Sibanyes Betriebs- und Strategie-Update für die 6 Monate mit Ende 31.12. 2016

- Goldproduktion in Einklang mit H1 2016.

- Im Vergleich zum Vorjahr Anstieg des durchschnittlichen untertägigen Goldgehalts um 4%.

- Kroondal, Mimosa und Platinum Mile übertreffen PGM- und Kostenproduktionsprognose.

- Operativer Umschwung der Betriebe Rustenburg.

- Hinsichtlich der geplanten Akquisition der Stillwater Mining Company Limited (Stillwater) wurden gute Fortschritte erzielt.

- Erfolgreiche Syndizierung der Überbrückungsfinanzierung Stillwater - überzeichnet um mehr als 1 Mrd. USD.


BETRIEBS-UPDATE

Goldbetriebe

Sibanyes Goldbetriebe produzierten ungefähr 23.800 kg (765.000 Unzen) Gold in den sechs Monaten mit Ende 31. Dezember 2016. Dies ist der Produktion in den sechs Monaten mit Ende 30. Juni 2016 ähnlich aber im Vergleich mit dem entsprechenden Zeitraum im Jahre 2015 um 7% niedriger. Die Ursache für den Produktionsrückgang im Vergleich mit dem Vorjahr ist in erster Linie die Stilllegung des Schachts Cooke 4 während dieser Zeit und eine Anzahl von Stromausfällen aufgrund heftiger Gewitter im letzten Quartal. Die Goldproduktion für das gesamte Jahr von ungefähr 47.000 kg (1,5 Mio. Unzen) lag um ungefähr 2% unter der Prognose (Interview mit Neal Froneman: http://www.commodity-tv.net/c/mid,5428,Company_Updates/?v=297063)

Anvisiertes Mineralvorratsmanagement und begrenzter Abbau unterhalb der Cut-off-Gehalte führten im Vergleich mit dem Vorjahr zu dem durchschnittlichen untertägigen Gehaltsanstieg um 4% auf 5,31 g/t. Ein verstärkter Fokus auf Zerkleinerungs- und Reinigungspraktiken führte zu einem Anstieg des durchschnittlichen Mine-Call-Faktors um 2% auf 8%.

Die Goldbetriebe haben während des Jahres 2016 ihre Entwicklungsraten beibehalten und als Ergebnis das Jahr mit einem Anstieg der erschlossenen Erzvorräte auf 20 Monate beendet, verglichen mit 19 Monate im Jahr 2015.

Die All-in Sustaining Costs (AISC) für die sechs Monate mit Ende 31. Dezember 2016 werden bei ungefähr ZAR 452.000 pro kg (US$ 1.007 pro Unze) liegen, niedriger als die AISC-Prognose von ZAR 460.000. Dies ist das Ergebnis der guten Kostenkontrollen. All-in Costs (AIC) werden bei ungefähr ZAR 475.000 pro kg (US$ 1.005 pro Unze) liegen.

Der in den sechs Monaten mit Ende 31. Dezember 2016 erhaltene Goldpreis von ZAR 569.000 pro kg (US$ 1.268 pro Unze) war um 6% niedriger als in den sechs Monaten mit Ende 30. Juni 2016. Der Hauptgrund dafür ist ein um 9% gestiegener durchschnittlicher Wechselkurs von ZAR 13,97/US$, was einen 4%-Anstieg des Durchschnittsgoldpreises in US$ aufwog.


Platinbetriebe

Die Platinbetriebe lieferten ein solides Betriebsergebnis mit einer Produktion von Metallen der Platingruppe (Platin Group Metal, PGM) von ungefähr 230.000 Unzen (4E) im Dezemberquartal 2016 einschließlich zwei Monate der Betriebe Rustenburg. In den sechs Monaten mit Ende 31. Dezember 2016 produzierten Kroondal und Mimosa ungefähr 118.000 Unzen (4E) bzw. 62.000 Unzen (4E).

Nach herausfordernden ersten 9 Monaten des Jahres 2016 ist es besonders erfreulich, den in den Betrieben Rustenburg im vierten Quartal erzielten Umschwung zu erwähnen. Die Betriebe Rustenburg produzierten ungefähr 210.000 Unzen (4E) im vollständigen Dezemberquartal 2016, eine Verbesserung um 7% gegenüber dem vorherigen Quartal und um 9% gegenüber dem Quartal im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2015. Die Betriebe Rustenburg produzierten im November 2016 und Dezember 2016 ungefähr 138.000 Unzen (4E), was im Einklang mit unseren Erwartungen steht.

Die PGM-Produktion von ungefähr 95.000 Unzen (4E) in den Betrieben Kroondal, Mimosa und Platinum Mile übertraf wiederum die Prognose von 88.000 Unzen (4E) für das Dezemberquartal 2016. Die solide Betriebsleistung auf Kroondal ermöglichte das Aufschütten ausreichend großer Halden, um zum ersten Mal in vier Jahren ununterbrochene Aufbereitungsarbeiten während der 11tägigen Weihnachtsferien zu ermöglichen.

Die Betriebskosten der Platinbetriebe, Betriebe Rustenburg ausgenommen, beliefen sich auf ungefähr ZAR 9.200 pro Unze 4E (US$ 675 pro Unze 4E) im Dezemberquartal 2016, was unter der Prognose von ZAR 9.700 pro Unze 4E (US$ 690 pro Unze 4E) liegt. Die Kosten auf Kroondal und Mimosa lagen beachtlich unter der ursprünglichen Prognose aufgrund der überdurchschnittlichen Betriebsleistung und guter Kostenkontrolle. Die Betriebskosten einschließlich der Betriebe Rustenburg liegen bei ungefähr ZAR 10.600 pro Unze 4E (US$ 770 pro Unze 4E), wobei die Betriebskosten der Betriebe Rustenburg im November 2016 und Dezember 2017 bei durchschnittlich ZAR 11.500 pro Unze 4E (US$ 835 pro Unze 4E) lagen. Diese Stückkosten entsprechen unseren Erwartungen und heben die Notwendigkeit und Bedeutung der Realisierung der Betriebs- und Kostensynergien hervor, die während der Rustenburg Due Diligence (Prüfung mit gebührender Sorgfalt) identifiziert wurden, um die Nachhaltigkeit der Betriebe Rustenburg zu gewährleisten.

Ein weiterer betrieblicher Vorteil auf Rustenburg ist die kontinuierliche Steigerung der Chromproduktion gewesen nach erfolgreicher Inbetriebnahme der Zwischenanlage im Februar 2016, die ab September 2016 eine konstante Produktion erreichte. Die Chromproduktion in den zwei Monaten betrug ungefähr 75.000 Tonnen. Die verbesserten Produktionsvolumen zusammen mit den jüngst gestiegenen Chrompreisen hat die in den Betrieben Rustenburg erzielten Margen signifikant erhöht.

Nach der laufenden Integration der Betriebe Aquarius begann die Integration und Implementierung der Betriebe Rustenburg nach Plan. Der Konzern hat im Vorfeld hervorgehoben, dass man erwarte, betriebliche Synergien von ungefähr ZAR 800 Mio. pro Jahr durch die zusammengefassten Betriebe Aquarius und Rustenburg zu realisieren. Während man erwartet, dies innerhalb von drei Jahren zu erzielen, wurde bereits mit den ersten Schritten zur Realisierung dieser Synergien begonnen. Am 26. Januar 2017 wurde hinsichtlich der Platinbetriebe ein Konsultationsverfahren gemäß Section 189A angekündigt. Zurzeit werden Minenpläne überprüft und optimiert mit besonderer Berücksichtigung der betrieblichen Effizienz, die durch den Abbau der Bergwerksgrenzen zwischen den Minen Kroondal und Rustenburg sowie der gemeinsamen Gemeinkosteninfrastruktur erreicht werden kann.


Investitionsaufwendungen

Die Investitionsaufwendungen im betrachteten Zeitraum lagen bei ungefähr ZAR 2,4 Mrd. während insgesamt ungefähr ZAR 4,2 Mrd. im Jahr 2016 investiert wurden. Dies schloss die Erweiterungsinvestitionen für das Jahr in Höhe von ZAR 750Mio. ein.

Die Konsensprognose für die Edelmetallpreise in naher Zukunft, besonders in Rand, ist gedämpft, da der Rand weiterhin überraschend robust ist. Ferner wird sich die anhaltende Stärke des Rands auf die Margen der südafrikanischen Bergbaubetriebe auswirken einschließlich der südafrikanischen Gold- und Platinbetriebe Sibanyes. Angesichts dieser Faktoren und der möglichen Auswirkung auf den Cashflow führt das Management eine Neubewertung seiner aktuellen Pläne für Erweiterungsinvestitionen durch. Dies schließt eine Überprüfung des geplanten 2017-Kapitalprofils auf dem Projekt UG2 in Rustenburg, dem Projekt Burnstone und dem West Rand Tailings Retreatment Project (WRTRP) ein. Bestimmte Projekte könnten aufgeschoben oder instand gehalten werden bis sich die Rohstoffpreise nachhaltig verbessern und/oder die Wechselkursvolatilität abgeklungen ist.


Strategisches Update - Transaktion Stillwater

Hinsichtlich der am 9. Dezember 2016 angekündigten geplanten Akquisition von Stillwater (die Transaktion) wurden gute Fortschritte erzielt. Die Akquisition dieses großen kostengünstigen PGM-Produzenten wird laut Erwartungen Sibanyes Vermögenswertbasis verbessern und einen global wettbewerbsfähigen südafrikanischen Bergbau-Champion ins Leben rufen.

Zusätzlich zur Erweiterung von Sibanyes PGM-Portfolio mit hochgradigen Vorräten, die aktuell eine Betriebsdauer von mehr als 25 Jahren ermöglichen, bietet Stillwater ebenfalls über das Projekt Blitz auch ein kurzfristiges, organisches, kostengünstiges Wachstum, ein mittelfristiges Wachstum durch das Projekt Lower East Boulder und längerfristige Möglichkeiten durch die beachtliche Ausdehnung der nicht abgebauten Bereiche im Streichen der aktuellen Betriebe.

Die nachgelagerten Weltklasse-Aufbereitungsstätten werden Sibanye einen PGM-Betrieb bieten, der die gesamte Produktkette von der Förderung bis zur Vermarktung umfasst, sowie einen gut laufenden Recyclingbetrieb, der konstante Margen und strategische PGM-Markteinblicke besitzt. Letztendlich wird diese Transaktion Sibanyes Platinbetriebe auf der globalen Kostenkurve positionieren und damit unsere Fähigkeit zum Erhalt und Zahlung branchenführender Dividenden verbessern.

Trotz der anhaltenden US-Dollarstärke im Jahre 2016 hat der Palladiumpreis seine Aufwärtsbewegung fortgesetzt von ungefähr US$ 500 pro Unze im Januar 2016 bis über US$ 700 pro Unze im Januar 2017. Stillwaters PGM-Vorräte beinhalten ungefähr 78% Palladium.

Nach der Ankündigung der Transaktion hatte Sibanyes Management einen guten Empfang in Billings, Montana, wo es Stillwaters Management, Mitarbeiter, Gewerkschaftsvertreter und lokale Gemeindegruppen traf.

Eine anfängliche Marketing-Roadshow für Aktionäre wurde im Dezember 2016 durchgeführt und die Resonanz bis dato hat eine allgemeine Unterstützung der Transaktion reflektiert. Sibanyes Management hat ebenfalls bemerkt, dass die Aktionäre eine Minimierung der finanziellen Hebelwirkung in Verbindung mit der Transaktion bevorzugen, wobei bestimmte Aktionäre ihre Unterstützung für eine höhere Aktienausgabe ausdrücken.


Finanzierung

Die anfängliche Finanzierung der Transaktion, die Überbrückungskredite in Höhe von US$ 2.65 Mrd. (die Kredite) einschließt, erfolgte durch Citi und HSBC. Die Syndizierung der Kredite wurde Anfang Januar 2017 begonnen und war um über US$ 1 Mrd. überzeichnet. Die Kredite wurden in drei Tranchen unterteilt einschließlich Kredit A von US$ 750 Mio. an Bridge-to-Equity (Rückzahlung wird nach einem geplanten Anrechtsangebot erfolgen), Kredit B von US$ 300 Mio. an Bridge-to-Cash und Kredit C von US$ 1.6 Mrd. an Bridge-to-Debt Kapital. Die Syndizierung generierte über ein endgültiges Konsortium von 16 Banken über US$ 3,0 Mrd. an Zusagen für die syndizierten US$ 1,9 Mrd. der Kredite B und C insgesamt. Die Syndizierung fand große Beachttung bei Banken mit bestehenden Geschäftsbeziehungen zu Sibanye sowie bei einer Anzahl neuer internationaler Banken, was unserer Ansicht nach das Vertrauen in Sibanyes Betriebs- und Finanzstrategie reflektiert.

In Erwartung der Zustimmung der Aktionäre wird der Beginn der Neufinanzierung des Überbrückungskredits bald nach der Hauptversammlung zur Genehmigung der Transaktion (Hauptversammlung) erwartet, die voraussichtlich im April 2017 stattfinden wird. Eine längerfristige Finanzierung wird voraussichtlich eine Eigenfinanzierung und Verschuldung in Form von Unternehmensanleihen einschließen.

Zum Zeitpunkt der ersten Bekanntgabe der Transaktion deutete Sibanye ihre Absicht zur Beschaffung von US$ 750 Mio. bis US$ 1 Mrd. auf den Eigenkapitalmärkten an. Unter Berücksichtigung des zurzeit starken Rands, der Edelmetall-Spotpreise und als Antwort auf die Reaktion bestimmter Aktionäre hinsichtlich der Auswirkung dieser Faktoren auf die Fähigkeit des Unternehmens eine vorteilhaftere finanzielle Hebelrate zu erzielen, erwägt Sibanye die Erhöhung der Eigenkapitalkomponente des Stillwater-Finanzierungspakets auf bis zu US$ 1,3 Mrd. Obwohl der Betrag noch finalisiert werden muss und den vorherrschenden Marktbedingungen, Wechselkursen, Rohstoffpreisen und dem weiteren Engagement unserer Aktionäre unterliegt, glaubt Sibanye, dass die Erhöhung der Eigenkapitalkomponente in dem zurzeit starken Randumfeld umsichtig sein würde und damit dem Unternehmen den Erhalt einer starken Bilanz ermöglicht.


Behördliche und andere Genehmigungen

Anträge auf verschiedene behördliche Genehmigungen für die Transaktion wurden zeitgerecht eingereicht. Die US-amerikanischen kartellrechtlichen Auflagen wurden bereits erfüllt (bekannt gegeben am 19. Januar 2017).

Die Durchführung der Transaktion unterliegt und ist vorbehaltlich neben anderen Auflagen der Zustimmung der Aktionäre Sibanyes zu der Transaktion (Mehrheit der abgegebenen Stimmen) und der Ausgabe von Sibanye-Aktien im Zusammenhang mit einer möglichen Anrechtsemission (75% der abgegebenen Stimmen). Diese Zustimmungen werden in einer Aktionärshauptversammlung erhalten werden, die gemäß Sibanyes Gründungsurkunde und der Kotierungsvoraussetzungen der JSE einberufen wird. Ferner muss die Zustimmung der Stillwater-Aktionäre für die Transaktion (Mehrheit der Stimmen) erhalten werden.


Aktualisierte Präsentation steht zur Verfügung

Eine aktualisierte Investorenpräsentation steht auf der Webseite zur Verfügung unter: https://www.sibanyegold.co.za/investors/events/presentations/2017. Das Management wird sich auf kommenden Versammlungen und Interviews darauf beziehen.



Kontakt

James Wellsted, SVP Investor Relations
Sibanye Gold Ltd.
Tel.: +27 83 453 4014
james.wellsted@sibanyegold.co.za

In Europa:
Swiss Resource Capital AG
Jochen Staiger
info@resource-capital.ch
www.resource-capital.ch

Sponsor: J.P. Morgan Equities South Africa Proprietary Limited

Sibanye Gold Ltd.
Reg. 2002/031431/06

Business Address:
Libanon Business Park
1 Hospital Street
(Off Cedar Ave)
Libanon, Westonaria, 1780

Postal Address:
Private Bag X5
Westonaria, 1780
Tel +27 11 278 9600
Fax +27 11 278 9863



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