Kaffee - In den Startlöchern!

Der Kaffeemarkt hat eine lang andauernde Konsolidierung hinter sich. Die Höchstnotierung bei ca. 140 USC Anfang 2005 erforderte eine Abkühlung des Marktes. In einem Zeitraum von drei Monaten wurde der Kurs auf unter 90 USC durchgereicht. Im Frühjahr 2006 erfolgte der erste Ausbruchsversuch aus der Konsolidierungsbewegung. Hier wurden Kurse über 120 USC realisiert. Dieses Niveau konnte jedoch nicht gehalten werden. In dieser Woche wurde die 120 USC erneut aktuell. Produktion 2006/2007. Der aktuelle Erntebericht des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) geht von einer weltweiten Erntemenge für Rohkaffee von 123,6 Mio. Sack aus. Trifft die Prognose ein, wird die diesjährige Erntemenge annähernd 10% über dem Niveau des Jahres 2005 liegen.

Den größten Anteil an dem beachtlichen Produktionswachstum tragen Brasilien, Vietnam und Peru bei. Hier wurde ein starker Ausbau der Plantagen vorgenommen. In Brasilien konnte die Erntemenge um beachtliche 25% ausgeweitet werden. In Vietnam wurde die Erntemenge von 12,3 Mio. Säcken auf 13,85 Säcke gesteigert. Das Produktionsniveau früherer Jahre ist jedoch noch nicht erreicht. Peru als drittgrößter Kaffeeproduzent wird einen Output von ca. 3,5 Mio. Säcken erreichen.

Nach Schätzungen der International-Coffee-Organization wird der Verbrauch in der Erntesaison 2006/2007 bei ca. 121 Mio. Sack liegen. Nach dieser Prognose wird der Verbrauch also etwas geringer sein als die geerntete Menge. In diesen Prognosen kann das starke Nachfragewachstum in bestimmten Regionen nicht ausreichend berücksichtigt werden. Insbesondere in den asiatischen Ländern wächst der Verbrauch immer stärker an. Nicht nur in diesem Teil der Welt wird der Kaffee immer mehr geschätzt, auch in den USA ist ein stärkeres Interesse zu erkennen. So trinken heute schon 56% der Amerikaner jeden Tag Kaffee. Im Jahr 2004 waren es nur 49%. Durch den erhöhten Kaffeegenuss sinken die US-Kaffeebestände kontinuierlich. So ging der Lagerbestand allein von März zu April 2006 um 76.000 Sack zurück. Durch diese Entwicklung wird ein höherer Verbrauch als 121 Mio. Sack immer wahrscheinlicher. Das könnte zu starken Kursanstiegen führen.

Durch die lange Konsolidierungsphase seit Anfang 2005 hat sich eine Dreiecksformation herausgebildet. Das Ausbruchsniveau lag bei einem Kurs von 116 USC. Der Ausbruch ist in dieser Woche erfolgt. Diese Bewegung stellt ein eindeutiges Kaufsignal dar. Aktuell notiert der Kaffeekurs kurz unterhalb der 120 USC Marke. Hier bietet sich ein günstiges Einstiegsniveau. Die aktuelle Charttechnik und der stark wachsende weltweite Verbrauch rechtfertigen ein deutlich höheres Kursniveau. Nächstes realistisches Kursziel ist für uns die 140 USC Marke.

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© Marcel Torney