Clint Siegner: Spot-Preise fallen, doch Prämien steigen

Gold- und Silberprämien - die von Händlern auf den Schmelzwert eines Produkts aufgeschlagen werden, um die Produktions- und Gemeinkosten zu decken - sind in den letzten zwei Wochen gestiegen.

Viele Klienten sehen fallende Gold- und Silber-Spot-Preise als eine Kaufgelegenheit. Doch ein Teil von ihnen ist enttäuscht, wenn herauskommt, dass die Prämien für das gewünschte Produkt plötzlich deutlich höher sind und somit den Preisrückgang negieren.

Die Herausforderung ist hierbei, dass auch eine Vielzahl anderer Schnäppchenjäger auf diese Kaufgelegenheiten aus ist.

Prämien sind äußerst empfindlich gegenüber dem Angebot und der Nachfrage am Einzelhandelsmarkt für verarbeitete Münzen, Barren und Medaillen, und die Gründe hierfür sind recht einfach.

Erstens: Wenn die Preise fallen, beenden die Bullioninvestoren des Einzelhandels ihre Verkäufe und beginnen stattdessen zu kaufen. Das hat tief greifende Auswirkungen auf die Verfügbarkeit des Warenbestandes zum Weiterverkauf - also des sekundären Marktes.

Die großen Mengen Münzen, Barren und Medaillen, die in den letzten ein bis zwei Jahren zurück an die Märkte flossen, haben die Prämien auf außergewöhnlich niedrige Niveaus gedrückt, wie wir vor Kurzem beobachten konnten. Nun versiegt das Angebot vom sekundären Markt mit rasanter Geschwindigkeit.

Zweitens: Es gibt nur eine bestimmte Anzahl an Prägestätten und Raffinerien, die Münzen, Barren und Medaillen herstellen. Wie jeder Produzent legen sie die Produktion auf die Marktnachfrage aus. Eine Erhöhung der Produktionsmenge braucht etwas Zeit und ist nichts, was ohne hinreichendes Vertrauen auf eine andauernde höhere Nachfrage durchgeführt wird.

Wenn sich die Preise stabilisieren oder steigen und die Welle der Schnäppchenjäger nachlässt, werden wir beobachten können, wie der Druck auf die Prämien nachlässt. Sollten die Spot-Preise weiter fallen oder die Nachfrage aus irgendeinem Grund steigen, dann werden diese nach oben gedrückt werden.

Nichtsdestotrotz haben die steigenden Prämien der letzten zwei Wochen die Reduzierung der Spot-Preise nicht überschritten.

Für den derzeitigen Zeitpunkt zumindest können die Käufer den Großteil der Ersparnisse durch die Spot-Preise der meisten Produkte machen. Das schaffen sie jedoch nicht mit allen.

Einzelhandelskäufer haben sich gefragt, ob die Händler die Preise einfach erhöhen, um einen "Verlust" durch den fallenden Wert ihrer Bestände zu vermeiden.

Wir können nicht für die Praktiken kleinerer und weniger erfahrener Unternehmen sprechen, aber als größerer nationaler Händler mit großem Volumen verwendet Money Metals Exchange bedachte Absicherungsstrategien, um gegen starke Schwankungen der Gold- und Silberpreise abgesichert zu sein und um sicherzustellen, dass immer genügend Bestände vorhanden sind, um Verkäufe zu fairen Preisen durchzuführen.

Viele weniger anspruchsvolle Online-Händler und vor allem lokale Münzläden sichern ihre Bestände nicht ab - und nehmen Risiko und verzerrende Kräfte in Kauf, die sich in ihr Geschäftsmodell zwängen.

Der Haupttreiber hinter den Prämien auf Münzen, Barren und Medaillen sind insbesondere die Kräfte von Angebot und Nachfrage, die ich oben beschrieben habe.


© Clint Siegner
Money Metals Exchange


Der Artikel wurde am 20. August 2018 auf www.moneymetals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.