David Brady: Mittel- und langfristige Aussichten für Edelmetalle und Minenaktien bleiben bullisch, doch kurzfristige Risiken steigen

Gold zeigt in den letzten Monaten eine nahezu perfekte Korrelation zu inflationsgeschützten US-Staatsanleihen (TIPS). TIPS sind das Gegenteil von Realzinsen. Solange also Realzinsen weiterhin sinken und TIPS steigen, sollte Gold weiterhin steigen, vorausgesetzt die Korrelation besteht weiterhin.



Allerdings genossen die TIPS eine massive Rally und stellen nun negativ divergente höhere Hochs über alle Indikatoren hinweg auf. Sie sind extrem überkauft und die MACD-Linie kam erst kürzlich von ihrem höchsten Niveau seit Juli 2016 herunter.

Trotzdem müsste eines von drei Dingen passieren, damit TIPS sinken und Realzinsen steigen:

• 1. Die Inflationserwartungen sinken, während die Zinsen steigen.
• 2. Die Inflationserwartungen sinken stärker als die Zinsen.
• 3. Die Inflationserwartungen steigen, doch die Zinsen steigen stärker.

Vorerst zeigt der Trend eindeutig nach oben und solange die Schlüsselunterstützung bei 116,40 nicht durchbrochen wird, bleibt der Trend unser Freund.

Nominale Anleiherenditen korrelieren ebenfalls auf einer invertierten Basis sehr mit Gold, weil die Inflation seit einiger Zeit mehr oder weniger stabil ist. Also können wir auch die Renditen und die Preise der 10-jährigen US-Staatsanleihen oder den TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) beobachten, um einen Einblick in die kurzfristigen Aussichten für Gold zu erhalten.



Angesichts der stabilen Inflation ist es nicht überraschend, dass wir beim TLT dasselbe sehen wie beim TIP (iShares TIPS Bond ETF): ein negativ divergentes höheres Hoch bei 149 über alle Indikatoren hinweg, was eine kurzfristige Umkehrung signalisieren könnte. Ein Ausbruch unter 143,40 könnte das erste Anzeichen einer möglichen Wende des kurzfristigen Trends sein. Der exponentiell gleitende 20-Tage-Durchschnitt ist auch direkt darunter. Nochmals: Niedrigere Anleihepreise (höhere Renditen) signalisieren höhere Realzinsen, was negativ für Gold ist.


Fazit

Die mittel- und langfristigen Aussichten für Edelmetalle und Bergbauunternehmensaktien bleiben extrem bullisch. Kurzfristig sind wir weit gekommen und das Risiko einer potenziell großen Umkehrung steigt, doch bis es einen Ausbruch unter die Unterstützung und eine darauffolgende Abwärtsbewegung gibt, ist der Trend Ihr Freund und dies bleibt ein Markt für Schnäppchenjäger.


© David Brady
www.GlobalProTraders.com



Dieser Artikel wurde am 29.08.2019 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.