Craig Hemke: Palladiumknappheit enthüllt kaputten Edelmetallfutures-Markt
20.12.2018 | Mike Gleason
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Craig Hemke: Nun, ich war Ende 2015 aufgeregt, als die Tiefpunkte auf dem Bärenmarkt auftauchten. Alle dachten, dass Preise für Gold und Silber bei 800 USD bzw. 8 USD liegen würden. Aber ich sagte: "Nein, das sieht nach einer Rally aus." Und dann kam eine Rally, die meine Erwartungen überstieg. Der Goldkurs stieg um 30% und der Silberkurs um 50%.Aber dann kam der Dämpfer und Trump wurde zum Präsidenten gewählt. Plötzlich wurde uns das Narrativ aufgezwungen, dass die US-Konjunktur einen Höhenflug erleben wird und seither ist nicht viel passiert.
Ich möchte darauf hinweisen, dass 2015 nur eines von vier Jahren war, in denen die Preise nach dem Treffen des FOMC (Federal Open Market Commitee; dt.: Offenmarktausschuss) Mitte Dezember stiegen. Das Tax-Loss-Selling hatte man hinter sich und die Preise stiegen zum Jahresende und in das erste Quartal hinein. Ich hege kaum Zweifel daran, dass genau das dieses Jahr auch passiert.
Hinzu kommt, wie Sie erwähnt haben, dass jeder denkt, dass 2019 ein einfaches, vorhersehbares Jahr wird: Die Fed würde die Zinsen drei- bis viermal erhöhen. Die Wirtschaft würde wachsen. Es gäbe keine Rezession bis 2020. Blödsinn!
Sie erwähnten den Anleihemarkt. Die Renditekurve kehrt sich um. Sie sank bereits auf weniger als 10 Basispunkte zwischen der zweijährigen US-Staatsanleihe und der zehnjährigen US-Staatsanleihe. Die Inversion der Renditekurve kommt immer vor einer Rezession.
Dann sind da noch die Auswirkungen der US-Importzölle. Nächstes Jahr stehen Trump 101 verschiedene Untersuchungen des demokratischen Repräsentantenhauses bevor. All das wird Auswirkungen auf das Verbrauchervertrauen haben. Die Konjunktur wird sich abschwächen. Bis zur Jahresmitte wird die Fed damit aufgehört haben, die Zinsen zu erhöhen. Sie erhöhen ja bereits im Dezember und wer weiß, ob sie es im März erneut machen, aber es wird keine vier Zinserhöhungen nächstes Jahr geben.
Am Ende des nächsten Jahres werden wir wegen all dessen, was ich bisher genannt habe, über eine Wiederaufnahme von QE (Quantitive Easing) sprechen.
Ein weiterer Faktor, den niemand erwähnt, ist, dass es vielleicht keine Einigung zum Brexit geben wird und vielleicht sogar ein zweites Referendum. Was passiert, wenn die Briten sich beim nächsten Mal gegen den Brexit entscheiden? Dann wird der Eurokurs in die Höhe schnellen und der macht 60% des Dollar-Index aus. Das bedeutet, dass der Dollar fallen wird. Das berücksichtigt niemand. Alles, was ich von Dollar-Bullen höre, ist, dass er über 100 steigt, weil er der "König" ist. Alles Quatsch.
Ich bin der Meinung, dass sich eine Menge Kräfte zusammenfinden, bis hinunter zu den CoT (Commitment-of-Traders) Positionen und dem verwalteten Geld, das bei beiden Metallen noch immer stark short ist.
Alle Kräfte ordnen sich für ein großes erstes Quartal. Ich glaube, es wird sich durch das ganze Jahr ziehen. Und offen gesagt, denke ich, dass 2019 das beste Jahr für Gold - und auch Silber - seit 2010 sein wird. Der Grund dafür liegt darin, dass vieles mit 2010 übereinstimmt: schleppende Konjunktur, aufziehendes QE usw. Das alles kommt nächstes Jahr wieder, zusammen mit dem Investitionswillen und den Kapitalflüssen. Mit den Aktien wird es sehr gut laufen. Jetzt geht es nur noch darum, durch die nächsten Wochen zu kommen, bevor das für jeden ersichtlich wird.
Mike Gleason: Über die Jahre mussten Sie einiges einstecken dafür, dass Sie die chronischen Betrügereien und Manipulationen, die im Futures-Markt vor sich gehen, anprangern. Mit all den sich häufenden Beweisen, können wir davon ausgehen, dass der Streit um Preisabsprachen beigelegt ist. Die Bullionbanken hatten krumme Geschäfte am Laufen und betrügen Investoren seit Jahren, wenn nicht sogar Jahrzehnten.
John Edmonds, ein ehemaliger JP Morgan-Trader, hat sich dazu einverstanden erklärt, zu kooperieren und weitere Leute belastet, sowohl innerhalb als auch außerhalb der Bank. Das FBI und das US-Justizministerium schienen das zu tun, was die Aufsichtsbehörden, und die Commodity Futures Trading Commission im Besonderen, so lange unterlassen haben. Sie verfolgten eine Masse an Betrug. Was halten Sie von der Beteiligung des Justizministeriums und die jüngsten Entwicklungen? Werden die Bullionbanken endlich zur Verantwortung gezogen?