Schwacher Dollar und Rohstoffrally - Kann Silber endlich aufholen?

Silber ist der einzige "Rohstoff", der vom fallenden Dollar bislang unbeeindruckt blieb. Das ist keine Überraschung, denn der Silber"markt" ist wahrscheinlich der am stärksten manipulierte Markt der Welt. Wie der folgende Chart von Nick Lairds Webseite GoldChartsRUs zeigt, steht die monopolistische Konzentration der Positionen in den Händen einiger weniger Bullionbanken am Silbermarkt in starkem Kontrast zu anderen Märkten wie Rohöl und Kupfer.



Die Preismanipulationen bedeuten jedoch nicht, dass es nie zu einer Silberrally kommen kann. Erinnern Sie sich an die Kursentwicklung 2010/2011 und bedenken Sie, welche Möglichkeiten sich in diesem Jahr ergeben, wenn der Dollar weiter fällt und das Interesse am Edelmetallsektor weltweit Schritt für Schritt zurückkehrt. Könnte Silber kurz vor einem Ausbruch stehen und schon bald zu Rohöl, Kupfer und den anderen Rohstoffen aufschließen?



Die aktuellen Daten des Commitments of Traders Reports zeigen, dass durchaus noch Spielraum nach oben besteht, bevor die Banken versuchen werden, den Anstieg zu deckeln. Die aktuelle Marktstruktur ist nicht einmal ansatzweise mit den bearishen Extremwerten vergleichbar, die wir bei den Tops der Jahre 2016 und 2017 beobachtet haben.

Zum 16. Januar 2018, bei einem Silberkurs von 17,19 $, hielten die Spekulanten 37.200 Netto-Long-Positionen, während die Commercials auf Nettobasis mit 50.100 Kontrakten short waren. Das sind relativ überschaubare Positionen, verglichen mit den Daten im April 2017 und im August 2016.

Am 11. April 2017, bei einem Kurs von 18,50 $, beliefen sich die Netto-Long-Positionen der Spekulanten auf 105.500 Kontrakte und die Netto-Short-Positionen der Commercials auf 114.400 Kontrakte! Am 2. August 2016, bei einem Silberpreis von 20,50 $, waren die Spekulanten mit 93.400 Kontrakten long und die Commercials mit 109.100 Kontrakten short.

Vielleicht stehen wir also kurz vor einer anständigen Silberrally, die den Preis 30% oder mehr in die Höhe treiben und in die Nähe des entscheidenden Niveaus von 22 $ bringen könnte. Die Schwäche des Dollars und die Stärke der anderen Rohstoffe deuten zumindest darauf hin. Die Positionierungen am Terminmarkt stellen ebenfalls kein Hindernis dar. Aber werden die Banken es zulassen?

Ich schätze, dass können wir nur abwarten. Aber die anhaltend schwache Entwicklung des Dollars stützt fraglos die Annahme, dass es für Silber 2018 aufwärts geht.


© Craig Hemke
TF Metals Report


Der Artikel wurde am 24. Januar 2018 auf www.silverseek.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.