Motivierende Silberargumentation

Wir haben sie markiert, um verschiedene Muster in verschiedenen Zeiträumen zu zeigen. In (1) sehen wir einen sehr starken Anstieg des Dollarpreises (wir argumentieren ausführlich, dass die Messung des Dollar in Bezug auf Gold und nicht die Messung von Gold in Bezug auf den Dollar keine bloße Tendenz ist, sondern die einzige Möglichkeit, Gold und den Dollar klar zu sehen). Ein steigender Dollarkurs in Gold bedeutet einen Rückgang des in Dollar gemessenen Goldpreises. Im Zuge dieser Preisentwicklung wurde das Gold etwas knapper. Unser Maß für die Knappheit, die Cobasis, stieg von etwa -0,70% auf -0,44%.

In der nächsten Region (2) bewegt sich der Dollarpreis seitwärts bis nach unten. Die Goldknappheit nimmt jedoch weiter zu. Am Ende dieser Phase kommt es zu einem weiteren deutlichen Anstieg des Dollarkurses und zu einem kleineren, aber spürbaren Anstieg der Cobasis. In (3) sinkt der Dollarkurs um etwa die Hälfte seines Anstiegs. Charttechniker mögen in einem solchen 50%-Retracement einen Sinn sehen, aber das ist nicht unser Thema. Wir betrachten lediglich die Tatsache, dass Gold während dieser Preisbewegung weniger knapp wurde (dies war ebenfalls ein 50%-Retracement).

Es ist bemerkenswert, dass die Proportionalität bestehen bleibt. Das bedeutet, dass die Preisbewegungen größtenteils von fremdfinanzierten Spekulanten getrieben werden, die sich auf der Grundlage ihrer Erwartungen hinsichtlich der nächsten Preisentwicklung positionieren und neu positionieren, sowie durch ihren zunehmenden oder abnehmenden Zugang zu Krediten, Margin Calls auf andere Vermögenswerte usw.

Doch diese Woche hat sich etwas geändert. Sehen Sie sich den mit (4) gekennzeichneten Punkt am Montag an, wobei sich dieses Muster am Mittwoch fortsetzte. Wir sehen, dass der Dollar gestiegen ist (d. h. der Goldpreis ist gesunken), aber die Knappheit auf dem Goldmarkt ist gesunken. Gold wurde auf dem Markt reichlicher, als sein Preis fiel. Dies ist der Verkauf von Barren und Münzen, nicht von Futures. Das ist nicht das, was Sie sehen wollen, wenn Sie auf einen steigenden Goldpreis setzen. Werfen wir nun einen Blick auf Silber.


Angebots- & Nachfragefundamentaldaten für den Silberpreis



Die Preisentwicklung von Silber ist ähnlich wie die von Gold. Aber die Basisbewegung ist etwas anders. Die Cobasis bewegt sich zusammen mit dem Preis. Es gab sogar einen Tag (5. Juli), an dem die Cobasis anstieg - Silber wurde knapper - während der Dollar fiel. Das zeigt, dass Münzen und Barren gekauft werden.

Schauen wir uns also einen Chart an, den wir nicht oft in diesen Bericht aufnehmen (obwohl er auf unserer Website täglich aktualisiert wird). Dieser Chart zeigt das Verhältnis zwischen der Goldbasis und der Silberbasis sowie zwischen der Gold-Cobasis und der Silber-Cobasis. Mit anderen Worten, sie zeigt, welches Edelmetall relativ gesehen häufiger vorkommt oder knapper ist. Und der Trend. Dieser Chart ist vergrößert, um den Beginn des COVID-Lockdown bis heute zu zeigen.



Wie wir bereits erörtert haben, schossen die Spreads unmittelbar nach dem Lockdown in die Höhe. Sie sind dabei, sich dem neuen Normalzustand anzunähern (wie wir beim letzten Mal gezeigt haben, sind die Bid-Ask-Spreads größer als zuvor). Seit dem 11. Juni haben sich die Verhältnisse zu Gunsten von Silber entwickelt. Das heißt, das Verhältnis zwischen der Gold-Cobasis und der Silber-Cobasis ist rückläufig, und das Verhältnis zwischen ihren Basen steigt. Das bedeutet, dass Silber im Vergleich zu Gold weniger reichlich vorhanden und knapper wird. In diesem Zeitraum ist das Gold-Silber-Preisverhältnis um 5 Punkte gestiegen.


© Keith Weiner
Monetary Metals



Der Artikel wurde am 26. Juli 2021 auf www.monetary-metals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.