neben der üblichen Kursfantasie sollten Investoren die Besonderheiten der Rohstoffmärkte (Zinseffekt dank Margin, Backwardation/Roll Yield, Portfoliodiversifikation/negative Korrelation) zur Steigerung der eigenen Rendite nutzen.
Möchten auch Sie von meinen Anlageempfehlungen profitieren? In meinem persönlichen Börsendienst Investment Ideen stelle ich Investitionsmöglichkeiten vor. Ohne hektisches Hin und Her können Sie ganz bequem Ihr Wunschdepot zusammenstellen oder einfach meine Handelsanregungen und Musterdepots nachbilden. Und das Schöne daran, sobald es an den Märkten gefährlich wird, warne ich meine Leser!
Für den Inhalt des Beitrages ist allein der Autor verantwortlich bzw. die aufgeführte Quelle. Bild- oder Filmrechte liegen beim Autor/Quelle bzw. bei der vom ihm benannten Quelle. Bei Übersetzungen können Fehler nicht ausgeschlossen werden. Der vertretene Standpunkt eines Autors spiegelt generell nicht die Meinung des Webseiten-Betreibers wieder. Mittels der Veröffentlichung will dieser lediglich ein pluralistisches Meinungsbild darstellen. Direkte oder indirekte Aussagen in einem Beitrag stellen keinerlei Aufforderung zum Kauf-/Verkauf von Wertpapieren dar. Wir wehren uns gegen jede Form von Hass, Diskriminierung und Verletzung der Menschenwürde. Beachten Sie bitte auch unsere AGB/Disclaimer!
