Aufwärtsphase der Goldaktien beschleunigt sich

Die relativen Handelsspannen basieren auf den Daten der letzten fünf Kalenderjahre, und die GDX-Spanne von 2016 bis 2020, die diesen Bullenmarkt umfasst, reichte von 0,80x auf der unteren Seite bis 1,50x auf der oberen Seite. In der Nähe und beim Überschreiten dieser unteren rGDX-Unterstützungszone sind die Goldaktien extrem überverkauft. Nachdem der GDX weit und schnell genug gefallen ist, um sich 80% seines 200-tägigen gleitenden Durchschnitts zu nähern, stehen die Chancen gut, dass eine größere Korrektur ihren Lauf genommen hat und eine Bodenbildung stattfindet.

Anfang März, als die jüngste ausgedehnte Korrektur des GDX endete, schloss der rGDX bei nur 0,825x. Während der tatsächliche Tag und das Niveau der Bodenbildung nicht in Echtzeit bekannt waren, erhöhten solch extrem niedrige rGDX-Werte die Wahrscheinlichkeit, dass der Selloff seinen Höhepunkt erreicht hatte. Das ist ein Grund, warum ich damals auf den Tisch hämmerte, um spottbillige Goldaktien zu kaufen, als nur wenige andere bullisch waren.

Umgekehrt haben die wichtigsten Goldaktienaufschwünge während dieses Bärenmarktes bei extrem hohen rGDX-Werten von bis zu 1,50x stattgefunden. Der GDX schoss im ersten Goldaktienbullenmarkt Mitte 2016 um 151,2% in die Höhe. Dies scheiterte an extrem überkauften Niveaus mit einem rGDX, der bis auf 1,567x anstieg. Und als der GDX bis August letzten Jahres um 134,1% anstieg, endete dieser jüngste Goldaktienaufschwung, da der rGDX wieder auf das 1,448-fache anstieg.

Überkaufte Niveaus werden also erst dann erreicht, wenn der GDX schnell genug in die Höhe schießt, um ihn etwa 50% über seinen 200-tägigen gleitenden Durchschnitt zu katapultieren. Heute sind wir nicht einmal nahe dran! Mit dem Schlusskurs von 36,83 Dollar zur Wochenmitte war der höchste Stand des GDX relativ zu seinem 200-tägigen gleitenden Durchschnitt nur 0,988x. Alles unter 1,00x bleibt technisch gesehen überverkauft im Kontext der längerfristigen Aufwärtskorrektur dieses Indikators.

Da der GDX immer noch unter seinem 200-tägigen gleitenden Durchschnitt liegt, besteht praktisch kein Risiko, dass dieser junge Goldaktienaufschwung bald scheitern wird. Die vorzeitig beendete frühere Aufwärtsentwicklung im Dezember trieb den rGDX auf 1,055x. Da der 200-tägige gleitende Durchschnitt des GDX jetzt bei 37,28 Dollar liegt, müsste der GDX bis auf 55,92 Dollar steigen, um einen riskanten, extrem überkauften rGDX-Wert von 1,50x zu erreichen! Das würde den gesamten Aufwärtstrend seit Anfang März auf 81,0% ausdehnen, was einem Präzedenzfall gleichkäme.

Da gierige, euphorische Aufschwünge die Goldaktienkurse höher treiben können, als die meisten erwarten, verkaufte ich nicht direkt in ihnen. Stattdessen erhöhe ich die Trailing-Stop-Loss-Prozentsätze für unsere offenen Trades, wenn die Goldaktien überkauft sind. Auf diese Weise können wir die Aufwärtsbewegungen so lange wie möglich mitmachen und unsere großen Gewinne maximieren, indem wir bei Tiefs in Korrekturen niedrig kaufen. Und die Verkaufsentscheidungen sind mechanisch und eliminieren Emotionen.

Da Goldaktien so verflixt volatil sind, beginnen wir mit sehr lockeren 25%-Trailing-Stops, wenn wir neue Trades hinzufügen. Nachdem größere Korrekturen ausgereift sind und der GDX extrem überverkauft ist, ist es sehr unwahrscheinlich, dass Goldaktien weiter einbrechen. Diese lockeren Stopps sind also wie eine Katastrophenversicherung. Aber wenn die Aufwärtsbewegungen reifen, fange ich an, diese Trailing-Stops auf 20%, 15%, 10% und manchmal auf knappe 5% zu erhöhen. Dieser ganze Prozess wird durch den rGDX bestimmt.

Ein neutraler GDX wird an seinem 200-tägigen gleitenden Durchschnitt gehandelt, während sich ein extrem überkaufter GDX 50% darüber ausdehnt. Sobald sich der rGDX also etwa 2/3 in den überkauften Bereich hineinbewegt, beginne ich, mich auf eine Hochbildung vorzubereiten. Ich runde das auf einen rGDX-Wert von 1,35x auf. Wenn die Goldaktien schnell und hoch genug ansteigen, um den GDX 35% über seinen 200-tägigen gleitenden Durchschnitt zu drücken, ist es an der Zeit, vorsichtig zu werden und die Stopps allmählich einzuziehen. Heute ergibt das einen GDX von 50,33 Dollar.

Das ist immer noch 36,7% höher als die Preise letzter Woche! Es ist sinnlos, sich über überkaufte Niveaus Sorgen zu machen, bis der GDX mindestens 1,35x erreicht. Und diese GDX-Ziele sind konservativ, da sein 200-tägiger gleitender Durchschnitt parallel zu reifenden Goldaktienaufschwüngen ansteigt. 1,35x und 1,50x, was auch immer der 200-tägige gleitende Durchschnitt des GDX in ein paar Monaten ist, wird höher ausfallen.

Obwohl dieser sich beschleunigende Goldaktienaufschwung auf zunehmendes Interesse stößt, ist diese Bewegung in Bezug auf die breiteren Zyklen keineswegs überkauft. Auch wenn Goldaktien nach einem solch starken Anstieg einige Tage lang leicht zurückgehen, ist dies ein normales Verhalten innerhalb eines Aufschwungs. Aufwärtsbewegungen schlängeln sich in Aufwärtstrends allmählich nach oben und bilden Serien höherer Tiefs und höherer Hochs. Diese hat noch einen weiten Weg vor sich, bevor sich die Überkauftheit nähert.

Daher wiederhole ich, was ich vor ein paar Wochen geschrieben habe, dass ein weiterer Goldaktien-Aufschwung im Gange ist, als der GDX 5,7% niedriger lag. Wenn Sie nicht ausreichend in fundamental überlegene Goldaktien investiert sind, schließt sich das Zeitfenster für einen relativ günstigen Einstieg zunehmend. Die größten Gewinne werden von denjenigen erzielt, die mutig genug sind, früh zu kaufen, bevor Goldaktien populär werden und die Gier aufflammt.

Obwohl es psychologisch nicht einfach war, füllten wir allmählich die Handelsbücher in unseren Newslettern in und nach der Bodenbildung der GDX-Korrektur vom 1. März. Jetzt haben unsere wöchentlichen und monatlichen Newsletter zwanzig bzw. zehn offene Gold- und Silberaktientrades. Diese handverlesenen, fundamental überlegenen Unternehmen mit exzellenten Produktionswachstumsaussichten haben immer noch großes Aufwärtspotenzial, aber sie erholen sich schnell.

Die Quintessenz ist, dass sich dieser junge Goldaktienaufschwung beschleunigt. Spekulanten und Investoren erkennen zunehmend, dass der kräftige Anstieg dieses Sektors seit Anfang März ein echter Erfolg ist. Daher beeilen sie sich, diesem Momentum durch Umschichtungen in Goldaktien zu folgen. Je mehr sie kaufen, desto schneller legen die Bergbauunternehmen zu und ziehen noch mehr Kapitalzuflüsse an. Doch in der typischen Manier eines jungen Aufschwungs bleibt die bearische Psychologie in einer Mauer der Sorge stecken.

Händler befürchten, dass die Goldaktien zu schnell zu weit gestiegen und zu überkauft sind. Das mag sich zwar sehr kurzfristig bewahrheiten, aber aus dem breiteren Kontext des Aufwärtskorrekturzyklus bleibt dieser Sektor leicht überverkauft. Die Goldaktien müssen weit nach oben ausbrechen und ihre Gewinne vervielfachen, bevor sie auch nur in die Nähe der überkauften Niveaus des Aufwärtstrends kommen. Technisch gibt es hier also nichts zu befürchten; Pullbacks sollten gekauft werden.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)



Dieser Beitrag wurde in Auszügen exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 23.04..2021.)

- Wie können Sie nun von diesen Informationen profitieren? Wir veröffentlichen einen bejubelten monatlichen Newsletter, Zeal Intelligence, der detailliert darüber berichtet, wie wir die Lehren, die wir aus den Märkten gezogen haben, genau auf unseren Aktien und Optionshandel anwenden. Bitte betrachten Sie es für monatliche taktische Handelsdetails und mehr in unserem Premiumservice Zeal Intelligce zu uns zu kommen ... www.zealllc.com/subscribe.htm
- Fragen an Adam? Ich würde mich sehr freuen, wenn Sie diese direkt an meine private Beratungsfirma stellen. Bitte besuchen Sie www.zealllc.com/financial.htm für weitere Informationen.
- Gedanken, Kommentare oder Kritik? Schreiben Sie bitte an zelotes@zealllc.com. Auf Grund der atemberaubenden und fortwährenden Überflutung meines E-Mail-Postfachs, bedauere ich, dass ich nicht in der Lage bin, alle E-Mails persönlich zu beantworten. Ich werde alle Nachrichten durchlesen und weiß Ihr Feedback wirklich zu schätzen!