Goldaktienausbruch bestätigt prozyklisch das Finale der Gold-Hausse
04.08.2020 | Dr. Uwe Bergold
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Zusätzlich visualisiert der untere Teil von Abbildung 1 - neben dem prozyklischen Ausbruch der Goldaktien in USD im oberen Teil - auch den Ausbruch der Goldaktien in Unzen GOLD (COVID 19 ist aktuell das bestimmende politische Thema). Auch diese Entwicklung läuft simultan zu der, welche zur Jahrtausendwende stattfand (TERROR 9/11 war damals das bestimmende politische Thema). Im Anschluss daran generierten die Goldaktien, gerechnet vom Tief 2000 bis zum Hoch 2008, eine extreme Outperformance gegenüber Gold (HUI-Goldaktien-Index stieg um 1.400 Prozent, während der Goldpreis selbst um „nur“ um 300 Prozent zulegte). Die Mid- & Small-Cap-Minen erzeugten hierauf nochmals einen enormen Hebel. Da wir uns im Finale einer epochalen Finanz- & Wirtschaftskontraktion befinden (am Ende steht der globale "Wirtschafts- & Währungs-Reset"), dürfte die Entwicklung der Goldaktien dieses Mal noch um einiges stärker ausfallen als dies in den 2000er Jahren der Fall war!
Dies ist auch der Grund, warum wir bereits Ende 2015 den Anteil unseres physischen Goldbestandes in unserem Large-Cap-Investmentfonds pro aurum VaueFlex von 30 auf 10 Prozent, zugunsten von Goldaktien, gesenkt haben. Seit dem Kurseinbruch im März (finaler Rohstoffpreiseinbruch) haben wir auch in allen unseren drei Fonds die Quote der Silberaktien signifikant erhöht. Das Gold-Silber-Ratio (G-S-R) signalisiert zukünftig eine enorme Outperformance von Silber ("Gold des kleinen Mannes") gegenüber Gold (Zielkorridor des G-S-R liegt zwischen 15 und 20; aktuell beträgt es 80).
Die Silberaktien bieten hierauf nochmals einen enormen Hebel. Gold und Silber sind - seit mehr als 3000 Jahren - inflationsgeschütztes Geld. Die Gold- & Silberaktien stellen darauf die gehebelte Investition dar (je geringer die Börsenkapitalisierung, desto größer der Hebel)!
Unsere Investmentfonds mit unterschiedlicher Marktkapitalisierung sind die einzigen Fonds weltweit, die im Rahmen der makroökonomischen Zyklik agieren. Im "ökonomischen Sommer" liegt ihr Fokus auf Standard- und im "ökonomischen Winter" auf Gold & Goldaktien (Macroeconomic Cycle Made Visible in Real Terms as Protection against Asset Illusion):
- PA ValueFlex (physisches Gold + großkapitalisierte Gold-, Silber- & Rohstoffaktien)
- GR Noah (mittelkapitalisierte Gold-, Silber- & Rohstoffaktien)
- GR Dynamik (kleinkapitalisierte Gold-, Silber- & Rohstoffaktien)
"Es gehört zum Schwierigsten, was einem denkenden Menschen auferlegt werden kann, wissend unter Unwissenden den Ablauf eines historischen Prozesses miterleben zu müssen, dessen unausweichlichen Ausgang er längst mit Deutlichkeit kennt. Die Zeit des Irrtums der anderen, der falschen Hoffnungen, der blind begangenen Fehler wird dann sehr lang." Carl Jacob Burckhardt (Schweizer Historiker)
Goldpreis in EUR pro Unze auf Monatsschlusskursbasis
Abb. 3: Goldpreis in EUR/Unze (vor 1999 ECU) auf Monatsschlusskursbasis von 12/1978 - 07/2020
Quelle: GR Asset Management, Dr. Uwe Bergold
Quelle: GR Asset Management, Dr. Uwe Bergold
Gold(aktien) versus Standardaktien (am 31.12.2000 hat unser strategisch systematisches GR-Konzept von Standardaktien auf Goldinvestments umgeschaltet)
Abb. 4: HUI-Goldaktien, Goldpreis in USD, Berkshire Hathaway, Weltaktien-Index von 12/00 bis 07/20
Quelle: GR Asset Management, Dr. Uwe Bergold
Quelle: GR Asset Management, Dr. Uwe Bergold
"Der Standardschutz gegen das Desaster in der Geschichte ist immer nur Gold gewesen. Gold in jeder Form, die ihr Land Ihnen erlaubt: als Barren, Münzen oder Aktien." Dr. Harry D. Schultz
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