FOMC: Wie das FED-Meeting Aktien und Währungen tatsächlich bewegt

Achtmal im Jahr hält das Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank sein reguläres Treffen. Dessen Ausgang wird von den Marktteilnehmern mit Spannung erwartet, denn dabei legt die einflussreichste Notenbank ihre Geldpolitik fest: Senkt sie die Zinsen, oder hebt sie sie an? Solche Entscheidungen können die größte Volkswirtschaft der Welt prägen.

Doch Während die meisten Anleger und Analysten auf den Ausgang des FOMC-Meetings achten, kann statistisch gesehen gerade die Zeit vor dem Meeting für Anleger von Bedeutung sein.


Das FOMC-Meeting lässt die Kurse steigen!

Doch wie beeinflusst das FOMC-Meeting der FED die Märkte? Wir untersuchen zur Beantwortung dieser Frage zuerst seinen Einfluss auf den S&P 500. Dazu betrachten wir den typischen Verlauf der Aktienkurse vor und nach dem zweiten Tag des FED-Meetings, an dem die Entscheidung verkündet wird („Announcement“).

Der Chart zeigt Ihnen dazu den mittleren Verlauf des S&P 500 in den 10 Handelstagen vor und nach dem zweiten Tage des FOMCMeetings. Errechnet wurde der Chart über die vergangenen 15 Jahre, in denen insgesamt 120 reguläre FOMC-Meetings stattfanden. Die horizontale Skala zeigt die Anzahl der Tage vor und nach dem zweiten Tag des FOMC-Meetings, die vertikale den durchschnittlichen Verlauf in Prozent. Die orangene Linie markiert diesen Tag.

Sie erkennen so auf einen Blick im saisonalen Chart, wie der typische Verlauf der US-Aktienkurse rund um das FED-Meeting aussieht.


Mittlerer Verlauf des S&P 500 10 Handelstage vor und nach dem zweiten Tag des FED-Meetings (2006 bis 2021)




Wie Sie sehen, steigen die Aktienkurse bereits im Vorfeld der Verkündung des Ergebnisses des FED-Meetings. In den sieben Handelstagen waren es im Mittel 0,51 Prozent mit Schwerpunkt bei den letzten beiden Tagen vor dem Announcement.

In den Tagen danach geht es hingegen eher seitwärts weiter - die hohe Anspannung der Anleger war zumindest in Bezug auf diese Bewegung nicht gerechtfertigt!

Vom typischen Verlauf der Aktienkurse um das FED-Meeting herum hatten Sie vielleicht bereits durch eine preisgekrönte Studie der damaligen NY-FED-Wissenschaftler David O. Lucca und Emanuel Moench gehört.

Kaum bekannt ist aber, ob es einen typischen Verlauf um das FEDMeeting in anderen wichtigen Märkten gibt. Wie ist dort der Zusammenhang zwischen dem FOMC-Meeting und den Kursen?


Das FED-Meeting beeinflusst auch die Währungen deutlich!

Das wichtigste Währungspaar ist der Euro zum US-Dollar. Sehen Sie sich dazu den nächsten Chart an. Er zeigt Ihnen den typischen Kursverlauf des Euro um das FED-Meeting herum. Gewählt habe ich diesmal zur Veranschaulichung passend für das Euro/US-Dollar-Paar eine Spanne von 15 Tagen vor und 15 Tagen nach dem FED-Meeting.


Mittlerer Verlauf des Euro zum US-Dollar 15 Handelstage vor und nach dem zweiten Tag des FED-Meetings (2006 bis 2021)




Sie können gut erkennen, wie ausgeprägt das Verlaufsmuster des Euro um das FED-Meeting ist. Die Kurse steigen zum FED-Meeting hin deutlich. Insbesondere ab dem zehnten und dann wieder ab dem siebten Handelstag vor dem Meeting ist der Anstieg steil.

Danach geht es genauso stark wieder nach unten. Bis zum zehnten Handelstag nach dem FED-Meeting hat der Euro seine ganzen Gewinne zum US-Dollar wieder abgegebenen.

Der Wendepunkt des Euro/Dollar-Kurses findet genau zum dem letzten Tag des FED-Meetings statt. Der Zusammenhang zwischen FED-Meeting und Euro/Dollar-Kurs ist deutlich. Er ist sogar noch ausgeprägter als der bekanntere FED-Meeting und S&P 500.


Es gibt tausende unbekannte Muster

Wie Sie sehen, gibt es an den Märkten Regelmäßigkeiten zu entdecken. Neben Events wie das FED-Meeting bietet insbesondere die Saisonalität viele wiederkehrende Muster für die unterschiedlichsten Märkte. Von Aktien und Indizes über Rohstoffe bis hin zu Währungen und Bonds ist im jedem Markt was dabei.


© Dimitri Speck
www.seasonax.com



Dimitri Speck entwickelt für den Assetmanager Staedel Hanseatic Handelsstrategien. Einen weiteren Themenschwerpunkt seiner Arbeit bilden Gold und Rohstoffe. Er ist Herausgeber der Website www.SeasonalCharts.de, auf der über hundert saisonale Charts gezeigt werden. Im Finanzbuchverlag ist sein Buch "Geheime Goldpolitik" erschienen.