Inflation, Deflation und der entscheidende Preisfaktor für Gold

Die Angst der Zentralbanken vor Deflation ist berechtigt, insbesondere im Fall von Fiatwährungssystemen. Sehen Sie sich nur an, wie die Deflation die japanische Wirtschaft ausbremst, und wie die Behörden des Landes permanent dagegen ankämpfen. Verlorene Jahrzehnte des ununterbrochenen Gelddruckens, und noch immer wurde die gewünschte Inflation nicht erreicht. Japan ist der Beweis dafür, dass sich die Inflation - oder Deflation - nicht mittels der Geldmenge allein steuern lässt.

Im Falle von Inflation sinkt die Kaufkraft der Währung. Wenn dieser Rückgang zu schnell geschieht, merken die Menschen, dass ihre Währung an Wert verliert. Bevor sie noch größere Einbußen haben, beginnen sie ihre Banknoten auszugeben, um sie loszuwerden und gegen etwas zu tauschen, das seinen Wert behält - z. B. Gold. Infolgedessen erhöht sich auf natürliche Weise die Umlaufgeschwindigkeit, was die Inflation weiter verstärkt. Es entsteht ein Teufelskreis, der schnell bis zur Hyperinflation führen kann.

Der gleiche Rückkopplungseffekt kann auch im Fall von Deflation wirken. Wenn offensichtlich ist, dass die Kaufkraft der Währung rasch zunimmt, sparen die Menschen so viel Geld wie möglich und warten, bis sein Wert noch weiter steigt und die Preise noch weiter sinken. Die Umlaufgeschwindigkeit nimmt ab und der Trend verstärkt sich selbst. Eine rasante Deflation wird als Crash oder Depression bezeichnet, aber es sollte ein Wort wie "Hyperdeflation" geben, um eine solche Situation zu beschreiben. Unkontrollierbare Deflation ist das Spiegelbild von unkontrollierbarer Inflation. Beide Krisen haben ähnlich verheerende Auswirkungen.

Eine langsame, gleichmäßige "Deflation" ist dagegen wünschenswert und der natürliche Zustand unter einem unverfälschten Goldstandard. Technologische Fortschritte führen zu niedrigeren Kosten und damit auch zu sinkenden Preisen, d. h. mit der gleichen Geldmenge können mehr Güter gekauft werden. Die steigende Kaufkraft echten Geldes wird fälschlicherweise meist auf Deflation zurückgeführt - und zwar von den gleichen Entscheidungsträgern, die das Loblied der "moderaten" Inflation singen.

Wir nähern uns auf diesem Wege nun dem entscheidenden Preisfaktor von Gold: dem öffentlich wahrgenommenen Risiko einer Währungskrise. Gold ist ein beständiges Metall, das nicht korrodiert und das weder durch den Zahn der Zeit noch durch die verheerenden Auswirkungen gescheiterter Währungspolitik Schaden nimmt. Gold existiert einfach und sein Preis bzw. der ihm beigemessene Wert steigt, wenn die Gefahren für ein Fiatwährungssystem zunehmen.

Unter diesem Blickwinkel können wir die Bewertung von Gold verstehen. In Zeiten erhöhter Wirtschaftsrisiken wird dem Edelmetall ein größerer Wert beigemessen. Gold steht dann plötzlich im Rampenlicht als das ultimative, risikofreie Asset, als einziger monetärer Vermögenswert (außer Silber), der kein Gegenparteirisiko hat. Gold ist der Inbegriff von Qualität.

Es ist kein Schuldschein, sondern echtes Vermögen und kann mit einer Jahrtausende umfassenden Geschichte aufwarten, die der Beweis für seinen zeitlosen Wert ist. Im Vergleich zu Gold sind alle anderen Formen des Geldes minderwertig - die Frage ist nur, wie minderwertig. Wenn eine Papierwährung als stabil erachtet wird und die Wirtschaft wächst und einen robusten Eindruck macht, sinkt der Aufpreis von Gold. Ist die Papierwährung dagegen in Gefahr und scheint die Wirtschaft zu stocken, erfreut sich Gold plötzlich wieder zunehmender Beliebtheit.

In Zeiten der Inflation ist das gut zu beobachten. Wenn die Kaufkraft des Papiergeldes merklich sinkt, ist der Besitz von Gold der logische Ausweg. In deflationären Zeiten besteht das Problem dagegen darin, dass zu wenig Geld im Umlauf ist. Aus diesem Grund kommt dem Edelmetall eine größere, unmittelbar monetäre Rolle zu. Gold gelangt verstärkt in Umlauf, um den Mangel an Bargeld auszugleichen. Dadurch steigt wiederum der Wert, der dem Edelmetall beigemessen wird, auch wenn der Wert des Papiergeldes ebenfalls zunimmt. Gold ist ein Win-Win-Asset. Es gewinnt sowohl bei Deflation als auch bei Inflation an Wert.

Heute leben wir allerdings in einer friedlichen Zeit und die Risiken sind gering. Oder? Wenn Sie sich nicht sicher sind, brauchen Sie nur die aktuellen Nachrichten kurz zu überfliegen. Die Entthronung des Dollars ist in vollem Gange und die Kriege und Kriegsdrohungen im Nahen Osten, auf dem Balkan, in der Ukraine und in Korea nehmen kein Ende. Selbst ein Krieg gegen das Bargeld wird mittlerweile geführt, gegen die Geldscheine in den Taschen ganz normaler Bürger.

Der "Preis" von Gold steigt mit zunehmendem Bewusstsein der Bevölkerung für die Gefahren, die der Welt drohen. Er steigt trotz aller Bemühungen der Regierungen und der Bankster, diesen Anstieg zu verhindern. Keine Behörde der Welt hat die Macht, den Aufwärtstrend dauerhaft abzuwehren, auch wenn es unterdessen mehr als genug Unterbrechungen und Rückschläge gibt. Gold befindet sich trotz allem auf dem Weg zu seinem wahren Wert - so wie auch die Fiatwährungen auf dem Weg zu ihrem tatsächlichen Wert von Null sind.


© Rudy Fritsch
www.goldstandardinstitute.net


Dieser Artikel wurde am 23.10.2017 auf www.goldstandardinstitute.net veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.