Goldboden?

Überall fragen sich enthusiastische Goldinvestoren ... hat Gold endlich einen Boden gebildet? Die kurze Antwort lautet ... ich denke schon. Denn das scheint aus vielerlei Perspektiven betrachtet das wahrscheinlichste Szenario zu sein. Aktuell deuten die meisten Beweise darauf hin. Ein dramatischer Anstieg von März bis August letzten Jahres sorgte dafür, dass Gold in nur fünf Monaten um 40% in die Höhe schoss. Ebenfalls erlaubte dies Gold, ein neues nominales Allzeithoch von 2.070 Dollar zu etablieren.

Seitdem zieht sich Gold zurück und gab bisher die Hälfte dieser Preiszunahmen wieder zurück. Dafür sorgten zwei Haupttreiber: Stimmung und USD. Zum aktuellen Zeitpunkt sieht es jedoch so aus, als hätten beide Faktoren ihren Lauf genommen, was Gold und Goldaktien auf eine neue Rally vorbereitet. Lassen Sie uns einen Blick auf die aktuelle Prognose werfen, um herauszufinden, was wahrscheinlich vor uns liegt.


Negative Goldstimmung ist erschöpft

Märkte bewegen sich wie Ebbe und Flut und Gold ist sicherlich keine Ausnahme. Der dramatische Anstieg letzten Frühling und Sommer wurde wahrscheinlich von Angst vorangetrieben, während die Auswirkungen der COVID-Pandemie analysiert wurden. Ein Faktor, der Gold attraktiv macht, ist offensichtlich seine Rolle als sicherer Hafen, die es schon seit tausenden Jahren spielt. Und letztes Jahr war ein exzellentes Beispiel dafür. Doch während sich die Welt an diese neue Realität gewöhnt, bedeutet dies, dass andere Treiber in den Vordergrund rücken.

Es war nur natürlich, dass daraufhin eine Ebbe in Gold folgte. Auf ihrer Jagd nach oben verliebte sich eine Vielzahl von Investoren in Gold und Goldaktien. Das führte zu einer Menge Käufen nahe der Spitze Anfang August. Doch die Käufe waren bald darauf erschöpft. Schlauere Investoren fingen dann an, Gewinne mitzunehmen, während späte Käufer letztlich kapitulierten, nachdem sie höher gekauft hatten. Fehlendes Verständnis und fehlende Überzeugung machten sie zu Opfern. Es sieht so aus, als fand diese letzte Kapitulation Ende März statt, als die Stimmung ins Extrem umschlug.

Doch grundlegende Treiber agieren gemeinsam mit Stimmung, um einen Wendepunkt zu markieren. Ich habe bereits zuvor den Effekt steigender, langfristiger Anleiherenditen erklärt. Bedenken Sie, dass die Rendite der 10-Jahresstaatsanleihe nur zwei Tage vor der Goldspitze bei 0,51% einen Boden bildete. Seitdem ist sie in die Höhe geschossen und erreichte am 31. März eine Spitze bei 1,75%. Das ist eine Zunahme um 240%. Massive fiskal- und geldpolitische Stimuli weltweit sorgten dafür, dass Investoren anfingen, eine deutlich höhere, erwartete Inflation einzupreisen.



Das schadete dem Goldpreis auf zweierlei Art. Höhere Renditen konkurrierten mit Gold, das keine Renditen abwirft. Das bedeutete ebenfalls einen höheren USD-Index, da Ausländer ihre Dollar wahrscheinlich konvertierten, um diese langfristigen Anleihen zu erwerben. Natürlich ist ein stärkerer Dollar ein natürlicher Gegenwind für Gold, das in Dollar bepreist wird.



Doch wie wir in beiden Charts sehen können, scheint diese Aufwärtsphase ihren Lauf genommen zu haben. Die Preise haben sich zurückgezogen und die Momentumindikatoren scheinen eine kürzlichen Spitze anzudeuten. Und die Entwicklung des Goldpreises fängt zum ersten Mal seit mehreren Monaten an, bullisch auszusehen.


Technische Prognose für Gold ist positiv

Technische Entwicklungen im Goldpreis fangen an, bullisch auszusehen. Wir haben hier vielleicht einen Double Bottom, in dem das kürzliche Tief ein bullisches, höheres Tief etablierte. Und sowohl RSI- als auch MACD-Momentumindikatoren steigen, was den steigenden Trend bestätigt.