Gold - Das Jahr 2018 und was uns 2019 erwartet

Das hat praktische Aspekte. Eine einfache Investition in Gold über 10.000 Dollar im Jahr 1998 warf einen größeren Ertrag ab als Investitionen in Aktien und Anleihen.



Natürlich tritt die Stärke des Goldes als Investition am meisten hervor, wenn es mit diesen Assets kombiniert wird, da es dazu tendiert, umgekehrt mit diesen zu korrelieren - vor allem mit den Aktienmärkten.

Was hält das neue Jahr für Gold bereit, wenn wir diesen Kontext in Gedanken behalten?


Was man 2019 im Auge behalten sollte

Es gibt eine Vielzahl von Faktoren und Ereignissen, die den Goldmarkt 2019 möglicherweise beeinflussen könnten. Hier stelle ich Ihnen diejenigen Punkte vor, die mir am wahrscheinlichsten erscheinen:


US-Dollar: Abwertung voraus?

Viele Analysten prognostizierten, dass der US-Dollar 2018 an Wert verlieren würde.

• Morgan Stanley berichtet, dass "große Volkswirtschaften wie Europa, Japan und China nun weniger in Finanzmärkte investieren würden und die Nachfrage nach US-Dollar demnach reduziert werden wird. Das ist wichtig, da die USA sowohl Haushalts- als auch Leistungsbilanzdefizite unterhalten. Das Land braucht also Käufer für die Anleihen, die es verkauft."


• Das Devisenstrategieteam von Goldman Sachs glaubt, dass der Dollar auf eine Spitze zusteuert.


• Credit Agricole prognostiziert einen schwächeren Dollar, nachdem die Demokraten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus übernommen haben.


• Citi schreibt, dass der Dollar "seine 2018-Rally mittelfristig mehr als nur umkehren wird." Die Bank prognostiziert einen Dollarrückgang von 12% gegenüber anderen wichtigen Währungen und nennt eine abflachende Renditekurve als Indikator für schwächeres Wirtschaftswachstum.


• Mike McGlone, Rohstoffstratege bei Bloomberg Intelligence, meint, dass eine Mean Reversion des Dollar 2019 zum Thema werden wird, was Gold zum Vorteil gereichen würde. "Im Jahr 2019 ist es unwahrscheinlich, dass der Dollar weiterhin an der Spitze der leistungsfähigsten Assets stehen wird... Die Märkte scheinen sich in einer Übergangsphase zu befinden, in der der Bullenmarkt vom US-amerikanischen Aktienmarkt zu den Rohstoffen hin verlagert wird."

Ein schwächerer US-Dollar ist gut für Gold. Wenn man die Möglichkeit einer schwächeren Wirtschaft, fallender Ölpreise, eines stabilisierenden Yuan und engerer Liquidität an den US-Märkten bedenkt, dann scheint ein schwächerer US-Dollar 2019 wahrscheinlicher als ein stärkerer.