Kupferpreis könnte aufgrund des politischen Wandels in Chile, rückläufiger Funde & des schrumpfenden Schrottangebots höher klettern

Kupferschrottangebot zunehmend unbedeutend

Laut Mining.com zeigt eine Analyse der bedeutenden Kupferentdeckungen zwischen 1990 und 2020, dass von den 229 in diesem Zeitraum entdeckten Lagerstätten nur drei in den letzten drei Jahren gefunden wurden. Lateinamerika war der Top-Standort für Entdeckungen in den letzten zehn Jahren, aber die 26,3 Millionen Tonnen Kupfer, die auf dem Kontinent gefunden wurden, sind deutlich niedriger als in jedem anderen Jahrzehnt seit 1990. Es scheint immer wahrscheinlicher zu werden, dass sich die Unternehmen für die Versorgung wieder dem Schrottmarkt zuwenden müssen.

In China ist diese Umstellung bereits im Gange. Die Kupferschrottimporte in das Land stiegen in den ersten vier Monaten des Jahres 2021 um 81,7% im Vergleich zum Vorjahr. Die chinesische Regierung hat ausdrücklich erklärt, dass sie daran arbeiten wird, die anhaltenden "unangemessenen" Preiserhöhungen einzudämmen, aber ihre Hände könnten ihr letztlich aus mehreren Gründen gebunden sein - einschließlich ihrer eigenen strengen Beschränkungen für die Kupfersorten, die sie ins Land importieren kann, die Ende letzten Jahres eingeführt wurden.

Wie MRP letzten Monat hervorhob, stellt Citi-Analyst Max Layton fest, dass das Angebot an Kupferschrott in diesem Jahr ansteigen wird, aber es ist unwahrscheinlich, dass der Schrott schnell genug kommt, um die robuste Nachfrage zu befriedigen, "angesichts logistischer Einschränkungen und einer 8-monatigen Verzögerung zwischen Preisstärke und Kupferschrott, der zur Verarbeitung auf den Markt kommt."

Im vergangenen Dezember haben wir festgestellt, dass Schrott heutzutage eine geringere Bedrohung für die Preise darstellt, da weniger große Lagerbestände übrig sind, die den Markt wesentlich verändern könnten. Michael Lion, Händler bei Everwell Resources mit Sitz in Hongkong, sagte gegenüber Fastmarkets: Heutzutage gibt es keine Leute mehr, die große... Lagerbestände in der Schrottindustrie halten, wie es vor 20 bis 30 Jahren der Fall war, als die Industrie von Familienunternehmen dominiert wurde.

Der Preisanstieg bewirkt also nicht viel, um mehr Material herauszuholen." Da nur wenige neue Minen erschlossen werden, sagen sowohl die Trafigura Group, der weltgrößte Kupferhändler, als auch Goldman Sachs, dass die Preise in den kommenden Jahren 15.000 Dollar je Tonne erreichen könnten, ausgehend von etwa 10.000 Dollar je Tonne.


Themen-Alarm

MRP hat am 17. Juli 2020 Long-Kupfer und Kupferproduzenten zu unserer Themenliste hinzugefügt. Während wir glauben, dass die Fundamentaldaten, die der Preisbildung für Kupferfutures zugrunde liegen, weiterhin sehr intakt sind, werden wir die sich entwickelnde politische Situation in Südamerika weiterhin beobachten und darüber berichten.

Die Frontmonatsfutures für Kupfer sind leicht von ihrem jüngsten Hoch von 4,76 Dollar entfernt und schlossen am Montag bei 4,53 Dollar. Dieser Preis liegt jedoch immer noch 88% höher als zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr. Wir haben unser Long-Kupfer-Thema mit dem iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN (JJC) und dem Global X Copper Miners ETF (COPX) verfolgt, die über die Laufzeit des Themas eine Rendite von +53% bzw. +103% erzielt haben. Beide haben die Rendite des S&P 500 von +30 % im gleichen Zeitraum deutlich übertroffen.





© The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 03. Juni 2021 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.