Silbernachfrage in Japan steigt um 41% gegenüber Vormonat!

Kakao legt zur Stunde um 14 $ in den März 2007 Notierungen zu. Wie bereits in einer meiner früheren Berichte erwähnt, ist die fundamentale Ausgangslage hervorragend. Heute morgen habe ich den Lesern des kostenlosen "Trading Letters" (um meine Empfehlungen schon vor Markteröffnung zu erhalten, können Sie sich für den Trading Letter kostenlos auf www.emfis.com anmelden) den Kauf von Mai Calls mit einem Strike bei 1.600 $ empfohlen. Die lange Laufzeit der Optionen gibt uns genügend Spielraum um an einem von mir erwarteten Anstieg teilzunehmen. Interessant ist, dass zu den bisherigen Problemkindern Ghana, Indonesien und Elfenbeinküste nun auch Nigeria hinzugekommen ist. Aufgrund schwerer Regenfälle wird die Qualität der Ernte schlechter sein und die Analysten erwarten, dass die Ernte zudem um ein Drittel niedriger ausfallen wird. Anstelle von zuvor geschätzten 200.000 Tonnen sollen nur 140.000 bis 150.000 Tonnen geerntet werden.

März Baumwolle verliert 26 Cents auf 5265. Technisch gesehen besteht immer noch die Möglichkeit, dass sich eine 1-2-3 Umkehrformation bestehend aus dem Tief bei 50,80, dem Hoch bei 53,17 und einem weiteren niedrigeren Tief oberhalb des letzten ausbildet. Fundamental betrachtet stehen die Aussichten in Anbetracht der hohen Ernte in den USA nicht gut da. Jedoch ist weltweit ein beständiger Abwärtstrend des Ending Stocks to Use Ratios zu erkennen, welches auf bessere Zeiten in den kommenden Monaten schließen lässt. Trotzdem sind wir noch weit von Versorgungsengpässen entfernt und die derzeit interessanteste Spekulation ist darauf zu setzen, dass sich die Anbaufläche deutlich verringern wird. Sieht man sich die Preischarts von Baumwolle, Soja, Mais und Weizen an, ist es lukrativer alles andere als Baumwolle anzubauen, da die Kurse hier in der Nähe ihrer 2005-er Tiefs notieren und nicht auf Höchstständen stehen.

Kaffee setzt seine Aufwärtsbewegung unvermindert fort und steigt um 1,05 Cents in der Märznotierung. Obwohl die Ernte in Vietnam in vollem Gange ist und dadurch den Robusta Handel in London drücken könnte, scheint sich der Markt hierauf nicht zu konzentrieren. Im Fokus steht die nächste Saison, sowie ein damit verbundenes Defizit. Aufgrund enormer Trockenheiten in Brasilien hat sich der Output in den Hauptanbaugebieten um bis zu 50% reduziert. Am 15. Dezember erwarten wir die erste offizielle Ernteprognose der brasilianischen Regierung für die laufende Saison. Es wird mit einem Output in Höhe von 45 Millionen Säcken gerechnet.

Die 30-jährigen US Bonds (März) notieren aktuell unverändert. Nachdem nach der gestrigen Veröffentlichung der Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter ein deutlicher Aufschwung stattfand, ist diese Euphorie heute verschwunden. Die gestrige Rede von FED Chef Bernanke war unter anderem einer der Gründe. Bernanke teilte mit, dass die Wirtschaft weiterhin wachsen werde, wenn auch mit einer Verlangsamung zu rechnen sei. Des weiteren rechnet der Hüter des Leitzinses nicht mit einem massiven Einbruch am US Immobilienmarkt. Die Inflation sei laut Aussagen von Bernanke "wohlgeraten" und werde sich weiterhin abschwächen. Die Aussichten auf weitere Zinserhöhung dürften somit eher ausgeschlossen sein. Ein short NOB Spread (Long Bonds vs. Short 10Yr Notes) sollte aussichtsreich sein.

Bei den heutigen Rohöllagerdaten zeigte sich beim Rohöl eine Verringerung um 360.000 Barrel. Dieser Wert überraschte den Markt positiv, da nur mit einer Reduktion um 100.000 Barrel gerechnet wurde. Benzin und Destillate verringerten sich um 589.000 bzw. 1.002.000 Barrel. Alle drei Kontrakte können durch die Bank zulegen, was nicht zuletzt auf weitere Spekulationen über OPEC Förderkürzungen zurückzuführen ist. Dennoch kündigte der saudische Ölminister an, dass man die Kürzungen nicht allein tragen werde und somit noch weitere Länder zustimmen müssen und die Kürzungen auch wirklich durchsetzen. Das Wetter im Mittleren Westen wird kühler und sich dann nächste Woche auf den Nordosten ausweiten. Bis zum zehnten Dezember ist jedoch wieder mit wärmeren Temperaturen zu rechnen. Die US Firma Cropcast geht während der kommenden drei Monate nicht von einem überdurchschnittlich kalten Winter im Mittleren Westen aus und prognostiziert mildere Temperaturen.

In China gab die China Gold Association bekannt, dass man den Aufwand verdoppeln werde um den Handel mit Gold innerhalb des Landes zu popularisieren. Der Kassapreis des gelben Metalls verliert dennoch 1,70 $ auf 635,10 $, was auf einen schwächeren Euro zurückzuführen ist. Das heute gemeldete US BIP des dritten Quartals lag mit 2,2% deutlich über den Vorabschätzungen von 1,6% sowie dem Konsens von 1,8%.

Abschließend noch eine wichtige Meldung für Silber. In Japan stieg der Import von Silber im Oktober um 41% gegenüber dem Vormonat an. Ausschlaggebend ist unter anderem die um 1,6% gestiegene industrielle Produktion in Japan.


Ich werde im nächsten Jahr Seminare zu den Themen Futures, Options und Spreads sowie technische- und fundamentale Analyse der Rohstoffmärkte geben. Unverbindliche Anmeldungen bitte an s.hell@emfis.com senden! Wir werden Sie dann umgehend informieren sobald die ersten Termine feststehen!


© Sebastian Hell
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