Goldleerverkäufe beinahe auf Rekordhoch

Der größte Leidtragende der extremen, fast rekordhohen Goldfutures-Verkäufe waren die Goldbergbauunternehmensaktien, die Goldkursbewegungen verstärken. Die großen Goldbergbauunternehmen des führenden GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF neigen dazu, Goldkursbewegungen mit 2x bis 3x zu hebeln. Das lastete auf den Goldaktienpreisen und der Stimmung seit Mitte Februar. Der GDX sank, während Goldfutures-Spekulanten den Goldpreis niederschmetterten.



Trotz extremer Goldfutures-Verkäufe nahe Rekordhochs und unglaublicher Aktienmarkteuphorie, die die Goldinvestmentnachfrage hemmt, haben die Goldaktien diesen Sturm ziemlich gut überstanden. Der GDX sank unter die Unterstützungslinie seines Aufschwungs und näherte sich seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, der eine viel stärkere Unterstützung ist. Aber die wichtigsten Goldaktien haben sich insgesamt als beeindruckend robust erwiesen; der Großteil konsolidierte hoch, als der Goldpreis sank.

Noch einmal, Gold wurde innerhalb dieser 8 CoT-Wochen um 4,8% abwärts gehämmert, ausgehend bei fast 1.341 $ und endete weit unten bei fast 1.276 $. Bei einem normalen Leverage von 2x bis 3x wären die Goldaktien um fast 10% bis 15% gesunken. Jedoch ist der GDX in diesem Zeitraum lediglich um 5,7% gesunken, nur 1,2x des Goldverlustes. Und während der Goldrallye davor war der Leverage des GDX beachtlich, bei bestenfalls 2,8x bis Mitte Februar. Die Goldaktien haben sich wirklich behauptet.

Goldaktien werden wieder steigen, sobald Gold entscheidend höher umkehrt, was jeden Tag wahrscheinlicher wird. Diese hochfliegenden euphorischen Aktienmärkte werden unweigerlich auf einen Auslöser stoßen, der signifikante Verkäufe entfacht, die nach solch einer massiven und langen Rallye, die von gewaltiger Selbstgefälligkeit durchdrungen war, lawinenartig anschwellen werden. Die Goldinvestmentnachfrage wird sich in Sekundenschnelle umdrehen, während Aktienmärkte umkippen, genauso wie Anfang Oktober.

Und wenn der Goldpreis steigt, werden die übergehebelten Goldfutures-Spekulanten sich auf den Kauf stürzen und zu seinem Aufwärtsmomentum beitragen. Und nachdem sie in den letzten Monaten ihre Long-Positionen nahezu gestrichen und ihre Short-Positionen angehoben haben, haben sie beachtliche Käufe zu erledigen, um eine bullishe Positionierung im Verhältnis zu Gold zu etablieren und seine nächste Rallye zu reiten. Da gehebelte Goldfutures-Kapitalzuflüsse den Goldpreis anheben, werden Goldaktien wirklich ihre Gewinne vergrößern.

Das letzte Mal, als größere Goldinvestmentkäufe sich mit größeren Goldfutures-Käufen der Spekulanten zusammentaten, war ungefähr in der ersten Hälfte von 2016. Das katapultierte Gold in 6,7 Monaten um 29,9% aufwärts und stieß damit diese Hausse an. Die wichtigen Goldaktien, die am GDX gemessen werden, stiegen im nahezu selben Zeitraum um 151,2% an und verstärken die großen Goldgewinne um 5,1x. Man muss Goldaktien besitzen, wenn Trader wieder Kapital in Gold investieren.

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Das Fazit ist, dass der Goldpreis in den letzten Monaten durch extreme Goldfutures-Verkäufe niedergeschlagen wurde, was in einem Beinahe-Rekordhoch in Leerverkäufen gipfelte. Das ist es, was den Goldkurs im Zeitraum seiner üblichen Frühlingsrallye abwärts zwang. Da die Investoren von den hochfliegenden, euphorischen Aktienmärkten verführt wurden, traten die Goldfutures-Spekulanten die Goldpreise mit Füßen. Aber ihr massiver Verkauf ist selbst begrenzend und wird sich in proportionales Kaufen umkehren.

Die große bearishe Verschiebung der Goldfutures-Positionierung von Spekulanten wird sich normalisieren müssen, was in großen Käufen resultieren wird, die den Goldpreis aufwärts schieben werden. Dieses Aufwärtsmomentum könnte richtig wachsen, besonders wenn Aktienmärkte umkippen und wieder die Goldinvestmentnachfrage anfachen. Wenn der Goldkursmittelwert wieder höher umkehrt, kommen die größten Gewinne in den Aktien seiner Bergbauunternehmen. Sie haben sich als robust erwiesen, als der Goldpreis schwach wurde, und sind bereit erneut anzusteigen.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)



Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 26.04.2019.)

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