Die Anatomie eines Kupfer-Juniors - Warum CopperBank so einzigartig positioniert ist

Die Kupferpreise haben Allzeithochs durchbrochen, das wissen Sie natürlich schon! Jeder, der die Geschichte von CopperBank verfolgt hat, sollte wissen, dass "längerfristig höhere" Kupferpreise immer das übergreifende Grundprinzip waren, warum wir das Unternehmen als ein Vehikel gegründet haben, das Investoren ein maximales Drehmoment für den Macher der Megatrend-Story, Elektrifizierung, bieten kann. Das ist genau der Grund, warum mein meistverkauftes Buch den Titel "Mein Elektriker fährt einen Porsche?" trug.

Der folgende Text ist detaillierter als jeder andere Beitrag, den ich bisher veröffentlicht habe, aber es ist extrem wichtig, einige Fakten zu nennen, damit Sie ein besseres Gefühl dafür bekommen, wo im Zyklus wir uns befinden und welches Potenzial sich daraus ergibt.

Mit aufrichtiger Bescheidenheit - und einem gewissen Gefühl der Genugtuung - sind die vielen, vielen Interviews/Geschichten/Reden, die ich in den letzten Jahren gehalten habe, zu Seite-1-Geschichten geworden. Können Sie sich an einen meiner vergangenen Vorträge erinnern, der harte Daten darüber lieferte, wohin die folgenden Fragen meiner Ansicht nach führen würden?

• Hat sich Kupfer vom Öl abgekoppelt?

• Ist der grüne New Deal eine Elektrifizierungs- und damit eine Kupfer-Geschichte?

• Sind Solar- und Wind-Megaprojekte jetzt billiger als die etablierten Energiesysteme in den meisten Ländern?

• Ist jeder einzelne große Automobilhersteller jetzt in Elektromobilität eingestiegen?

• Haben die 20 größten Kupferproduzenten erkannt, dass es unmöglich ist, die steigende Nachfrage zu befriedigen, wenn die Kupferpreise nicht die Wirtschaftlichkeit der Umwandlung von Kupferressourcen mit geringerem Gehalt (0,3 % und weniger) in P&P-Reserven widerspiegeln?

• Haben Spekulanten die Kupferpreise verzerrt, da viele Hunderttausende von Tonnen Kupfer zu Spekulationszwecken gehortet worden sind?

• Investieren viele große Öl- und Gaskonzerne zig Milliarden in die Kupfer- und Elektrometall-Branche?

Für die nächsten Phasen des "Go Copper"-Themas kann ein versierter Spekulant in dem roten (grünen) Metall die Medien die Arbeit machen lassen.

Die nächsten Jahre bleibt die eigentliche Frage: Wie kann man aus dem Narrativ des höheren Kupferpreises in Bezug auf die F&E des Kupferbergbaus mit Explorations- und Entwicklungsaktien mit hohem Drehmoment ein Vermögen machen?

Zuallererst ist es an der Zeit, wirklich zu verstehen, wohin Big Copper gehen wird, um einem ganz neuen Pool von globalen Investoren Wachstum zu demonstrieren. Es gibt nur ein paar Optionen, die die Unternehmensleitungen und die technischen Abteilungen von Big Copper gehen können.

1. Sie können es alleine machen. Es ist wahr, dass die meisten großen Kupferfirmen ihre eigene Pipeline an Kupferentwicklungsprojekten haben. Tatsächlich gibt es, wenn man die größten unerschlossenen Kupferprojekte betrachtet, die ihre Nadel(n) bewegen - d.h. Projekte, die mindestens 2,5 Mio. Tonnen an zahlbarem Metall (~5 Mrd. Pfund) erbringen könnten - etwa 70 solcher Projekte, die mir bekannt sind. Zwei Drittel davon sind bereits im Besitz eines Großunternehmens, so dass etwa 30 etablierte Projekte im Besitz von Juniors übrig bleiben.

Die Hälfte dieser Projekte befindet sich allerdings nicht an besonders günstigen Standorten. Einem CEO geht der Arsch auf Grundeis, wenn er in Erwägung zieht, 5 Mrd. Dollar an einem Standort zu investieren, der die Wirtschaftlichkeit seines Projekts mit der Unterschrift eines Newbie-Politikers zunichtemachen kann.

2. Kupfer-Großunternehmen können auch neue Explorationsmittel für ihre technischen Teams bereitstellen, um neue Entdeckungen zu machen und sie werden sicherlich die Budgets erhöhen. Das Problem hierbei ist sowohl die Zeit als auch die Kosten. Zeit, da es im Durchschnitt 20 Jahre von einem Entdeckungsbohrloch bis zur Erschließungsentscheidung dauert. Das setzt voraus, dass sie bei Wildcat-Bohrungen auf ein Entdeckungsloch stoßen.

Wenn man die vergangenen 20 Jahre der Explorationserfolge und -misserfolge und Hunderte von Milliarden Dollar zugrunde legt, kann man hochrechnen, dass es heute im Durchschnitt 0,03 Dollar (oder mehr) kostet, ein Pfund gemessenes und angezeigtes Kupfer im Boden zu finden. Um es deutlicher auszudrücken: Um ein undefinierbares Kupfervorkommen von 10 Mrd. Pfund zu finden, kann ein Kupfer-Großunternehmen damit rechnen, unter dem Strich 300 Mio. USD (oder mehr) auszugeben.

3. Die technischen Teams der großen Kupferkonzerne, deren Budgets in den kommenden Quartalen und Jahren sicherlich in die Höhe schnellen werden, können Lieblingsprojekte und Bärenmarkt-Ideen durch Partnerschaften oder die Übernahme von Juniors, die bereits etablierte, ausreichend risikoarme Projekte haben, umsetzen. Wenn das Projekt nicht ein Brüller ist, warum sollte man dann nicht mit einem Projekt beginnen, das sich schon im Jahr 15 des 20-Jahres-Zyklus einer zukünftigen Mine befindet?

Wie bereits erwähnt, gibt es nur etwa 30 dieser Projekte und ein guter Teil dieser Projekte befindet sich wiederum in Gebieten, die keine "Slam Dunks" sind. Was glauben Sie, wo ein Bergbauingenieur in den nächsten zehn Jahren lieber leben würde, um eine Mine zu entwickeln? In Arizona oder in der Mitte vom Nirgendwo?

Die Anatomie eines Kupfer-Junior-Bergbauunternehmens

Ich persönlich spekuliere seit über 20 Jahren in Kupfer Juniors. Diese ganze Branche ist ruinös teuer. Das ist genau der Grund, warum ich CopperBank in den Tiefen des Rohstoff-Bärenmarktes gegründet habe. Wenn Sie dies lesen, bin ich dankbar, dass Sie die Geschichte verfolgt haben und wenn Sie bis hierher gekommen sind, lassen Sie mich Ihnen einige Hinweise geben, woher meiner Meinung nach der Wind in diesem Bereich weht und warum Sie "Anatomie eines Copper Juniors" sehr genau verstehen sollten.

Wie oben erwähnt und anhand der 15 Jahre und der Hunderten von Milliarden Dollar, die bereits während des China-Superzyklus ausgegeben wurden, versteht die Branche, was es kostet, ein Weltklasse-Kupferprojekt zu definieren. Oh, und was noch wichtiger ist, wie schwer es ist, einen Kupfergiganten zu finden, der über 10 Milliarden Pfund im Boden hat. Wussten Sie, dass in den 1990er Jahren ca.100 Weltklasse-Projekte entdeckt wurden und während des China-Superzyklus, als die Industrie 5 Mal mehr Geld ausgab, nur 10 echte Weltklasse-Projekte entdeckt wurden!?