Stimmung in der Wirtschaft bricht ein und die Krise beginnt sich zu entfalten!
03.12.2018 | Dr. Uwe Bergold
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Vergleicht man die aktuelle Eigenkapitalzerstörung (historisch einmaliger Kurseinbruch) der größten europäischen Banken (Platzen der größten Anleihenblase aller Zeiten) mit den beiden vorherigen, in den Jahren 2000 bis 2003 (Platzen der größten Aktienblase aller Zeiten) und in den Jahren 2007 bis 2009 (Platzen der größten Immobilienblase aller Zeiten), so braucht man nicht allzu viel Phantasie, um vorherzusehen, was in nicht allzu ferner Zukunft wirtschaftlich auf uns zukommen wird! Rohstoffpreis-Index bestätigt den Ausbruch im Oktober
Der Beginn der nun vierten und letzten historisch einmaligen Blase, welche im Rohstoffsektor stattfinden wird, wurde nun auch im November bestätigt. Unser Rohstoff-Index-Modell (alter gleichgewichteter CRB-Index) generierte seit dem Jahrtausendwechsel (Beginn der säkularen Gold- & Rohstoff-Hausse) im Oktober 2018 das 13. Trading-Signal (6 Kaufsignale, 6 Verkaufssignale und 1 Fehlsignal), welches nun auch im November bestätigt wurde.
Der Rohstoffsektor stellt derzeit die "Antiblase" gegenüber der "Alles-Blase" (Aktien, Immobilien und Anleihen) dar. Das Finale jeder Verschuldungskrise der vergangenen 300 Jahre lief ausnahmslos durch unkontrollierte Geldmengenausweitung (exponentiell verlaufender Kaufkraftverlust), bei sich parallel zuspitzender Geopolitik, ab (siehe hierzu Marktkommentar 02/2015).
Abb. 3: CRB Rohstoff-Index (grau) versus Gold (gelb) vom 28.04.2000 bis zum 30.11.2018
Quelle: GR Asset Management
Quelle: GR Asset Management
Wie sich auch in Abbildung 3 erkennen lässt, korreliert die Goldpreisentwicklung (Gold als Einzelbestandteil des Rohstoff-Index) langfristig sehr stark positiv mit der Entwicklung des CRB-Index. Somit trifft die Prognose für die Entwicklung der zukünftigen Rohstoffpreise auch für die Entwicklung der Edelmetallpreise und deren Produzenten (Edelmetall-Aktien) zu.
Stimmung beim Gold auf historisch niedrigem Rekord-Niveau
Abb. 4: Goldpreis in USD (gelb) versus Stimmung zum Gold (rot) von 06/1998 bis 11/2018
Quelle: GR Asset Management
Quelle: GR Asset Management
Aufgrund der historisch einmaligen Geldmarkteingriffe (niemals zuvor in der Geschichte gab es einen solch niedrigen Zins und daraus resultierend eine solch extreme Verschuldung) befindet sich der gesamte Rohstoffsektor und hier besonders der Goldsektor, in einer nochmals generierenden Bodenbildungsphase ("Anti-Blase"), wie zuletzt beim "Doppelboden" (säkulares Gold- & Rohstoffpreistief) zum Jahrtausendwechsel (siehe hierzu die Stimmungsindikation beim Gold in Abbildung 4).