Bewegen wir uns auf einen 2007-Markt-Crash zu?
31.07.2007 | Greg Silberman
Man sagt, Geschichte wiederhole sich nicht - sie reime sich bloß. Wenn dem so wäre, dann sind wir unterwegs zu einem Markt-Crash im Jahr 2007. Schauen sie sich dieses Bild vom Crash des Aktienmarktes in Jahr 1987 an.
Chart 1: Crash des Aktienmarktes in Jahr 1987
Seit den 80er Jahren liefen Aktien- und Bondmarkt ruhig vor sich hin. Die Bonds erreichten 1986 einen Höchststand und bildeten 1987 eine Top-Formation (nicht gezeigt) aus. Dann, Anfang 1987, bewegten sich die Bonds abwärts und brachen aus ihrer Top-Formation aus. Die Schwächephase hielt bis Anfang März an, als schon jeder sagte, der Bondmarkt würde mit einem 15%-Verlust den Kopf gewaschen bekommen.
Der Aktienmarkt zog jedoch nicht gleich. Er rollte erquickt weiter nach vorne, auch trotz eines abfallenden Bondmarkts. Es war tatsächlich so, dass der Aktienmarkt neue Hochstände feierte, während der Bondmarkt seinen ersten kurzfristigen Tiefstand erreichte.
Im Sommer 1986 stiegen Aktienmarkt und Bondmarkt noch zusammen an - bis zum Juli. Die Bonds fielen wieder (Ich bin sicher, man vermutete schon ein Doppeltop, als der Aktienmarkt weiter anstieg.)
Dann kann der Herbst. Die Bonds durchbrachen im September ihre Mai-Tiefstände und schließlich wurde der Markt hellhörig. Von jetzt an hieß es: Verrammelt alle Fenster und Türen! Der Aktienmarkt taumelte auf das zu, was als der größte Absturz der Geschichte - innerhalb eines Tages bekannt wurde: der Schwarze Montag, 19. Oktober 1987.
Wir spulen zum heutigen Tag vor:
Chart 1: Markt-Crash 2007?
Die Bonds erreichten Ende 2006 ein Höchststand bei 115. Seitdem zeigt der Trend nach unten. Der Aktienmarkt blieb auch diesmal unbeeindruckt (mit Ausnahme eines kleinen Schluckaufs im März). Er ist tapfer weiter angestiegen.
Wir kommen jetzt in eine besonders interessante Phase verglichen mit 1987. Die Bonds sind zum letzten Mal im März abwärts gefahren, zu dieser Zeit strebte der Aktienmarkt nach oben - da gibt es schaurig-schöne Übereinstimmungen mit dem Jahr 1987. Die Bonds hatten jetzt seit Juni einem moderaten Anstieg zu verzeichnen und sollte sich das Szenario von 1987 bestätigen, so müsste auch diese kleine Aufwärtsbewegung so gut wie vorbei sein.
Wenn die Bonds fallen (was aufgrund der Dollar-Schwäche sehr gut möglich scheint), dann würde ich darin das erste Zeichen zur Vorsicht sehen. Wenn die Bonds unter ihre Juni-Tiefstände fallen, dann sehe ich darin eine kolossale Warnung.
Nicht zufällig, bekommen die Goldaktienpreise neues Leben eingehaucht!
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© Greg Silberman CA(SA), CFA
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